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新相微的戰(zhàn)略規(guī)劃開始向外延式發(fā)展傾斜。
日前，上海新相微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新相微”）發(fā)布停牌公告，宣布公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買深圳市愛協(xié)生科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“愛協(xié)生”）控制權(quán)，并同時(shí)募集配套資金。
新相微成立于2005年，公司總部設(shè)立在上海漕河涇開發(fā)區(qū)。新相微主營(yíng)業(yè)務(wù)為顯示芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，可提供完整的顯示芯片系統(tǒng)解決方案，是國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)顯示芯片量產(chǎn)的企業(yè)之一。本次收購(gòu)案中的標(biāo)的公司——愛協(xié)生成立于2011年，是一家專注于人機(jī)交互領(lǐng)域的芯片設(shè)計(jì)和解決方案提供商。
公告顯示，經(jīng)初步溝通，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不構(gòu)成重組上市。新相微股票已于2025年3月3日開市起停牌，并將于2025年3月4日繼續(xù)停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)5個(gè)交易日。
國(guó)內(nèi)領(lǐng)先顯示芯片供應(yīng)商布局外延式發(fā)展
本次擬實(shí)施并購(gòu)的新相微，由加州伯克利大學(xué)電子工程博士Peter Hong Xiao（肖宏）于2005年歸國(guó)創(chuàng)辦，是國(guó)內(nèi)首批將顯示驅(qū)動(dòng)芯片國(guó)產(chǎn)化的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。公司總部設(shè)立在上海漕河涇開發(fā)區(qū)，在合肥、西安、北京、香港、深圳等多地設(shè)立了子公司、分公司和運(yùn)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)。據(jù)悉，公司已獲得國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)、省級(jí)專精特新中小企業(yè)等榮譽(yù)。
新相微是國(guó)內(nèi)目前產(chǎn)品線較齊全的顯示驅(qū)動(dòng)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一，產(chǎn)品主要分為整合型顯示芯片和分離型顯示芯片，覆蓋了各終端應(yīng)用領(lǐng)域的全尺寸顯示面板，適配當(dāng)前主流的TFT-LCD和AMOLED顯示技術(shù)。公司整合型顯示芯片廣泛應(yīng)用于以智能穿戴和手機(jī)為代表的移動(dòng)智能終端和工控顯示領(lǐng)域，分離型顯示芯片主要用于平板電腦、IT顯示設(shè)備和電視及商顯領(lǐng)域。
資料顯示，公司與京東方、深天馬等行業(yè)內(nèi)主流面板廠商，駿遒電子、億華顯示、給力光電等國(guó)內(nèi)知名的顯示模組廠建立了良好的合作關(guān)系，芯片產(chǎn)品已應(yīng)用于惠普、戴爾、長(zhǎng)虹、聯(lián)想等知名終端品牌。
去年12月，新相微在完成公司管理層的調(diào)整后，其戰(zhàn)略規(guī)劃開始向外延式發(fā)展傾斜。就在此次重組計(jì)劃發(fā)布前數(shù)周，新相微曾與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資設(shè)立新型顯示產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。
2月12日，新相微發(fā)布公告，公司子公司上海新相技術(shù)有限公司擬與國(guó)科東方（上海）私募基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)科東方”）、重慶兩江新區(qū)君啟岳企業(yè)管理有限公司、上?？Ｈ磐顿Y有限公司、重慶兩江新區(qū)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)業(yè)私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）開展戰(zhàn)略合作，共同設(shè)立新型顯示產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，基金管理人為國(guó)科東方，總規(guī)模不低于4.02億元。其中，新相技術(shù)擬作為有限合伙人認(rèn)繳出資1.2億元，出資比例為29.8507%。
