1962
杰西卡 發(fā)自 副駕寺，智能車參考 | 公眾號(hào) AI4Auto
曾估值235億的獨(dú)角獸Lilium，扛不住了。
由于沒能從德國(guó)政府獲得緊急籌資的擔(dān)保，這家電動(dòng)飛機(jī)明星正式申請(qǐng)破產(chǎn)，關(guān)閉在即。
成立9年以來，Lilium累計(jì)籌集了14.5億美元（約103億元）的資金，騰訊是主要投資人之一。過去的十多輪融資，騰訊至少參與了七輪，其中由騰訊領(lǐng)投的三輪融資，為L(zhǎng)ilium總共募集到5.7億美元（約40億元）。
2020年，Lilium借SPAC風(fēng)光上市，最高市值曾達(dá)到100億美元（約713億元）。
如今宣告破產(chǎn)，股價(jià)暴跌超60%后，市值已經(jīng)不到1億美元。
怎一個(gè)慘字了得。
飛行汽車明星深陷危機(jī)
最近，德國(guó)電動(dòng)垂直起降（eVTOL）明星公司Lilium向SEC遞交了通告，宣布正式破產(chǎn)。
文件顯示，Lilium今年試圖向德國(guó)復(fù)興信貸銀行籌集1億歐元（約7.7億元）的緊急貸款，但由于聯(lián)邦政府沒有批準(zhǔn)5000萬歐元擔(dān)保，這次融資以失敗告終。
無異于壓死駱駝的最后一根稻草。
因?yàn)檫@次融資失敗，宣告著Lilium的資金鏈徹底斷裂，Lilium無法再繼續(xù)運(yùn)營(yíng)兩家全資子公司，不得不申請(qǐng)破產(chǎn)，以及申請(qǐng)自我管理程序。
隨之而來的是，Lilium的A類股票可能會(huì)被納斯達(dá)克摘牌，面臨暫停交易，甚至是退市。
目前，Lilium的股價(jià)暴跌超60%，已不足0.1美元，折合成人民幣大概只有7毛錢，市值僅剩6199.9萬美元（約4.4億元）。
Lilium最后的希望，就是法院批準(zhǔn)自我管理程序，保留和繼續(xù)訴訟所涉及的業(yè)務(wù)，還能在托管人的監(jiān)督下繼續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。
破產(chǎn)的消息在低空領(lǐng)域炸響，任誰(shuí)都想不到，這家曾被稱為低空領(lǐng)域“特斯拉”的公司，沒落速度如此之快，甚至就在四個(gè)月之前，Lilium才剛剛在中國(guó)開了分公司。
Lilium在2015年成立時(shí)，受到非常廣泛的看好，很快就獲得了Freigeist Capital的種子輪融資，還拿到了歐洲航天局的支持。
2017年，Lilium完成無人駕駛雙座原型機(jī)的飛行測(cè)試，并且在2019年，生產(chǎn)出世界上第一架全電動(dòng)噴氣式五座飛機(jī)原型機(jī)，首次試飛也很成功。
這些進(jìn)展為L(zhǎng)ilium拉來了更多投資者的支持，其中騰訊是最主要的投資者之一。
在此后的多輪融資中，總能看到騰訊的身影。據(jù)估計(jì)，騰訊至少參與了Lilium至少7輪的融資，其中有至少3輪是由騰訊領(lǐng)投，加起來約5.7億美元（約40億元）的資金。
其他投資者中，也不乏一些知名人物或機(jī)構(gòu)，包括特斯拉股東Baillie Gifford、Skype聯(lián)合創(chuàng)始人Niklas的風(fēng)投機(jī)構(gòu)Atomico、黑石集團(tuán)、LGT等，估值達(dá)到33億美元（約235億元）。
直到2020年，Lilium通過的SPAC方式，登陸納斯達(dá)克上市，市值最高達(dá)到約100億美元（約713億元）。
上市后，融資腳步也未停止，Lilium又獲得了1.19億美元（約8.5億元）的融資，累計(jì)融資金額達(dá)到14.5億美元（約103億元）。
同時(shí)，Lilium也獲得了一些客戶的支持，其中包括來自沙特阿拉伯的100 架電動(dòng)飛機(jī)訂單。
今年6月，Lilium來到中國(guó)尋求機(jī)會(huì)，成立力翎(深圳)航空有限公司，由子公司Lilium GmbH全資持股，并且要在中國(guó)招聘員工。
就在宣告破產(chǎn)前夕，Lilium才剛剛宣布取得了革命性地進(jìn)展：已完成全電動(dòng) Lilium Jet 的首次系統(tǒng)啟動(dòng)，這是一個(gè)里程碑式的時(shí)刻。
原本按照計(jì)劃，明年春天Lilium將進(jìn)行首次載人飛行，2026年向客戶首次交付。
一夜之間，巨星何以隕落？
昔日明星為何資金耗盡？
其實(shí)，Lilium的危險(xiǎn)處境，在此前公布的中期財(cái)報(bào)里就早有預(yù)兆。
