新春前，中芯國際、華虹齊發(fā)財報

2月6日，我國晶圓代工雙雄中芯國際、華虹公司先后披露第四季度業(yè)績及2023年未經審核業(yè)績。綜合看，兩家大廠2023年業(yè)績同比均有所下滑，但基本都在預期內。值得注意的是，中芯、華虹兩家晶圓制造大廠2023、2024年兩年均未降低資本開支，并且2024年或將迎來第一波產能放量。

中芯、華虹兩家大廠業(yè)績均下滑，但基本符合預期

財報顯示，中芯國際2023年第四季度銷售收入為16.78億美元，環(huán)比增長3.6%，同比增長3.5%。其單季毛利率為16.4%，環(huán)比下降3.4%，同比下降15.6%。不過，中芯國際四季度凈利潤為1.75億美元，同比增長85.9%。而此前預估為1.49億美元。

圖片來源：中芯國際

從全年來看，中芯國際2023年全年未經審核的銷售收入為63.2億美元，同比下降13.08%；其全年凈利潤為9.03億美元，同比減少50.4%；全年毛利率為19.3%，基本符合公司年初的指引。

中芯國際解釋業(yè)績下滑原因表示：2023年半導體行業(yè)處于周期底部，全球市場需求疲軟，行業(yè)庫存較高，去庫存緩慢，且同業(yè)競爭激烈。受此影響，集團平均產能利用率降低，晶圓銷售數量減少，產品組合變動。此外，集團處于高投入期，折舊較2022年增加。以上因素一起影響了集團2023年度的財務表現。

華虹公司財報看，2023年第四季度營收4.55億美元，同比下降27.7%，環(huán)比下降19.9%。其單季毛利率為4%，同比下降34.2%，環(huán)比下降12.1%。四季度凈利潤下滑嚴重，僅有3540萬美元，而上年同期為1.59億美元。

圖片來源：華虹公司

全年看，華虹公司實現銷售收入22.86億美元，同比下降7.7%。毛利率為21.3%，同比下降12.8個百分點。

資本開支有增無減，2024年致力于產能提升

兩家晶圓代工大廠整體節(jié)奏還是較為一致的。按應用分類，中芯國際手機業(yè)務營收貢獻提升明顯。2023年四季度各終端營收占比為：智能手機30.2%、計算機/平板30.6%、消費電子22.8%、智能家居8.8%、汽車/工業(yè)7.6%。區(qū)域方面，來自中國區(qū)的營收占比為80.8%；美國區(qū)的占比為15.7%，歐亞區(qū)占比為3.5%。

華虹公司終端情況看，電子消費品四季度貢獻銷售收入2.53億美元，占比55.4%，同比下降35.4%，主要由于MCU、超級結、NOR flash、智能卡芯片、及通用MOSFET產品的需求減少，部分被IGBT產品需求增加所抵消。工業(yè)及汽車收入1.39億美元，占比30.4％，同比下降18.2%。計算機占比2.3%，同比下滑45.8%至1025萬美元。通訊5397萬美元，占比11.9％，同比增加6.6%，是其中唯一實現業(yè)績增長的終端領域。而從技術平臺看，邏輯及射頻業(yè)務是華虹公司去年四季度唯一實現收入增長的業(yè)務，主要得益于CIS產品的需求增加。

資本開支和產能利用率也是值得關注的兩個指標。綜合2023年四個季度產能利用率看看，中芯國際全年平均產能利用率約為75%。資本開支方面，中芯國際2023年約為74.7億美元。其表示，資本開支增加主要原因是公司在同行減少開支之時依然大幅擴大規(guī)模，全國各地多個項目開工，芯片投資規(guī)模巨大。而在2022年，該公司資本開支為63.5億美元。對于2024年，中芯國際預計資本開支規(guī)模與2023年相當。

華虹公司方面，2023年四個季度（折合8英寸月產能）分別為32.4萬片、34.7萬片、35.8萬片和39.1萬片，產能利用率分別為103.5%、102.7%、86.8%和84.1%，平均產能利用率約為94.3%，其中值得注意的是，2023年華虹公司8英寸月產能并未擴充，主要增長的產能主要為12英寸產能。華虹公司在業(yè)績會上透露，其無錫基地第二條12英寸生產線正在按計劃建設中，預計2024年第三季度末所有設備會搬入，預計年底將形成1萬片-2萬片生產能力。

資本開支方面，華虹公司2023年四季度資本開支為3.31億美元，其中1.22億美元用于華虹無錫，1.81億美元用于華虹制造，及2880萬美元用于華虹8英寸項目。綜合此前三季度算，其2023年資本開支合計為9.96億美元，這一數據基本與2022年全年水平持平。

通過上述財報數據，相信行業(yè)內已經可以嗅到一些復蘇氣味。對于未來收入預期，中芯國際發(fā)布2024 年第一季指引為：季度收入環(huán)比持平至增長2%。毛利率介于9%至11%的范圍內。而華虹半導體則預計，第一季度銷售收入約在4.5億美元至5.0億美元之間，毛利率約在3%至6%之間。

在業(yè)績會上，華虹公司表示，2023年第四季度產品價格已經觸及谷底，而隨著智能手機市場的逐步復蘇和AI市場需求拉動，過去兩個月CIS等細分市場已經逐步好轉，客戶產能預定比較積極，產品價格也逐步企穩(wěn)?！邦A計2024年整體情況好于2023年”。