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作者 | 葉? ?秋,編輯 |?章漣漪
2025年以來，英偉達(dá)股價(jià)經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。今年初，其股價(jià)走勢(shì)不俗，1月7日還曾創(chuàng)下153.13美元/股的歷史高點(diǎn)，但自1月20日DeepSeeK推出R1版，為全球AI技術(shù)打樣低成本、高性能的AI推理方向后，英偉達(dá)股價(jià)一路下滑，盡管最近有反彈之勢(shì)，但市值較紀(jì)錄高位蒸發(fā)依然超1萬(wàn)億美元。
轉(zhuǎn)眼時(shí)至當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月18日，被譽(yù)為“AI開發(fā)者春晚”的英偉達(dá)年度GTC大會(huì)如約而至。英偉達(dá)CEO黃仁勛再次登臺(tái)，發(fā)布主題演講?；顒?dòng)之前，外界普遍持看好態(tài)度，甚至有分析師認(rèn)為，此次GTC大會(huì)將會(huì)是“美國(guó)科技股扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)”。畢竟，黃仁勛曾在今年2月舉辦的的2025財(cái)年第四季度財(cái)報(bào)會(huì)上預(yù)告稱，“將在GTC上展示真正令人驚嘆的產(chǎn)品”。
不過，盡管黃仁勛確實(shí)發(fā)布了一系列好消息。包括：英偉達(dá)Grace Blackwell解決方案已全面投產(chǎn)，2025年以來已向四大平臺(tái)出貨了360萬(wàn)臺(tái)Blackwell GPU；公布下一代Vera Rubin AI超級(jí)芯片和Blackwell Ultra性能參數(shù)和上市時(shí)間表；宣布與通用汽車展開深入合作，并發(fā)布專注于汽車安全的AI解決方案NVIDIA Halos；開源人形機(jī)器人基礎(chǔ)模型GROOT N1。但英偉達(dá)股價(jià)似乎并沒有好轉(zhuǎn)。截至美東時(shí)間3月18日收盤，英偉達(dá)股價(jià)跌至115.59美元/股，總市值為2.82萬(wàn)億。
01下一代AI芯片Rubin發(fā)布，2026年下半年推出
作為英偉達(dá)的核心業(yè)務(wù)，此次發(fā)布會(huì)上，最受外界關(guān)注的依然是數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，它自然也是黃仁勛此次演講的重點(diǎn)，并將發(fā)布會(huì)推至高潮?！?strong>Grace Blackwell解決方案已全面投入生產(chǎn)?！闭劶皵?shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，黃仁勛一上來立刻釋放好消息。去年GTC大會(huì)上，黃仁勛宣布重磅推出新一代AI芯片架構(gòu)Blackwell。彼時(shí)他表示，在Blackwell架構(gòu)下，芯片之間可連接構(gòu)建出大型AI超算集群，支撐更大的計(jì)算需求。“它是英偉達(dá)最成功的產(chǎn)品”。不過，后續(xù)由于在交付上一再延期，最近的一系列活動(dòng)中，黃仁勛也在反復(fù)強(qiáng)調(diào)，Blackwell芯片已全面投產(chǎn)，2025年以來向四大平臺(tái)出貨了360萬(wàn)臺(tái)Blackwell GPU。據(jù)悉，Grace Blackwell系列有多個(gè)產(chǎn)品，包括GB200、B200等，這些產(chǎn)品都采用4nm工藝制造，擁有高達(dá)2080 億個(gè)晶體管。
發(fā)布會(huì)上，黃仁勛還展示了使用Grace Blackwell的各廠商數(shù)據(jù)中心機(jī)架，可以看到，客戶包括聯(lián)想、戴爾、微軟、亞馬遜、Meta、谷歌等。他表示，數(shù)據(jù)中心建設(shè)正處于“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，預(yù)計(jì)到2028年數(shù)據(jù)中心建設(shè)可能超過1萬(wàn)億美元。在公布完現(xiàn)有產(chǎn)品投產(chǎn)進(jìn)展后，終于迎來了發(fā)布會(huì)最受期待的環(huán)節(jié)：Blackwell Ultra和Vera Rubin發(fā)布。Blackwell Ultra將于2025年下半年發(fā)布。黃仁勛稱，由于增強(qiáng)了AI功能，Blackwell Ultra的性能是Blackwell的1.5 倍。