上半年的研發(fā)費(fèi)用、一般和管理費(fèi)用以及銷售費(fèi)用分別為1.31億歐元（約10億元），0.49億歐元（約3.8億元），以及0.06億歐元（約0.48億元），相比去年同期分別增長(zhǎng)了55%，22.7%以及49%。
由于沒有商業(yè)化落地，Lilium并沒有營(yíng)收，主要通過股東的融資和貸款維持運(yùn)營(yíng)。
所以，Lilium整體虧損，今年上半年凈虧損了8694.9萬歐元（約6.7億元），上市后累計(jì)虧損了近20億歐元（約153億元），融資來的現(xiàn)金基本已經(jīng)消耗殆盡。
今年上半年，來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流減少了1.59億歐元（約12.2億元），來自投資、融資活動(dòng)的現(xiàn)金流分別增加0.81億歐元（約6.2億元），以及1.05億歐元（約6.24億元）。
截至今年上半年末，Lilium的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物只剩下1.09億歐元（約8.4億元），現(xiàn)金儲(chǔ)備已經(jīng)岌岌可危。
在管理層分析當(dāng)中，管理層已明確透露了對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力存在重大懷疑。他們表示，Lilium能否繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，在很大程度上取決于能否獲得政府可轉(zhuǎn)換貸款。
自成立以來，Lilium一直出現(xiàn)經(jīng)常性虧損和運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)值，并且預(yù)計(jì)在未來這種情況還會(huì)繼續(xù)。因此，根據(jù)融資計(jì)劃，Lilium需要立即獲得額外資金以持續(xù)運(yùn)營(yíng)。
但是，如果德國(guó)聯(lián)邦政府不批準(zhǔn)、沒能及時(shí)批準(zhǔn)政府可轉(zhuǎn)換貸款的擔(dān)保，管理層只能被迫大幅降本成本和縮小運(yùn)營(yíng)范圍，甚至申報(bào)破產(chǎn)。
不幸的是，這種最壞的結(jié)果已經(jīng)發(fā)生。由于聯(lián)邦政府拒絕擔(dān)保，這筆1億歐元的“救命錢”最終打了水漂。
在10月24日的發(fā)布聲明中，公司表示，Lilium有如今的局面，最大的原因在于政府沒有大力支持。
其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在美國(guó)、法國(guó)、中國(guó)、巴西和英國(guó)獲得資助和貸款，只有德國(guó)的Volocopter和Lilium沒有得到政府支持。
德國(guó)對(duì)Lilium，乃至對(duì)低空領(lǐng)域行業(yè)，始終興致缺缺，這筆承諾的資金，已經(jīng)推遲了好幾個(gè)月而毫無進(jìn)展。
創(chuàng)始人Daniel Wiegand千言萬語(yǔ)，只匯成一句：如果重來一次，不會(huì)選擇德國(guó)。
全球低空領(lǐng)域：冰火兩重天
低空領(lǐng)域相當(dāng)燒錢，早已達(dá)成共識(shí)，想要“飛得穩(wěn)”必須邁過兩道坎：一個(gè)是堅(jiān)實(shí)的資金后盾，一個(gè)是強(qiáng)大的技術(shù)支撐。
如今全球低空領(lǐng)域，可謂冰火兩重天。
同樣是德國(guó)eVTOL公司的Volocopter，融資進(jìn)程也不算順利，今年四月被爆資金緊缺，瀕臨破產(chǎn)，最后是靠一筆沒有公開的資金度過難關(guān)。
反觀其他eVTOL參與者，有不少公司獲得巨額資助，還活得很好。
美國(guó)的Joby背靠大樹好乘涼，月初剛宣布，將獲得豐田5億美元（約38.5億元）的投資。2020年，豐田已經(jīng)為Joby投了3.94億美元（約30.3億元），加上這次將共計(jì)投入將近70億元。
美國(guó)的Archer同樣獲得了巨額資金，其中包括美國(guó)聯(lián)合航空公司簽訂的價(jià)值10億美元（約77億元）的200架eVTOL飛機(jī)訂單，并且可選擇再訂購(gòu) 100 架。
再看國(guó)內(nèi)低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，發(fā)展也是蒸蒸日上，并且有越來越多其他賽道的領(lǐng)軍者加入。
6月份，吉利旗下子公司沃飛長(zhǎng)空，宣布完成B輪數(shù)億元融資，策源資本領(lǐng)投，中科創(chuàng)星、華控資本等原股東繼續(xù)追投，創(chuàng)下了近兩年國(guó)內(nèi)eVTOL行業(yè)單筆融資的最高紀(jì)錄。