據(jù)公告，新相微與專業(yè)機(jī)構(gòu)共同投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的主要投資方向?yàn)樾滦惋@示芯片產(chǎn)業(yè)，圍繞國(guó)家關(guān)于集成電路發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)圍繞芯片產(chǎn)業(yè)并以產(chǎn)業(yè)并購(gòu)為主要目標(biāo)進(jìn)行投資，投資具有創(chuàng)新性、成長(zhǎng)性和平臺(tái)價(jià)值的標(biāo)的，有利于公司借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的資源優(yōu)勢(shì)及投資管理經(jīng)驗(yàn)，挖掘與公司業(yè)務(wù)方向具有協(xié)同性的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，加速產(chǎn)業(yè)資源整合，推動(dòng)公司的產(chǎn)業(yè)生態(tài)布局和業(yè)務(wù)發(fā)展，提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力。
顯然，對(duì)愛協(xié)生的收購(gòu)計(jì)劃正是這一戰(zhàn)略的延續(xù)。
標(biāo)的公司曾沖擊A股無(wú)果
新相微此次擬收購(gòu)愛協(xié)生控制權(quán)，交易對(duì)方初步確定為深圳市眾人合咨詢企業(yè)（有限合伙）、梁丕樹等愛協(xié)生的股東。不過(guò)，鑒于本次交易尚在協(xié)商過(guò)程中，最終交易對(duì)方以公司后續(xù)披露公告信息為準(zhǔn)。
值得一提的是，3月2日，新相微已與梁丕樹、深圳市眾人合咨詢企業(yè)（有限合伙）就收購(gòu)愛協(xié)生股權(quán)事項(xiàng)簽署了《股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議》，為此次交易奠定了初步基礎(chǔ)。
公開信息顯示，愛協(xié)生以顯觸交互、傳感、圖像處理等核心技術(shù)為支撐，圍繞各類移動(dòng)智能終端、智能家居、智能物聯(lián)等應(yīng)用場(chǎng)景為客戶提供芯片及解決方案。據(jù)悉，公司同樣獲得了國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)、省級(jí)專精特新中小企業(yè)等榮譽(yù)。
愛協(xié)生現(xiàn)有員工三百余人，在上海、長(zhǎng)沙等地設(shè)有分公司，與湖南大學(xué)、香港城市大學(xué)開展了校企項(xiàng)目合作，與湖南師范大學(xué)、南方科技大學(xué)成立有聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室。
融資方面，天眼查信息顯示，截至目前，愛協(xié)生共經(jīng)歷兩輪融資，先后于2021年12月、2022年12月完成A輪、A+輪融資，投資方包括深創(chuàng)投、達(dá)泰資本、鈞石創(chuàng)投等。
據(jù)了解，此前，愛協(xié)生曾籌劃A股上市。公司官網(wǎng)及企查查顯示，愛協(xié)生2022年7月1日完成股份制改制，公司名稱由“深圳市愛協(xié)生科技有限公司”變更登記為“深圳市愛協(xié)生科技股份有限公司”。同年9月29日，其進(jìn)行上市輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投。
經(jīng)過(guò)一年多的時(shí)間，愛協(xié)生的上市進(jìn)程無(wú)果而終。2023年10月，中信建投發(fā)布了《關(guān)于深圳市愛協(xié)生科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展情況報(bào)告（第四期）》。此后，愛協(xié)生并未提交IPO相關(guān)資料，上市進(jìn)程停滯。
愛協(xié)生曾表示，公司2022年?duì)I業(yè)額突破8億元，未來(lái)公司將持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品布局，在AMOLED驅(qū)動(dòng)芯片、穿戴TDDI驅(qū)動(dòng)芯片、智能顯控SoC、指紋識(shí)別芯片、音頻與電源芯片、智聯(lián)顯控模塊等產(chǎn)品方向上持續(xù)投入，朝著成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的人機(jī)交互與智能互聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)廠商不斷努力。
從市場(chǎng)方面來(lái)看，這并不是愛協(xié)生首次被上市公司納入并購(gòu)計(jì)劃。