在他看來，Blackwell Ultra是為“人工智能推理時(shí)代”而設(shè)計(jì)的，可以幫助實(shí)現(xiàn)模仿人類思考和得出結(jié)論的人工智能處理方式。與Blackwell一樣，Blackwell Ultra也將插入英偉達(dá)的大型NVL72機(jī)架服務(wù)器，該服務(wù)器結(jié)合了72個(gè)GB300超級(jí)芯片，可以提高效率和可維護(hù)性。Blackwell Ultra NVL72 平臺(tái)將于2025年下半年上市。
Blackwell性能參數(shù)“在推理模型中，Blackwell 的性能是Hopper的40倍”。黃仁勛表示，四大云計(jì)算公司部署的Blackwell芯片數(shù)量是Hopper芯片的三倍。云提供商可以使用Blackwell Ultra為時(shí)間敏感型應(yīng)用程序提供高端AI服務(wù)，從而使其從新芯片中獲得的收入達(dá)到2023年推出Hopper一代的50倍。不止Blackwell Ultra，更大的驚喜是Vera Rubin AI芯片的亮相。Vera Rubin是英偉達(dá)下一個(gè)平臺(tái)。
之所以取名Vera Rubin，是為了致敬天文學(xué)家Vera Rubin。她在暗物質(zhì)研究領(lǐng)域取得了突破性進(jìn)展，其研究成果徹底改變了人類對(duì)宇宙的認(rèn)知。而這，也是每一代英偉達(dá)GPU架構(gòu)的命名習(xí)慣。黃仁勛表示，英偉達(dá)將在下半年過渡到Blackwell Ultra芯片，Vera Rubin則將于2026年下半年推出。
Vera Rubin BVL 144將于2026年下半年上市Vera Rubin和Grace Blackwell一樣，都是將中央處理器和圖形處理器結(jié)合在一起。在Grace Blackwell的芯片中，Grace是CPU，Blackwell是GPU。而在Vera Rubin的芯片中，Vera是CPU，Rubin是GPU。黃仁勛指出，Vera的內(nèi)存將是Grace的4.2倍，內(nèi)存帶寬是Grace的2.4倍。再加上Vera 的88個(gè)CPU核心，該芯片整體性能將是其前代產(chǎn)品的2倍。Rubin GPU則將配備288GB的HBM4。
不僅如此，英偉達(dá)還宣布了Vera Rubin之后的一代芯片，名為Vera Rubin Ultra。將于2027年下半年上市的Vera Rubin Ultra將把Vera CPU和Rubin Ultra芯片結(jié)合在一起。每個(gè)Rubin處理器由兩個(gè)GPU組成一個(gè)單芯片，而Rubin Ultra則由四個(gè)GPU組成。與Blackwell、Blackwell Ultra 一樣，Vera Rubin和Vera Rubin Ultra 也將在大型服務(wù)器機(jī)架系統(tǒng)中推出。
Rubin Ultra NVL576將于2027年下半年上市Vera Rubin服務(wù)器名為NVL144，總共包含144個(gè)GPU，性能是GB300 NVL72的3.3倍；Vera Rubin Ultra NVL576則配備576個(gè)Vera Ultra GPU，比Blackwell Ultra驅(qū)動(dòng)的GB300 NVL72快14倍。不過，不知道是否因?yàn)闆]有帶來真正的實(shí)物展示，此次Vera Rubin的發(fā)布并不如Blackwell那樣反響強(qiáng)烈。
02牽手通用，汽車業(yè)務(wù)沖擊50億美元年收入
不止數(shù)據(jù)中心，近年來自動(dòng)駕駛也是英偉達(dá)非常重要的業(yè)務(wù)之一。在英偉達(dá)不久前發(fā)布的2025年財(cái)年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，2024年全年，其汽車和機(jī)器人業(yè)務(wù)盡管收入只有17億美元，只占總收入的1.3%，在四大類中占比最小，但增速最大，同比大漲103%。
2022年英偉達(dá)發(fā)布Thor英偉達(dá)預(yù)測(cè)，今年汽車垂直收入將達(dá)到50億美元，超過過去5年之和。這樣高預(yù)測(cè)的背后，信心很大程度上來自于下一代芯片Thor。這是一款與2022年GTC秋季大會(huì)上發(fā)布的產(chǎn)品，基于Blackwell架構(gòu)設(shè)計(jì)，采用臺(tái)積電4納米工藝，和CoWoS-R封裝技術(shù)，可同時(shí)處理來自多種傳感器的數(shù)據(jù)，包括攝像頭、雷達(dá)、激光雷達(dá)等，實(shí)現(xiàn)多模態(tài)感知與決策。
