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本田 2024 財(cái)年第三季度（截至 2024 年 12 月 31 日）財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，經(jīng)營(yíng)狀況呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢(shì)。九個(gè)月累計(jì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá) 1.14萬億日元（542億人民幣），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 7.0%。
●?摩托車業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，全球銷量超 1550 萬輛，主要得益于印度、巴西等市場(chǎng)需求強(qiáng)勁及越南經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，推動(dòng)銷售額增長(zhǎng) 15.4%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng) 21.9% 。
●?汽車業(yè)務(wù)受亞洲（尤其是中國(guó)）市場(chǎng)銷量下滑影響，銷量減少 29.7 萬輛，但北美市場(chǎng)銷量有所上升。汽車業(yè)務(wù)銷售額增長(zhǎng) 2.5%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)卻下降 12.6%。
◎?財(cái)務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，銷售額增長(zhǎng)5.8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)19.6%，動(dòng)力產(chǎn)品及其他業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，但總體來看，摩托車業(yè)務(wù)的盈利彌補(bǔ)了其他板塊的不足。
對(duì)于 2025 財(cái)年，維持營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 1.42 萬億日元（675.7億人民幣）、凈利潤(rùn) 9500 億日元（452億人民幣）的預(yù)測(cè)，同時(shí)對(duì)摩托車和汽車業(yè)務(wù)的銷量預(yù)期進(jìn)行了調(diào)整。
客觀來說，本田就這個(gè)能力，對(duì)于日產(chǎn)的整合確實(shí)是力不從心。
Part 1本田集團(tuán)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)板塊綜合解析
本田在2024財(cái)年第三季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢(shì)：
◎?整體營(yíng)業(yè)收入為16.3萬億日元，同比增長(zhǎng)8.9%，得益于摩托車業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)以及外匯匯率的積極影響。
◎?收入增長(zhǎng)但凈利潤(rùn)下降了7.4%，至8052億日元，主要由于股權(quán)投資的損失和外匯波動(dòng)的影響。
具體的業(yè)務(wù)板塊分析如下：
● 摩托車業(yè)務(wù)的表現(xiàn)最為亮眼。
該業(yè)務(wù)在全球市場(chǎng)的銷量達(dá)到1550.8萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.1%。貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)21.9%增長(zhǎng)。在亞洲新興市場(chǎng)，銷量顯著增長(zhǎng)。
尤其是在印度市場(chǎng)，摩托車銷量增長(zhǎng)了22.6%，體現(xiàn)了本田在該地區(qū)穩(wěn)固的市場(chǎng)地位及適應(yīng)性。
摩托車業(yè)務(wù)的銷售額同比增長(zhǎng)15.4%，印度、巴西和越南等新興市場(chǎng)對(duì)整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)突出。
◎?印度市場(chǎng)是本田摩托車銷量增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，其銷售額達(dá)到413.8萬輛，同比增長(zhǎng)22.6%。
◎?越南市場(chǎng)也表現(xiàn)不俗，銷量177.4萬同比增長(zhǎng)12.6%。
本田通過調(diào)整產(chǎn)品線，推出符合本地消費(fèi)者需求的產(chǎn)品，本地化產(chǎn)品策略（如低價(jià)通勤車型）搶占市場(chǎng)份額，同時(shí)借助越南經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)。
這一業(yè)務(wù)彌補(bǔ)了汽車板塊的頹勢(shì)，更成為本田全球化布局中抗風(fēng)險(xiǎn)能力最強(qiáng)的板塊，印證了新興市場(chǎng)對(duì)兩輪交通工具的剛性需求。
●?汽車業(yè)務(wù)的表現(xiàn)較為低迷。
全球銷量為281.7萬輛，同比下降9.5%，銷量下降了29.7萬。
其中中國(guó)市場(chǎng)銷量減少尤為明顯，這導(dǎo)致了該業(yè)務(wù)板塊營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降12.6%，至4026億日元。