2024年11月14日，英唐智控公告，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買愛協(xié)生控制權(quán)，并募集配套資金。不過(guò)，上述交易并未達(dá)成。2024年11月28日，英唐智控發(fā)布公告稱，由于交易相關(guān)方未能最終就本次交易方案以及未來(lái)產(chǎn)品戰(zhàn)略發(fā)展路徑達(dá)成共識(shí)，各方?jīng)Q定終止籌劃本次交易事項(xiàng)。
在顯示芯片領(lǐng)域的技術(shù)價(jià)值與市場(chǎng)潛力驅(qū)動(dòng)下，愛協(xié)生成為產(chǎn)業(yè)鏈整合的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。在短短三個(gè)月時(shí)間內(nèi)，兩家上市公司都曾試圖收購(gòu)愛協(xié)生，前者未能協(xié)商一致，最終選擇終止，而后者新相微則迅速接手，顯示出愛協(xié)生的“搶手”程度。
案例頻現(xiàn)上海半導(dǎo)體界并購(gòu)加速
行業(yè)分析人士指出，盡管半導(dǎo)體顯示行業(yè)正在經(jīng)歷復(fù)蘇，但依舊面臨著嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)。新相微與愛協(xié)生的結(jié)合，以其業(yè)務(wù)的高度協(xié)同性，將可能為雙方帶來(lái)新的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。
通過(guò)外延式并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張和企業(yè)增長(zhǎng)，一直是半導(dǎo)體企業(yè)的成長(zhǎng)路徑之一。2024年四季度以來(lái)，上海半導(dǎo)體界已出現(xiàn)多起并購(gòu)案例，涉及半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、材料、設(shè)備各領(lǐng)域。
2025年2月，上海至純潔凈系統(tǒng)科技股份有限公司披露公告，公司正在籌劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購(gòu)買貴州威頓晶磷電子材料股份有限公司控股權(quán)并募集配套資金。交易完成后，威頓晶磷將成為公司控股子公司。至純科技擬購(gòu)買威頓晶磷控股權(quán)，屬于企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間的縱向并購(gòu)。
同樣是在2月，滬硅產(chǎn)業(yè)發(fā)布公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買上海新昇晶投半導(dǎo)體科技有限公司、上海新昇晶科半導(dǎo)體科技有限公司、上海新昇晶睿半導(dǎo)體科技有限公司的少數(shù)股權(quán)等資產(chǎn)，并募集配套資金。滬硅產(chǎn)業(yè)此次的收購(gòu)行為，屬于縱向并購(gòu)中的內(nèi)部整合。
除此之外，還有以擴(kuò)充產(chǎn)品線為目的的橫向并購(gòu)。
橫向并購(gòu)以芯片設(shè)計(jì)企業(yè)為主，如2025年1月，科創(chuàng)板公司南芯科技發(fā)布公告，擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)珠海昇生微電子有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“昇生微”）100%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)合計(jì)不超過(guò)1.6億元。南芯科技稱，本次收購(gòu)有利于雙方整合產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)及客戶、供應(yīng)鏈等資源，在嵌入式領(lǐng)域發(fā)揮協(xié)同效益。
也有半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)擬進(jìn)行橫向并購(gòu)：2024年12月，華海清科發(fā)布公告稱，全資子公司華海清科（上海）半導(dǎo)體有限公司擬合計(jì)使用自有資金不超過(guò)10.045億元，收購(gòu)公司參股子公司芯崳半導(dǎo)體（上海）有限公司剩余82%的股權(quán)。交易完成后，芯崳半導(dǎo)體將成為華海清科全資子公司，進(jìn)一步加大離子注入機(jī)業(yè)務(wù)投入。
市場(chǎng)分析指出，半導(dǎo)體屬于技術(shù)、資金壁壘極高的行業(yè)，強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征尤為顯著，并購(gòu)重組有助于加強(qiáng)市場(chǎng)、技術(shù)、資金等資源整合，形成規(guī)模效應(yīng)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而提升行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力。
編輯｜劉程星
