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杰西卡 發(fā)自 副駕寺，智能車參考 | 公眾號(hào) AI4Auto
一夜之間，“寧王”市值蒸發(fā)了37,500,000,000元——375億！
波動(dòng)不太尋常，而且被認(rèn)為和寧德時(shí)代最近發(fā)布的一份業(yè)績(jī)預(yù)告有關(guān)。
盡管依然穩(wěn)居全球第一的寶座，但公告預(yù)計(jì)，寧德時(shí)代將“增利不增收”，自披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以來，這是首次營(yíng)收出現(xiàn)下滑。
寧王，預(yù)警了。
“寧王”業(yè)績(jī)預(yù)警：增利不增收
最近，寧德時(shí)代發(fā)布2024全年業(yè)績(jī)預(yù)告，延續(xù)了前三個(gè)季度“增利不增收”的基調(diào)。
凈利潤(rùn)方面持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)為490~530億元，同比增長(zhǎng)11.06%~20.12%；預(yù)計(jì)歸母扣非凈利潤(rùn)為440~470億元，同比增長(zhǎng)11.06%~20.12%。
但營(yíng)收方面，寧德時(shí)代預(yù)計(jì)為3560~3660億元，比去年同期下降8.71%~11.2%。
自2015年開始披露運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)以來，這是公司首次出現(xiàn)年度營(yíng)收下滑。
寧德時(shí)代解釋了主要原因，盡管2024年電池產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)，但由于碳酸鋰等原材料價(jià)格下降，公司產(chǎn)品價(jià)格相應(yīng)調(diào)整，因此營(yíng)業(yè)收入同比下降。
這條“預(yù)警”公告發(fā)布后，次日的早盤股價(jià)下跌了約3.8%。
其實(shí)在上一季度，寧德時(shí)代公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，已經(jīng)提前傳遞出了整體趨勢(shì)。
2024年前三季度，寧德時(shí)代累計(jì)營(yíng)收達(dá)2590.45億元，同比下降14.84%；第三季度營(yíng)收為922.78億元，同比減少12.48%，環(huán)比增長(zhǎng)6.07%。
不過由于成本方面的控制，毛利并沒有受到顯著影響，前三季度毛利為730億元，同比增長(zhǎng)13%。
并且由于單位毛利穩(wěn)定，以及單位價(jià)格下探，毛利率水平創(chuàng)造了歷史新高，第三季度毛利率達(dá)到31.2%，同比提升8.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升4.6個(gè)百分點(diǎn)。
前三季度，寧德時(shí)代的累計(jì)歸母凈利潤(rùn)達(dá)到360億元，同比增長(zhǎng)15.6%，第三季度歸母凈利潤(rùn)為131.36億元，同比增長(zhǎng)25.97%，環(huán)比增長(zhǎng)4.32%，平均下來每天凈賺1.4億元。
另一方面，單價(jià)下調(diào)正向拉動(dòng)了出貨量增長(zhǎng)，2024年前三季度，寧德時(shí)代整體出貨量接近330GWh。
動(dòng)力電池領(lǐng)域，援引SNE Research的數(shù)據(jù)，2024年1-9月，寧德時(shí)代的動(dòng)力電池裝機(jī)量為219.6GWh，占全球市場(chǎng)的36.7%，穩(wěn)居全球第一。
國(guó)內(nèi)的市占率達(dá)到45.9%，同比提升3.1個(gè)百分點(diǎn)。
而儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，海外儲(chǔ)能需求的提升，拉動(dòng)了儲(chǔ)能電池出貨量增長(zhǎng)。
拿第三季度數(shù)據(jù)舉例，寧德時(shí)代儲(chǔ)能電池出貨超過30GWh，海外國(guó)內(nèi)各占一半。從電池出貨量結(jié)構(gòu)來看，第三季度儲(chǔ)能電池的占比，從20%提升到了25%。
盡管依然穩(wěn)坐全球第一，但“寧王”也并非沒有隱憂，原因很明了——不再是車企的唯一選擇。
例如曾經(jīng)的客戶吉利和旗下極氪，全力打造了電池廠商威睿公司，發(fā)布的首款全域自研量產(chǎn)的“金磚電池”，搭載極氪、smart、領(lǐng)克、吉利銀河等多個(gè)車型，在電池領(lǐng)域宣告獨(dú)立。
廣汽、長(zhǎng)城成立電池公司，蔚來、長(zhǎng)安等車企設(shè)立電池研發(fā)部門，也都相繼發(fā)布首款自研電池。
所以2024年，寧德時(shí)代開始轉(zhuǎn)變，這個(gè)車企背后的電池大佬，正在越來越頻繁地走向臺(tái)前，在享界S9、阿維塔等等新車型發(fā)布時(shí)，都有董事長(zhǎng)曾毓群下場(chǎng)站臺(tái)的身影。
同時(shí)，寧德時(shí)代還一改低調(diào)作風(fēng)，開始直接面向C端市場(chǎng)。
機(jī)場(chǎng)候機(jī)樓、高鐵站等地，寧德時(shí)代都投放了巨幅廣告，甚至與咕咪合作，在巴黎奧運(yùn)會(huì)期間，咕咪視頻平臺(tái)轉(zhuǎn)播賽事的空隙，經(jīng)常能聽到“選電車，認(rèn)準(zhǔn)寧德時(shí)代”的宣傳語。
