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作者：李典，編輯：水鏡
“我認為我們最大的競爭對手是自己?！?/p>
盡管剛剛遭遇持續(xù)增長神話破滅，但曾毓群極其領導下的寧德時代(300750.SZ)，卻并未停止進擊與擴張的兇猛勢頭。
3月18日消息，蔚來、寧德時代同時官宣，雙方在福建寧德簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，根據協(xié)議內容，本次合作涵蓋三大核心：
其一、共建覆蓋全系車型的電池更換服務體系，打造智能化換電基礎設施網絡；
其二、聯合制定換電領域技術規(guī)范體系，推動行業(yè)標準的統(tǒng)一化發(fā)展；
其三、通過資本紐帶強化戰(zhàn)略協(xié)同，寧德時代將向蔚來能源注資不超過25億元，以股權合作方式深化雙方戰(zhàn)略互信。
而在4天前寧德時代發(fā)布的最新財報（2024年報）顯示：2024年，寧德時代實現營業(yè)收入3620.13億元，同比下降了9.70%，為有記錄以來（2015年至今）首次出現下降；從季度走勢看，寧德時代已經連續(xù)兩個季度（2024年第三和第四季度）出現下降。
此時寧德時代敢于逆勢擴張的底氣與實力都隱藏在數據里。24潮產業(yè)研究院(TTIR)分析發(fā)現，即便遭遇營收下降困境，寧德時代在盈利、研發(fā)、投資、資金戰(zhàn)略儲備等十項核心數據仍逆勢刷新了歷史最高記錄，再次展現其強大成長基因與能力。
身邊有朋友曾問筆者，在新能源這樣一個充分競爭、且歷經多次經濟與行業(yè)洗禮的領域，寧德時代憑什么能稱霸全球，且持續(xù)生長？
“一千個觀眾眼中或許有一千個哈姆雷特”。筆者認為兇猛、高效，且持續(xù)聚焦動力與儲能電池產業(yè)鏈或許是寧德時代快速崛起、稱霸全球的核心因素之一。
據24潮產業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，2018年至今（25年3月），寧德時代約發(fā)布了29個重大投資項目公告，項目總投資預算近4500億元，其中單個投資預算在100以上的項目多達21個，投資領域主要覆蓋動力電池、儲能電池、正負極材料及鋰電池回收一體化項目、海外研發(fā)基地等，其投資頻率之快，規(guī)模之兇猛，業(yè)內根本沒有匹敵者。
歷史證明，寧德時代絕非紙上談兵之輩，其已經展現了強悍的戰(zhàn)略執(zhí)行力。據24潮統(tǒng)計，過去11年間（2014年-2024年），寧德時代累計對外投資（現金流）達2954.76億元，從數據變化看，2021年以來寧德時代擴張有明顯加速趨勢，2021-2024年四年間期對外投資合計高達2200.44億元，占過去11年總投資的比例為74.47%。
期間，寧德時代固定資產規(guī)模由2014年末的2.43億元增長至2024年末的1125.89億元，增長了462.33倍。
另據24潮產業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，過去10年間（2015年-2024年），寧德時代動力電池及儲能系統(tǒng)產能增長了240.92倍，截止2024年末其產能規(guī)模達629GWh，在建產能達219GWh。
財報顯示，截止2024年末，寧德時代在歐洲、華東、西南、華中和華南地區(qū)還有很多超級工程進入執(zhí)行（施工）階段，項目總投資預算達3339.42億元，同比增長了30.32%，投資規(guī)模連續(xù)4年刷新歷史最高記錄。
根據目前產能規(guī)劃，保守估計，至2025年底寧德時代總產能將超過700GWh，主要因四川時代、中州時代、匈牙利時代等基地建設所致。而據中信建投證券此前樂觀預計，2025年寧德時代電池產能有望達到1000GWh，成為全球首個TWh級別電池廠。
一系列戰(zhàn)略布局下，寧德時代已構建了極具領先的產業(yè)規(guī)模優(yōu)勢，筆者認為，未來數年內，其第一位置都很難被超越。
事實上，寧德時代戰(zhàn)略投資規(guī)劃遠不止4500億，近些年寧德時代還在持續(xù)投入重金構建一體化版圖。
24潮團隊分析發(fā)現，寧德時代資本觸手已延伸至鋰礦、磷酸鐵鋰、鋰電池生產設備、鎳礦資源、汽車芯片、鋰電池回收等新能源汽車核心產業(yè)鏈，甚至對金融產業(yè)也有所深度布局，其所投資企業(yè)大多處于行業(yè)龍頭，或領先地位，總投資合計超660億元。
根據中信建投此前分析，預計寧德時代2024年碳酸鋰、正極、負極的權益自供比例約為17%、12%、5%。
綜上分析，寧德時代在動力與儲能電池領域霸主地位的基礎上，其資本觸角已經延伸至上游多個核心產業(yè)鏈，同時在金融領域也有前瞻性布局，已形成了一個龐大的商業(yè)帝國。
另一方面，筆者分析認為，不斷提升的資本實力也在為寧德時代持續(xù)擴張的商業(yè)帝國提供強力支撐。據24潮產業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，截止24年末寧德時代資金儲備已增至3177.94億元，剔除短期有息負債后其資金凈值達2752.17億元，資本實力位居全行業(yè)第一。
至此，寧德時代真正的投資版圖與戰(zhàn)爭潛力已近乎全部呈現在我們面前，可以預見的是，伴隨著這些項目的穩(wěn)步推進、以及產能的快速釋放，寧德時代在產業(yè)新變局中將占據更加有利的位置，未來也很可能給其帶來豐厚的業(yè)績回報。