◎?本田汽車業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)銷量銳減，主因新能源轉(zhuǎn)型遲緩。比亞迪等中國(guó)品牌憑借電池技術(shù)、智能座艙及價(jià)格優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)，而本田在華新能源車占比不足5%，傳統(tǒng)燃油車受政策擠壓明顯，日系車企在電動(dòng)化研發(fā)投入、供應(yīng)鏈本地化方面的戰(zhàn)略滯后，亟需重構(gòu)產(chǎn)品矩陣與渠道策略。
◎?本田北美汽車銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)，主攻CR-V、雅閣等經(jīng)典車型的混動(dòng)版本，通過經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)維持燃油車份額，北美市場(chǎng)利潤(rùn)率受通脹和供應(yīng)鏈成本上升擠壓，未來需平衡燃油車收益與電動(dòng)化投入的長(zhǎng)期博弈。
●?歐洲市場(chǎng)動(dòng)力產(chǎn)品（發(fā)電機(jī)、割草機(jī)等）銷量下滑1.3%，這個(gè)業(yè)務(wù)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的高度敏感性。隨著歐洲能源轉(zhuǎn)型政策推進(jìn)，燃油動(dòng)力工具需求將持續(xù)萎縮，需加快電動(dòng)化產(chǎn)品迭代。
Part 2、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與戰(zhàn)略布局洞察
本田在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境愈發(fā)嚴(yán)峻,在中國(guó)市場(chǎng)新能源汽車的崛起對(duì)傳統(tǒng)汽車制造商構(gòu)成了巨大壓力。
比亞迪等新能源品牌通過技術(shù)創(chuàng)新和強(qiáng)大的品牌推廣迅速占領(lǐng)市場(chǎng)份額，而本田的傳統(tǒng)燃油車以及部分新能源汽車未能有效滿足消費(fèi)者需求，導(dǎo)致市場(chǎng)份額下降。
本田計(jì)劃加大電動(dòng)車型研發(fā)投入，但面臨技術(shù)路線與市場(chǎng)接受度矛盾，現(xiàn)有純電平臺(tái)（e:Architecture ）尚未形成規(guī)模效應(yīng)，若無法在2025年前推出具有競(jìng)爭(zhēng)力的平價(jià)電動(dòng)汽車，可能錯(cuò)失關(guān)鍵轉(zhuǎn)型的窗口期。
在摩托車市場(chǎng)，本田的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力依然強(qiáng)勁，尤其是在印度和東南亞等市場(chǎng)。
盡管本土品牌和其他國(guó)際品牌在這些地區(qū)表現(xiàn)不俗，但本田通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品性能、創(chuàng)新車型并調(diào)整市場(chǎng)策略，保持了較高的市場(chǎng)份額。
新推出的電動(dòng)摩托車ACTIVA e系列便是本田在環(huán)保法規(guī)日益嚴(yán)格的背景下進(jìn)行市場(chǎng)適應(yīng)的典型例證。
面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，本田在未來發(fā)展中采取了多方面的戰(zhàn)略布局，在產(chǎn)品研發(fā)方面，本田將繼續(xù)加大對(duì)電動(dòng)汽車和電動(dòng)摩托車的研發(fā)投入，計(jì)劃推出更多具備競(jìng)爭(zhēng)力的電動(dòng)化產(chǎn)品。
未來幾年內(nèi)，預(yù)計(jì)本田將在全球市場(chǎng)推出更多電動(dòng)化車型，以迎接全球汽車電動(dòng)化趨勢(shì)。
●?在全球市場(chǎng)布局方面，本田計(jì)劃加強(qiáng)對(duì)新興市場(chǎng)的擴(kuò)展，特別是在印度和巴西等快速發(fā)展的地區(qū)。
通過建立新的生產(chǎn)基地和優(yōu)化當(dāng)?shù)毓?yīng)鏈管理，本田希望在這些市場(chǎng)取得更高的市場(chǎng)份額，還將繼續(xù)強(qiáng)化其在北美和歐洲的市場(chǎng)份額，特別是在電動(dòng)汽車領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新。從目前來看，本田在歐洲沒賺到錢。
●?在技術(shù)創(chuàng)新方面，本田不僅僅聚焦于電動(dòng)化，還積極研發(fā)自動(dòng)駕駛和智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)。通過加強(qiáng)與合作伙伴的戰(zhàn)略合作，本田希望在智能出行和自動(dòng)駕駛技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，并進(jìn)一步提升品牌影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
小結(jié)
本田在2024財(cái)年第三季度的財(cái)務(wù)報(bào)告揭示了公司在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域所面臨的挑戰(zhàn)與機(jī)遇。
摩托車業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)幫助本田在整體收入中保持增長(zhǎng)，但汽車業(yè)務(wù)在中國(guó)市場(chǎng)的疲軟以及外匯波動(dòng)帶來的壓力，凸顯汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的挑戰(zhàn)。