當(dāng)然，這些方法都是“治本”的一部分，寧德時(shí)代真正為“治標(biāo)”做出的努力，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。
寧德時(shí)代開啟轉(zhuǎn)型
從整體表現(xiàn)來看，無論是出貨量、市占率的提升，還是凈利潤(rùn)、毛利率大漲，都是以能打的產(chǎn)品為底座。
隨著神行Plus電池、新一代麒麟高功率電池落地，寧德時(shí)代和小米、極氪、紅旗、阿維塔等品牌合作，已經(jīng)在30多款主流車型上大規(guī)模量產(chǎn)上車。
下半年，寧德時(shí)代腳步加快，來勢(shì)更猛。
10月發(fā)布會(huì)上，寧德時(shí)代發(fā)布驍遙電池，集成鋰離子和鈉離子電池，專門為增程和插混車型打造，續(xù)航超400km，補(bǔ)能速度達(dá)4C，核心參數(shù)對(duì)齊純電車。
這款電池最大的特點(diǎn)，就是抗低溫，可實(shí)現(xiàn)-20℃輸出動(dòng)力強(qiáng)，-30℃可充電，-40℃可放電。
年底時(shí)，寧德時(shí)代再次交卷，發(fā)布了換電業(yè)務(wù)的首秀作品——巧克力換電塊，有20#和25#兩款，分別適配A0級(jí)和A/B級(jí)車。
收費(fèi)模式，本質(zhì)上是按需配電，可根據(jù)不同需求，選擇家庭包或暢行包，節(jié)約用電成本。
為什么要做換電生意？
董事長(zhǎng)曾毓群表達(dá)了他的判斷：到2030年，換電、家充、公共充電樁將三分天下。
寧德時(shí)代不造車，換電自然也不是“購(gòu)車權(quán)益”，而是意圖樹立起全行業(yè)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)業(yè)規(guī)范。
因此，寧德時(shí)代協(xié)同國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等在內(nèi)的合作伙伴，共同建設(shè)換電網(wǎng)絡(luò)，并規(guī)劃好了時(shí)間表：
2025年，自建1000座巧克力換電站，中期規(guī)劃站點(diǎn)1萬座，而隨著換電生態(tài)壯大，最終換電站規(guī)模將達(dá)到3萬座。
其實(shí)在發(fā)布會(huì)之前，換電之路就已經(jīng)得到了部分車企的認(rèn)可，長(zhǎng)安、廣汽、北汽、五菱、一汽等車企的10款量產(chǎn)車型上，已經(jīng)和寧德時(shí)代達(dá)成了換電合作，從2024年底開始陸續(xù)上市。
沒過多久，寧德時(shí)代又宣布了新的大動(dòng)作。
這次電池一哥不再局限于“電池”，而是“半只腳邁進(jìn)造車隊(duì)伍”，下場(chǎng)造出了滑板底盤，取名“磐石底盤”。
在寧德時(shí)代看來，當(dāng)前市面上大部分電車底盤，都不是真正的電動(dòng)車底盤，而是基于傳統(tǒng)的燃油機(jī)底盤改造而來。
純電車開發(fā)仍然在采用傳統(tǒng)架構(gòu)，即以白車身為中心，先搭出來機(jī)械框架，再由各個(gè)供應(yīng)商去填充，電池、電驅(qū)和電控實(shí)際是在主機(jī)廠劃定的邊界里設(shè)計(jì)。
寧德時(shí)代認(rèn)為，這無法充分發(fā)揮“三電”優(yōu)勢(shì)。
因此，寧德時(shí)代造底盤，意在以電池為核心構(gòu)建底盤架構(gòu)，直接集成電芯，省去多余的部件，同等空間下能放下更多電芯，拉長(zhǎng)整車?yán)m(xù)航。
對(duì)車企而言，使用這種底盤，只需要重點(diǎn)關(guān)注上車身開發(fā)，整車開發(fā)周期更短；對(duì)寧德時(shí)代而言，這種底盤，也讓他們和汽車行業(yè)的聯(lián)結(jié)更緊密。
此外，寧德時(shí)代的出海腳步也未停歇。
上個(gè)月，寧德時(shí)代宣布，將和Stellantis集團(tuán)各自持股50%成立合資企業(yè)，在西班牙建起一座大型磷酸鐵鋰電池工廠。
這是寧德時(shí)代的第三座海外工廠，在此之前，公司已經(jīng)在6年前建設(shè)了德國(guó)工廠，第二家工廠位于匈牙利，去年剛剛建成，兩家工廠預(yù)計(jì)分別會(huì)在今年和明年實(shí)現(xiàn)盈利。
就在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的同一天，達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，寧德時(shí)代聯(lián)席董事長(zhǎng)潘健透露，公司有望在今年宣布與其他主機(jī)廠在歐洲的新合資工廠項(xiàng)目。
此時(shí)的歐洲，恰逢電池生產(chǎn)商N(yùn)orthvolt宣布破產(chǎn)，失去了自研電池最后的希望。
由此看來，寧德時(shí)代出海，要向歐洲發(fā)力了。
One More Thing
同樣是在去年12月底，寧德時(shí)代宣布，公司計(jì)劃在港交所掛牌二次上市，至少籌集50億美元資金，約合人民幣364億元。
這次的赴港上市，最早在今年上半年完成，如果成功上市，或許將成為自2021年快手上市以來，港股最大規(guī)模的一次交易。
在許多業(yè)內(nèi)人士看來，寧德時(shí)代港股上市并不是因?yàn)槿卞X，而是為了推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)。
你怎么看？
