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2024年，晶圓代工行業(yè)在市場波動與技術(shù)革新中持續(xù)前行，臺積電、中芯國際、華虹半導(dǎo)體等晶圓代工龍頭紛紛交出年度答卷。臺積電憑借先進(jìn)制程優(yōu)勢，營收、利潤雙創(chuàng)新高，大額資本開支布局未來；中芯國際產(chǎn)能擴(kuò)張成效顯著，營收再創(chuàng)新高，各業(yè)務(wù)板塊收入占比發(fā)生變化，產(chǎn)能利用率穩(wěn)定在較高水平；華虹半導(dǎo)體在復(fù)雜市場環(huán)境下，部分產(chǎn)品和工藝節(jié)點(diǎn)銷售收入增長，12英寸晶圓收入占比逐季攀升。
步入2025年，據(jù)TrendForce集邦咨詢預(yù)計，晶圓代工行業(yè)在人工智能迅猛發(fā)展的浪潮下，產(chǎn)值有望迎來20%的增長。行業(yè)多方表示，企業(yè)定價策略分化，市場競爭格局愈發(fā)復(fù)雜，一場全新的行業(yè)變革正在拉開帷幕。
01、臺積電核準(zhǔn)171.4億美元資本開支，并向TSMC Global再投100億美元
臺積電近日發(fā)布最新財報表示，2024年全年合并營收達(dá)到28943億新臺幣，同比增長33.9%。稅后純利高達(dá)11732億新臺幣，每股稅后純利為45.25新臺幣，均創(chuàng)下歷史新高。
臺積電在2024年第四季度的財務(wù)表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁，合并營收達(dá)到8684.6億新臺幣（約合268.8億美元），同比增長38.8%，環(huán)比增長14.3%。凈利潤為3746.8億新臺幣，同比增長57.0%，環(huán)比增長15.2%。毛利率為59.0%，營業(yè)利潤率為49.0%，凈利潤率為43.1%。
在技術(shù)方面，2024年全年，臺積電3納米工藝貢獻(xiàn)了晶圓總收入的18%，而5納米和7納米工藝技術(shù)分別貢獻(xiàn)了34%和17%。先進(jìn)技術(shù)占總收入的69%，高于2023年的58%。這顯示出臺積電在先進(jìn)制程技術(shù)上的領(lǐng)先地位。
值得關(guān)注的是，臺積電董事會批準(zhǔn)了約171.4億美元的資本預(yù)算，用于建置及升級先進(jìn)制程產(chǎn)能，以及先進(jìn)封裝、成熟及特殊制程產(chǎn)能的建置和升級。此外，臺積電計劃不超過100億美元增資旗下TSMC Global，以降低外匯避險成本。
公開資料顯示，臺積電在2024年已經(jīng)多次增資TSMC Global，包括2月的30億美元和6月的50億美元，總計增資約80億美元。加上此次的100億美元增資，近期以來臺積電已向TSMC Global注入了高達(dá)180億美元（約5915億元新臺幣）的資金。TSMC Global成立于2006年，主要業(yè)務(wù)為一般投資業(yè)務(wù)。
而臺積電對于2025年第一季度展望更為樂觀，預(yù)測營收將在250億美元至258億美元之間，符合市場預(yù)期。2025年將是臺積電強(qiáng)勁增長的一年，驅(qū)動力主要來自客戶對AI應(yīng)用的多樣性和數(shù)量需求上量。展望2025年，臺積電估計全年美元營收將再成長約25%，盡管受海外擴(kuò)產(chǎn)、2nm進(jìn)入量產(chǎn)等影響因素，長期毛利率仍可達(dá)53%以上。
02、中芯國際年度營收創(chuàng)80億美元新高，年均產(chǎn)能利用率達(dá)85.6%
2月11日，中芯國際發(fā)布了2024年第四季度業(yè)績快報。根據(jù)未經(jīng)審核的財務(wù)數(shù)據(jù)，2024年第四季度，中芯國際銷售收入達(dá)到22.07億美元，同比增長31.52%，環(huán)比增長1.66%；毛利為4.99億美元，同比增長81.45%，環(huán)比增長12.34%；毛利率為22.6%，同比增長6.2%，環(huán)比增長2.1%。
而從全年數(shù)據(jù)來看，2024年中芯國際營收80.3億美元，較2023年增長27.02%；毛利率為18%；凈利潤為4.93億美元，同比減少45.4%，主要原因是投資收益及資金收益下降。2024年中芯國際資本開支為73.3億美元，年底折合8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯月產(chǎn)能為94.8萬片，出貨總量超過800萬片。
從產(chǎn)能利用率看，2024年第一、二、三季度，中芯國際的產(chǎn)能利用率分別為80.8%、85.2%、90.4%，第四季度受晶圓代工業(yè)傳統(tǒng)淡季影響，產(chǎn)能利用率略微下滑至85.5%，年平均產(chǎn)能利用率約為85.6%。
