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通用汽車公布的2024年第四季度及全年財報，2024 年：
●?營收為 1874.4 億美元，較上年同期的 1718.42 億美元增長 9.1%；
●?凈利為 60 億美元，較上年同期的 101.27 億美元下降 40.7%；
●?凈利率為 3.2%，上年同期的凈利率為 5.9%；
●?2025 年歸母凈利潤預計為 112 億美元到 125 億美元。
Part 1、通用汽車業(yè)績：多維度突破與增長
2024年通用汽車全年營收達1870億美元，同比增長超9%，自2021年以來復合年增長率約為10%。整體 2023 年調(diào)整后息稅前利潤為 124 億美元，2024 年增長至 149 億美元，實現(xiàn)了利潤的提升。
●?GMNA：從 123 億美元增至 145 億美元，因定價、份額、銷量、成本等因素推動。
●?GMI：從 12 億美元降至 3 億美元，因中國權益收入降低。
●?GM Financial：保持 30 億美元。
●?Cruise：虧損從 27 億美元縮至 17 億美元，在24年被關停。
●?Corp/Elims：虧損從 14 億美元縮至 12 億美元。
美國市場份額升至16.5%，第四季度更是高達17.5%，創(chuàng)2018年第四季度以來新高。
●?通用汽車北美公司（GMNA）2024 年業(yè)績：
◎?凈收入：23年Q4 - 2024 年 Q4 在 352 - 412 億美元波動，銷售量從78.2萬-87.6萬臺，2024 年 Q4 為 395 億美元。
◎?調(diào)整后息稅前利潤：2023 年 Q4 - 2024 年 Q4 在 20 - 44 億美元間，2024 年利潤率 9.2%，達目標區(qū)間。
◎?經(jīng)銷商庫存：2023 年 Q4 - 2024 年 Q4 從 45.7萬輛升至 59.7萬輛。
◎?電動汽車銷量：
2024 年美銷量 270 萬輛，增 4%，均價超 5 萬美元，激勵低于行業(yè)均值。
在銷售策略上，通用汽車憑借精準的市場定位和強大的營銷推廣，在各細分市場斬獲頗豐。
在競爭激烈的全尺寸SUV和皮卡領域，通用汽車持續(xù)霸榜，牢牢占據(jù)市場主導地位。以全新雪佛蘭Tahoe、Suburban以及GMC Yukon/XL為例，平均交易價格（ATP）比上一代車型高出5%，助力通用汽車在2024年保持了該細分市場67%的份額。
●?通用汽車在電動汽車領域的表現(xiàn)也可圈可點。
◎?2024年下半年，通用汽車成為美國第二大電動汽車銷售商。
◎?第四季度，其電動汽車業(yè)務實現(xiàn)可變利潤轉(zhuǎn)正，同比改善約35%。
◎?Equinox EV銷量在第四季度環(huán)比增長85%，躋身美國電動汽車銷量前五。
◎?2023 年 Q4 - 2024 年 Q4 從 19.5 千輛增至 44 千輛，2024 年市場份額升至 16.5%，下半年居美第二。
●?通用汽車中國合資公司 2024 年業(yè)績呈現(xiàn)如下態(tài)勢：
◎?凈收入：2024 年各季度有所波動，第四季度為 85 億美元。
◎?權益收入：24 年前三季度均為 - 0.1 億美元，占比分別為 - 5.5%、 - 4.6%、 - 6.3% ，第四季度終于打平了。
◎?批發(fā)量：2024 年各季度有起伏，第四季度為 72.6 萬輛。
可以說通用汽車在中國的業(yè)務是穩(wěn)定住了。
Part 2、成本控制與資金運作：優(yōu)化結構提升效率
●?從銷量結構來看，通用的核心是24年在北美地區(qū)銷售的321.5萬臺和南美的42.4萬臺。
●?通用汽車在成本控制和資金運作方面成效顯著，實施一系列成本削減措施，完成了20億美元的汽車固定成本降低計劃，有效提升了成本競爭力。
●?在資金管理上，通用汽車保持穩(wěn)健，全年資本支出與2023年持平，為107億美元，合理分配資源于傳統(tǒng)燃油車和電動汽車業(yè)務，確保長期盈利增長。
●?展望2025年，通用汽車預計將延續(xù)增長態(tài)勢，調(diào)整后息稅前利潤（EBIT）預計在137 - 157億美元之間。
傳統(tǒng)燃油車銷量預計將適度下滑，電動汽車銷量有望增長，但市場競爭日益激烈，特斯拉等競爭對手不斷推出新產(chǎn)品和新技術，給通用汽車帶來巨大壓力。
原材料價格波動、供應鏈不穩(wěn)定以及地緣政治風險等因素，對生產(chǎn)和成本控制產(chǎn)生不利影響。
小結
通用汽車在2024年的出色表現(xiàn)為其未來發(fā)展奠定了堅實基礎。
面對2025年的機遇與挑戰(zhàn)，通用汽車需持續(xù)創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升電動汽車競爭力，加強成本控制和風險管理，才能在全球汽車產(chǎn)業(yè)的變革浪潮中保持領先地位，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。?
