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作者 | 邱鍇俊，編輯 |?章漣漪
禾賽科技都盈利了，速騰聚創(chuàng)呢？
還沒有。
3月31日，速騰聚創(chuàng)（2498.HK）發(fā)布了2024年年報。盡管凈虧損收窄，但還是虧損3.96億元。
不過，速騰聚創(chuàng)更看重業(yè)務的高增長，以及創(chuàng)新業(yè)務的布局。
2024年，速騰聚創(chuàng)激光雷達銷量約544, 200臺，市占率第一，同比增長約109.6%；全年營收約16.5億元，同比增長47.2%。
激光雷達已經是成熟業(yè)務，速騰聚創(chuàng)開始發(fā)力創(chuàng)新業(yè)務，2024年全年研發(fā)總投入約6.2億元，其中創(chuàng)新業(yè)務研發(fā)投入約2.5億元，約占全年研發(fā)費用的41.0%。
所謂創(chuàng)新業(yè)務，主要聚焦于機器人與AI新興技術領域，包括機器人平臺與關鍵零部件（機器手、機器眼）的研發(fā)等。
當然，努力賺錢也是必須的。速騰聚創(chuàng)CEO邱純潮在電話會議上說，“我們的內部目標依然是，激光雷達板塊今年下半年某個季度實現(xiàn)單季度盈虧平衡，有望在26年實現(xiàn)全年盈利?！?/p>
01、激光雷達毛利率大幅提升
作為全球激光雷達的出貨量之王，速騰聚創(chuàng)的表現(xiàn)堪稱激光雷達行業(yè)的晴雨表。
另一家頭部企業(yè)禾賽科技，更早發(fā)布年報，并且成為全球首家實現(xiàn)全年盈利的上市激光雷達企業(yè)——經調整凈利為1370萬元。
速騰聚創(chuàng)的盈利時間點要更晚一點，不過看起來也快了。
“我們的毛利率也逐季攀升，在四季度達到了22.1%。目前汽車供應鏈20%左右的毛利是合理的，但未來隨著機器人等相關業(yè)務放量，毛利率有望進一步攀升?！鼻窦兂闭f。
論全年，速騰聚創(chuàng)毛利為2.8億元，整體毛利率增至17.2%，較2023年提升了8.8個百分點。
由此，速騰聚創(chuàng)虧損明顯收窄，經調整凈虧損約為3.96億元，較上一年下降了約8.9%。
盡管還沒有盈利，但是邱純潮強調，速騰聚創(chuàng)在激光雷達板塊的經營效率是非常高的。
2024年，速騰聚創(chuàng)在激光雷達板塊以不到4億的研發(fā)投入帶來了16.49億元收入，收入的同比增幅達到47.2%，實現(xiàn)連續(xù)三年高速增長。
他認為，經營效率提升，和速騰聚創(chuàng)在激光雷達技術上的領先優(yōu)勢是分不開的。體現(xiàn)在產品上，速騰聚創(chuàng)率先量產了全數(shù)字化的激光雷達，也擁有行業(yè)最全的數(shù)字化激光雷達產品矩陣（從短距到超長距，不同線數(shù)，不同視場角）。
而且，產品開發(fā)速度也加快，“過往我們可能在激光雷達方向一年只能開發(fā)一兩個產品?，F(xiàn)在基于收斂的架構和平臺，以及我們對芯片的理解，我們一個新品的開發(fā)周期會縮短到三個月?！?/p>
邱純潮還強調速騰聚創(chuàng)的現(xiàn)金流，“目前我們擁有接近34億人民幣的現(xiàn)金儲備，所以無論是激光雷達板塊的產品快速迭代，還是具身智能業(yè)務的開拓與探索，都有強勁的現(xiàn)金流支撐?！?/p>
02、搭上智駕平權快車
激光雷達這門生意，盡管競爭越發(fā)激烈，但是逐漸變成了一門好生意。
“激光雷達的市場空間在不斷擴張，搭載率還將持續(xù)上升，我們也看到越來越多車型選擇全系標配激光雷達?！鼻窦兂闭f。
速騰聚創(chuàng)的策略是兩條腿走路：堅持科技平權與技術向上。