按應(yīng)用領(lǐng)域劃分，2024年第四季度，中芯國際各業(yè)務(wù)板塊收入占比分別為智能手機(jī)24.2%，電腦與平板19.1%，消費(fèi)電子40.2%，互聯(lián)與可穿戴8.3%，工業(yè)與汽車8.2%。與2023年同期相比，中芯國際智能手機(jī)、計算機(jī)與平板、互聯(lián)與可穿戴等領(lǐng)域的收入占比均有所下降，而消費(fèi)電子板塊則實(shí)現(xiàn)顯著增長，工業(yè)與汽車領(lǐng)域則呈現(xiàn)環(huán)比、同比雙增長態(tài)勢。在業(yè)績說明會上，中芯國際管理層透露，公司計劃深化與終端整機(jī)廠商的合作，力爭將汽車類產(chǎn)品銷售額占比提升至10%。
中芯國際聯(lián)席CEO趙海軍表示，中芯國際在模擬、圖像、傳感、顯示等優(yōu)勢平臺收入持續(xù)增長。在模擬領(lǐng)域，公司持續(xù)拓展高電壓、大電流、高性能、高可靠的8英寸到12英寸工藝平臺，快速導(dǎo)入消費(fèi)電子、工業(yè)、汽車等領(lǐng)域。28nm高壓顯示驅(qū)動技術(shù)進(jìn)入量產(chǎn)及終端應(yīng)用，產(chǎn)能供不應(yīng)求。另外，公司還新推出了功率分立器件和汽車電子服務(wù)，獲得市場認(rèn)可。
公開資料顯示，2024年全年，中芯國際8英寸晶圓月產(chǎn)能為45萬片，12英寸晶圓月產(chǎn)能為25萬片。
目前中芯國際在上海、北京、天津、深圳建有三座8英寸晶圓廠和四座12英寸晶圓廠，具體來看上述的深圳、臨港、京城、西青這四個12英寸晶圓廠均在擴(kuò)產(chǎn)中。2024年年中時，中芯國際預(yù)計2024年年底相較于2023年年底，12英寸的月產(chǎn)能將增加6萬片左右。未來隨著產(chǎn)能逐漸爬坡，預(yù)計2026年產(chǎn)能水平有望提升至117萬片/月。
關(guān)于2025年第一季度的業(yè)績指引，中芯國際表示，2025年指引為銷售收入增幅高于可比同業(yè)的平均值，資本開支與上一年相比大致持平。
在發(fā)布業(yè)績報告的同時，中芯國際還發(fā)布了一則好消息。中芯國際公告稱，公司與大唐控股于2025年2月11日簽訂2025年框架協(xié)議，自2025年1月1日起為期三年。該協(xié)議項下擬進(jìn)行的交易包括芯片加工服務(wù)，定價將依據(jù)市場合理價格，經(jīng)平等協(xié)商后確定。
03、華虹各大市場應(yīng)用領(lǐng)域庫存調(diào)整在2024年已基本結(jié)束
2月13日，華虹半導(dǎo)體發(fā)布2024年第四季度及全年業(yè)績公告，2024年第四季度銷售收入5.392億美元，同比增長18.4%，環(huán)比增長2.4%；毛利率11.4%，同比上升7.4%，環(huán)比下降0.8%。
從全年財報來看，華虹半導(dǎo)體營收20.040億美元，較上年度下降12.3%，主要由于平均銷售價格下降，部分被付運(yùn)晶圓數(shù)量上升所抵消；毛利率為10.2%，較上年度下降11.1%，主要由于平均銷售價格下降及折舊成本上升。2024年，華虹半導(dǎo)體的經(jīng)營開支3.609億美元，較上年度上升8.4%，主要由于研發(fā)開支上升，及新工廠的運(yùn)營費(fèi)用上升。
從產(chǎn)品來看，華虹半導(dǎo)體2024年Q4嵌入式非易失性存儲器、獨(dú)立式非易失性存儲器、邏輯及射頻、模擬與電源管理類銷售收入均有同比增長。具體而言，華虹半導(dǎo)體表示，第四季度的MCU、閃存產(chǎn)品、CIS、電源管理及模擬等產(chǎn)品需求出現(xiàn)增長。對于分立器件Q4銷售同比下降。華虹方面表示，主要是由于IGBT產(chǎn)品需求下降，不過通用MOSFET及超級結(jié)產(chǎn)品需求增加。
從工藝節(jié)點(diǎn)來看，2024年Q4華虹半導(dǎo)體55nm及65nm工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)的銷售收入為1.29億美元，同比增幅達(dá)到111.8%。90nm及95nm節(jié)點(diǎn)得益于MCU及智能卡芯片需求增加，銷售收入增長28.9%。而對于0.11um及0.13um工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)，0.15um及0.18um工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)、0.25um工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)，和0.35um及以上工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)銷售同比下降，則是由于RF及邏輯產(chǎn)品和IGBT產(chǎn)品的需求下降，部分被智能卡芯片、通用MOSFET、超級結(jié)、其他電源管理及模擬產(chǎn)品的需求增加所抵消。
