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SNE 研究更新了 7 月份全球的動(dòng)力電池的裝機(jī)量排行，賭對(duì)歐洲和 Tesla 需求的 LG Chem 繼續(xù)高歌猛進(jìn)，7 月份動(dòng)力裝機(jī)量裝機(jī)量 2.8GWh，同比增長(zhǎng) 171.5%；1-7 月份裝機(jī)量 13.4GWh，增長(zhǎng)了 97.4%，從去年第四位躍居第一位。結(jié)合之前韓國研報(bào)對(duì) LG Chem 的 Q2 的財(cái)務(wù)報(bào)告和 QA 我們整理一下重要的信息。過幾天，歐洲和中國 8 月份的新能源汽車的數(shù)據(jù)也要出來了，倒時(shí)候再放在一起看看。
倒時(shí)候再放在一起看看。
01、7 月和 1-7 月的全球排名
2020 年 1-7 月，全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為 53.3 GWh ，比去年同期下降 16.8％。因?yàn)橐咔榈年P(guān)系，兩個(gè)主要的市場(chǎng)中國和美國的電動(dòng)汽車的需求下降了，歐洲采取了針對(duì)電動(dòng)汽車的特殊激勵(lì)措施，目前在這個(gè)領(lǐng)域一枝獨(dú)秀。 今年突出的特點(diǎn)，在歐洲啟動(dòng)的需求下，1-7 月
韓國電池獲得了很大的收益：?
LG Chem 從去年同期的第 4 位躍升至第 1 位，安裝量達(dá)到 13.4GWh，增長(zhǎng)了 97.4％。?
三星 SDI 的安裝量的 3.4GWh，超過了比亞迪排到了第四位，增長(zhǎng)了 52.6％?
SK Innovation 也增加了 86.5％激增 2.2GWh，排名往前走了三名，僅僅落后比亞迪 1GWh
這三家韓國公司總份額從去年同期的 15.9％翻了一番，達(dá)到 35.6％?
圖 1 2020 年 1-7 月全球主要?jiǎng)恿﹄姵仄髽I(yè)的情況?
這三家韓國企業(yè)的主力車型主要包括：
LG Chem: Model 3 中國版、雷諾 ZOE、保時(shí)捷的 Taycan?
SDI：BEV 里面拿得出來是 Golf 和 Audi E- tron EV（71kWh），PHEV 里面包括 Ford Kuga PHEV 和 BMW 330e 等需求還是挺大的?
SK：主要是現(xiàn)代起亞帶起來的，包括 Porter 2 Electric，Niro EV 和 Soul Booster
我把主要公司的月度裝機(jī)量的增長(zhǎng)率按照下圖排列，我們看到韓國三家企業(yè)在 Q2 的 4 月份是陷入停滯，在 Q2 的 6 月 -7 月完全拉回了快速增長(zhǎng)的區(qū)間。
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圖 2 2020 年 1-7 月主要電池企業(yè)的裝機(jī)量增長(zhǎng)情況
中國的電池企業(yè)國軒和中航鋰電，也在研究范圍內(nèi)，兩家分別累計(jì) 1GWh 下降 -46%，后者為 0.9GWh 同比增長(zhǎng) 73.7%，這個(gè)我們是后面需要單獨(dú)進(jìn)行分析的。從趨勢(shì)來看，2020 年 7 月全球動(dòng)力電池安裝量為 10.5GWh ，同比增長(zhǎng) 20.9％， 在經(jīng)歷了 4 個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)以后終于恢復(fù)了增長(zhǎng)。?
02、LG Chem 的業(yè)績(jī)情況
從業(yè)績(jī)來看，我們也可以回顧這幾家的業(yè)績(jī)情況：
1）LG 化學(xué)公布的 Q2 業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)顯示，二季度銷售收入為 6.935 萬億韓元（RMB 407.3 億元）；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為 4191 億韓元（RMB 24.6 億元），增長(zhǎng)了近 5 倍。電池業(yè)務(wù)部門 Q2 實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2.82 萬億韓元（約合人民幣 165.6 億元），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為 1555 億韓元（約合人民幣 9.1 億元），這個(gè)主要?dú)w因于歐洲電動(dòng)汽車的產(chǎn)量提升和圓柱電池的產(chǎn)量的提高，圓柱電池的生產(chǎn)擴(kuò)張了 60%，盈利 1071 億韓元?
圖 3 LG 的 Q2 電池業(yè)績(jī)
2）三星 SDI 營(yíng)收增長(zhǎng) 6.4％，至 2.559 萬億韓元，但是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降 34％，至 1038.1 億韓元，Q2 凈利潤(rùn)同比下降 70％，至 477 億韓元，總體不是特別好?
圖 4 SDI 的 Q2 電池業(yè)績(jī)
今年的業(yè)務(wù)來看，幾家的小電池都不錯(cuò)，電動(dòng)自行車和滑板車的需求對(duì)于 18650 和 21700 的需求還可以的。
3）SK 的電池業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)虧損 1138 億韓元，還處在投入期,各個(gè)工廠的完成的時(shí)候也就有了很大的戰(zhàn)略產(chǎn)能儲(chǔ)備可以加入這場(chǎng)角逐
圖 5 SK 的 Q2 電池業(yè)績(jī)
LG Chem 的一些問答很有意思，我摘錄了：?
Q3 的電池業(yè)務(wù)銷售預(yù)計(jì)通過比增長(zhǎng) 25%，今年的銷售額有望達(dá)到 13 萬億韓元（RMB 763 億），有意思的是 LG Chem 在消費(fèi)電子的需求停滯了，今年圓柱電芯的業(yè)務(wù)特別好，一方面是特斯拉的需求，一方面市東南亞的 LEV 市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)。波蘭和中國工廠都在上半年達(dá)到了生產(chǎn)的內(nèi)部目標(biāo)，新擴(kuò)產(chǎn)的產(chǎn)線穩(wěn)定性和產(chǎn)量已經(jīng)顯著提高，從 5 月份已經(jīng)改善了產(chǎn)能利用率，現(xiàn)在已經(jīng)恢復(fù)到正常的開工率水平。從 10 月開始的 ID 系列在歐洲的交付，之前會(huì)有比較大的需求，這波大眾拉起來的需求會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)有很大的改善。
小結(jié)：預(yù)期中國的 8 月份的新能源汽車的量會(huì)上去，一方面各家都在準(zhǔn)備 Q4 了，而且五菱拉量的水平真的可以，我們可以等數(shù)據(jù)發(fā)布再來仔細(xì)看看。