在科技平權方面，速騰聚創(chuàng)率先推出售價低于200美金的激光雷達產品MX，支持車企把高階智駕普及到15萬元以下車型。
3月30日，首款搭載MX的車型廣汽傳祺向往S7正式發(fā)布?！吧鲜?2小時訂單已經破萬。今年還會有更多搭載MX的量產車型上市銷售?！鼻窦兂闭f。
他介紹，MX的數(shù)字化新品也即將發(fā)布，將進一步加速提升激光雷達在15萬以下車型中的搭載率。
技術向上方面，邱純潮表示，隨著L3前裝量產及Robotaxi加速全面商用的進程，對更高性能激光雷達的需求也不斷出現(xiàn)。速騰聚創(chuàng)今年1月發(fā)布的全球首款“千線”超長距數(shù)字化激光雷達EM4，具備最高1080線、最遠600米的探測能力，為智能駕駛提供1080P級的高清三維感知。
EM4已經獲得了來自國內主機廠和海外頭部新勢力的多家車企定點。
技術平權不可避免帶來價格下降。
根據速騰聚創(chuàng)年報，ADAS應用的產品平均單價由2023年的3200元降低到2024年的2600元。機器人及其他產品的激光雷達單價從1.12萬元降低到8100元。
不過，邱純潮認為，激光雷達的價格不會一直下降。他表示，未來通過高單價旗艦產品的出貨，將拉升產品平均價格。
隨著ADAS激光雷達的應用，其玩法也越來越接近傳統(tǒng)汽車零部件，很多車企開始引入二供。這對速騰聚創(chuàng)的業(yè)務是否會有影響？
邱純潮表示，“OEM廠商一般不會只有一個供應商，這是市場慣例，也更利于我們去開拓更多客戶，對整個行業(yè)的成長來說都是有利的?！?/p>
速騰聚創(chuàng)同樣受益于車企的雙供應商策略：“在財報上提到的客戶獲取，就有一些是車企開二供獲取的新客戶，今年我們預計這種類型的客戶還會繼續(xù)增加。”邱純潮介紹，今年，僅在2025年1至3月期間便新增了15款搭載速騰聚創(chuàng)激光雷達的新車上市。
出海是現(xiàn)在許多智能電動供應商眼里的“藍?！?。速騰聚創(chuàng)也已經布局并且取得成效。
邱純潮介紹，速騰聚創(chuàng)累計已獲得了8個海外及中外合資品牌的定點合作。亮點包括，2024年Q4新增一家中美合資主機廠定點合作；日本Top3的車企客戶我們已全數(shù)攬獲。
“公司正逐步將海外業(yè)務作為新的增長引擎，未來國際市場的收入占比有望進一步提升?！?/p>
03、2.5億投創(chuàng)新業(yè)務研發(fā)
對于速騰聚創(chuàng)而言，激光雷達已經是成熟業(yè)務。近來，它越來越多開始布局具身智能。
產品上，速騰聚創(chuàng)的機器人零部件主要集中在Active Camera（“機器人眼”）和靈巧手；解決方案上，聚焦在上半身的手眼協(xié)同操作解決方案和下半身的移動智能解決方案。
速騰聚創(chuàng)剛剛發(fā)布了Active Camera的首款產品AC1和AI-Ready生態(tài)?！癆ctive Camera就是機器人的眼睛，后續(xù)我們還會發(fā)布適合更多不同機器人應用場景的AC系列新產品。所以手眼協(xié)同里的眼，我們已經發(fā)布了，目前市場反響非常好。手眼協(xié)同里的手，我們已經推出了第二代靈巧手，還會持續(xù)迭代，我們預期今年內靈巧手就能夠做好量產準備，并實現(xiàn)一定的營業(yè)收入?！?/p>
邱純潮介紹，速騰聚創(chuàng)已與全球超過10家人形機器人企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關系，其中包括宇樹、上海人形、以及海外知名具身機器人公司等。
速騰聚創(chuàng)沒有給出2025年明確的業(yè)績預期。但是，從產能準備來看，速騰聚創(chuàng)依舊會有高增長——當前激光雷達年產能約為170萬，2025年內有望突破200萬。