而從終端應(yīng)用來看，消費(fèi)電子是2024年第四季度華虹半導(dǎo)體第一大終端銷售市場，收入為3.446億美元，同比增長36.5%，占總銷售額的比例為63.9%；工業(yè)及汽車產(chǎn)品銷售收入同比下降10.5%；通訊產(chǎn)品銷售同比增長19.7%；計算機(jī)產(chǎn)品收入同比下降42.2%。
華虹公司總裁兼執(zhí)行董事白鵬表示，包括汽車應(yīng)用在內(nèi)的幾大市場的庫存調(diào)整在2024年已基本結(jié)束。對華虹半導(dǎo)體而言，2024年是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年。市場需求復(fù)雜多變，消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇、部分新興應(yīng)用市場快速成長，帶動公司圖像傳感器、電源管理等平臺表現(xiàn)良好，但中高端功率器件的需求仍待改善。
白鵬表示，華虹公司位于無錫的第二條12英寸產(chǎn)線已經(jīng)順利建成投產(chǎn)，華虹來自12英寸晶圓的收入也在逐季攀高，第一季度12英寸晶圓銷售收入占比為47.8%；第二季度為48.7%；第三季度為50%，第四季度則達(dá)到53.2%。
關(guān)于2025年第一季度的業(yè)績指引，華虹預(yù)計銷售收入約在5.3億美元至5.5億美元之間，毛利率約在9%至11%之間。
04、2025年晶圓代工市場如何應(yīng)對？
對于2025年晶圓代工市場，中芯國際CEO趙海軍表示看到了兩個現(xiàn)象，一是汽車等產(chǎn)業(yè)向國產(chǎn)鏈條轉(zhuǎn)移切換的進(jìn)程，從驗證階段進(jìn)入到了起量階段，部分產(chǎn)品正式量產(chǎn)；二是在國家刺激消費(fèi)政策紅利的帶動下，客戶補(bǔ)庫存意愿較高，消費(fèi)、互聯(lián)、手機(jī)等補(bǔ)單、急單較多。所以整體來說，一季度淡季不淡。
關(guān)于價格方面，趙海軍提到，中芯國際一直維持定價策略，隨行就市，不會主動降低價格，但在必要情況下也會與戰(zhàn)略客戶一同直面價格競爭，以此保住公司在各個領(lǐng)域的市場份額和競爭優(yōu)勢。
臺積電在先進(jìn)制程方面漲價的信號也早已傳出。據(jù)悉，臺積電計劃自2025年1月起，進(jìn)一步提高先進(jìn)制程（如3nm和5nm）以及封裝技術(shù)（如CoWoS）的代工價格。具體來說，臺積電將針對其3nm和5nm工藝的代工價格調(diào)漲5%至10%不等，而熱門的CoWoS封裝技術(shù)價格則會激增15%至20%。
然而，盡管臺積電在先進(jìn)制程領(lǐng)域迎來漲價，但在成熟制程市場，臺積電卻采取了讓利的策略，對投片量達(dá)到一定規(guī)模的客戶給予中個位數(shù)百分比的代工價格折扣。這一策略與聯(lián)電等成熟制程代工企業(yè)的降價趨勢相輔相成，旨在吸引更多客戶，尤其是在市場需求多元化的背景下。
力積電方面則在大力推動轉(zhuǎn)型升級，力積電董事長黃崇仁表示，“像我們這樣的成熟節(jié)點(diǎn)代工廠必須轉(zhuǎn)型；否則，降價競爭將使我們陷入困境。”黃崇仁表示該公司計劃減少在中國大陸市場廣泛使用的顯示驅(qū)動器和傳感器芯片的工作，并將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向3D堆疊存儲技術(shù)。
聯(lián)電則稱全球產(chǎn)能擴(kuò)張帶來“嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”，正與英特爾合作開發(fā)更先進(jìn)、更小的芯片，并在成熟芯片制造之外尋求多元化發(fā)展。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢的最新預(yù)測，2025年全球晶圓代工業(yè)產(chǎn)值將迎來20%的成長，這一增長主要得益于人工智能（AI）應(yīng)用的快速發(fā)展以及先進(jìn)制程技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步。其中，AI技術(shù)的發(fā)展，尤其是在Cloud AI與Edge AI領(lǐng)域，預(yù)計將為晶圓代工產(chǎn)業(yè)帶來新的變革。AI對電源管理的需求可能為成熟制程帶來新的活力，推動產(chǎn)業(yè)增長。
先進(jìn)制程熱度不減，臺積電也將依托先進(jìn)制程繼續(xù)保持其市場領(lǐng)先地位。此外，TrendForce集邦咨詢預(yù)計，到2025年，臺積電的CoWoS（Chip on Wafer on Substrate）技術(shù)產(chǎn)能將翻倍，從當(dāng)前的水平提升到7.5萬至8萬片，這一變化主要受益于AI應(yīng)用的快速發(fā)展，特別是在定制化芯片和封裝設(shè)計方面的需求日益增加。