2025年，英偉達(dá)將主推Thor-U和Thor-X兩款，單顆算力分別是730TOPS和1050TOPS，預(yù)計(jì)明年將推出Thor-Z和Thor-S。得益于此，今年以來，英偉達(dá)在汽車領(lǐng)域也是獲得了不少的訂單。2025 年CES上，黃仁勛剛剛宣布：豐田和英偉達(dá)將攜手打造下一代自動(dòng)駕駛汽車。豐田的下一代車型將搭載英偉達(dá) Orin 芯片，并運(yùn)行英偉達(dá) DriveOS 操作系統(tǒng)。此次發(fā)布會(huì)上，黃仁勛又公布了汽車業(yè)務(wù)最新進(jìn)展：將于通用汽車合作，共同打造其未來的自動(dòng)駕駛車隊(duì)。在黃仁勛看來，自動(dòng)駕駛汽車的時(shí)代已經(jīng)到來。英偉達(dá)將于通用汽車在三個(gè)領(lǐng)域展開合作，包括制造業(yè)AI、企業(yè)工作方式AI和汽車AI。
通用將于英偉達(dá)合作打造自動(dòng)駕駛車隊(duì)具體來說，通用汽車將利用英偉達(dá)的DRIVE AGX硬件系統(tǒng)作為未來高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和車內(nèi)增強(qiáng)型安全駕駛體驗(yàn)的車載硬件。DRIVE AGX是英偉達(dá)專為開發(fā)生產(chǎn)級(jí)自動(dòng)駕駛汽車而設(shè)計(jì)的車載平臺(tái)，為可擴(kuò)展式開放平臺(tái)，可充當(dāng)自動(dòng)駕駛汽車的AI大腦。黃仁勛表示，兩家公司還將合作利用NVIDIA Omniverse和NVIDIA Cosmos等英偉達(dá)平臺(tái)構(gòu)建定制AI系統(tǒng)，以訓(xùn)練AI制造模型，優(yōu)化通用汽車的工廠規(guī)劃和機(jī)器人技術(shù)。其中，Omniverse是NVIDIA提出的虛擬世界仿真引擎，Cosmos則是英偉達(dá)新一代工業(yè)仿真平臺(tái)。不止有新合作，還有新方案。
黃仁勛宣布推出NVIDIA Halos發(fā)布會(huì)上，黃仁勛宣布推出NVIDIA Halos，這是一款專注于汽車安全的人工智能解決方案。據(jù)介紹，Halos涵蓋芯片、軟件、工具和服務(wù)，幫助確保從云端到汽車的AV安全開發(fā)，重點(diǎn)是基于AI的端到端AV堆棧。黃仁勛稱，“我相信，我們是世界上第一家對(duì)每一行代碼都進(jìn)行安全評(píng)估的公司。”
03、GR00T N1推出，為開源人形機(jī)器人功能模型
發(fā)布會(huì)的另一個(gè)小高潮時(shí)機(jī)器人的登臺(tái)。黃仁勛宣布，開源全球首個(gè)人形機(jī)器人基礎(chǔ)模型GROOT N1。他表示，這是世界上第一個(gè)開源的、完全可定制的通用人形推理和技能基礎(chǔ)模型”。Groot N1是英偉達(dá)Project Groot的演進(jìn)版本。去年GTC大會(huì)上，英偉達(dá)推出了面向工業(yè)用例的Project Groot。此次的Groot N1則重點(diǎn)擴(kuò)大到各種不同外形的人形機(jī)器人。
英偉達(dá)開源人形機(jī)器人基礎(chǔ)模型GROOT N1目前，GR00T N1已經(jīng)上市，是英偉達(dá)將預(yù)訓(xùn)練并發(fā)布給全球機(jī)器人開發(fā)人員的一系列完全可定制模型中的第一個(gè)。據(jù)悉，GR00T N1基礎(chǔ)模型采用雙系統(tǒng)架構(gòu)，靈感來自人類認(rèn)知原理。其中，“系統(tǒng)1”是一種快速思考的行動(dòng)模型，反映了人類的反應(yīng)或直覺?！跋到y(tǒng)2”是一種慢速思考的模型，用于深思熟慮的決策。
在視覺語(yǔ)言模型的支持下，“系統(tǒng)2”可以推理其環(huán)境和收到的指令，從而規(guī)劃行動(dòng)。接著，“系統(tǒng)1”將這些計(jì)劃轉(zhuǎn)化為動(dòng)作。從視頻來看，GR00T N1可以輕松實(shí)現(xiàn)抓取、搬運(yùn)、包裝等一系列任務(wù)。除了該模型，黃仁勛還發(fā)布了用于生成合成訓(xùn)練數(shù)據(jù)的模擬框架和藍(lán)圖?！芭c此同時(shí)，英偉達(dá)正與DeepMind、迪士尼研究中心合作開發(fā)新平臺(tái)Newton，這是一個(gè)開源物理引擎，可讓機(jī)器人學(xué)習(xí)如何更精確地處理復(fù)雜任務(wù)?！?/p>
英偉達(dá)與DeepMind、迪士尼合作開發(fā)NewtonNewton基于NVIDIA Warp框架構(gòu)建，將針對(duì)機(jī)器人學(xué)習(xí)進(jìn)行優(yōu)化，并與Google DeepMind的MuJoCo和NVIDIA Isaac Lab等模擬框架兼容。三家公司還計(jì)劃讓Newton使用迪士尼的物理引擎。“機(jī)器人的時(shí)代已經(jīng)到來。我們清楚地知道，世界勞動(dòng)力嚴(yán)重短缺——短缺5000萬(wàn)人”。在黃仁勛看來，我們對(duì)機(jī)器人的需求正在與日俱增。
從AI芯片到汽車，再到機(jī)器人，黃仁勛一次性打出了多張“大牌”，但從股價(jià)來看，并沒有實(shí)現(xiàn)快速重振市場(chǎng)信心的效果。畢竟，正如黃仁勛所言：“AI革命才剛剛開始?！?/p>