8月份電池巨頭寧德時(shí)代也入局，給峰飛航空投資了數(shù)億美元，合作研發(fā)eVTOL航空電池。
不久后，小鵬匯天也宣布完成了1.5億美元（約11.3億元）的B1輪融資，不過融資歷程也并非一帆風(fēng)順，此前兩度資金即將斷裂，一直咬牙堅(jiān)持，直到何小鵬的出現(xiàn)轉(zhuǎn)變了局面。
如今小鵬匯天現(xiàn)金充裕，10月27日剛宣布，飛行汽車工廠開啟動(dòng)工，規(guī)劃年產(chǎn)能一萬臺(tái)。
需要強(qiáng)調(diào)的是，中國(guó)低空領(lǐng)域迅速發(fā)展起來，不僅僅是靠企業(yè)獲得現(xiàn)金資助，更關(guān)鍵的還有政策在推波助瀾。
大到全國(guó)，今年兩會(huì)首次把“低空經(jīng)濟(jì)”寫進(jìn)政府工作報(bào)告；由工業(yè)和信息化部、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部、中國(guó)民用航空局聯(lián)合印發(fā)《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024—2030年）》，計(jì)劃到2030年推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)形成萬億級(jí)市場(chǎng)規(guī)模。
小到地方，超過30個(gè)省份把低空經(jīng)濟(jì)寫入政府工作報(bào)告，發(fā)布相關(guān)的發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃，提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、下游應(yīng)用場(chǎng)景拓展等方面的支持。
如同鼓勵(lì)新能源汽車一般，從上到下托舉低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
這也是為什么Lilium試圖在中國(guó)尋找新機(jī)遇，只可惜停留太短暫，來不及施展拳腳，家里先“著火”了。
對(duì)于中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)的入局者而言，Lilium的失利，也是重重敲響的一記警鐘。
中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟執(zhí)行理事長(zhǎng)羅軍認(rèn)為，eVTOL需要強(qiáng)大的技術(shù)支撐，也需要時(shí)間的打磨，尤其是需要拿到民航部門的全部認(rèn)證，還需要經(jīng)受市場(chǎng)的洗禮。
Lilium破產(chǎn)，外因是沒有得到當(dāng)?shù)刈銐虻闹С?，?nèi)因還是在于本身技術(shù)方面還存在不足。
例如，Lilium使用小型管道“噴氣”風(fēng)扇來提供升力和推力，在懸停時(shí)，存在能源效率較低的問題，而所需的功率是采用較大傾斜轉(zhuǎn)子的類似重量設(shè)計(jì)的兩倍左右。
直白點(diǎn)說，就是在起飛和降落階段，飛行器會(huì)消耗大量的能源，非常影響電池的續(xù)航能力，續(xù)航里程、測(cè)試時(shí)間也都相對(duì)有限。
在2020年，Lilium的一架原型機(jī)在維修時(shí)起火，最終燒毀無法修復(fù)，飛行測(cè)試由于這次失火事故而推遲，后續(xù)也沒有給出失火原因。
至今沒有完成載人飛行測(cè)試，也是一個(gè)問題。
羅軍指出，目前行業(yè)的參與者有上千家，而真正具備技術(shù)實(shí)力的只有大約300多家，而國(guó)內(nèi)有這個(gè)實(shí)力的只有不到10家。
全球低空經(jīng)濟(jì)熱潮已至，未來將進(jìn)入千家萬戶。
而在接下來的五年、十年，eVTOL行業(yè)將面臨重新洗牌，最大的市場(chǎng)在中國(guó)。
歐美市場(chǎng)由于更早進(jìn)入通用航空市場(chǎng)，對(duì)低空飛行器的需求非常有限。
而中國(guó)市場(chǎng)，除了有資金支持、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)、以及政策扶持，市場(chǎng)的應(yīng)用場(chǎng)景也更加廣泛，包括城市客運(yùn)、區(qū)域客運(yùn)、城市物流配送、商務(wù)出行、緊急醫(yī)療服務(wù)等等。
因此，中國(guó)市場(chǎng)的未來，也具備更多可拓展的規(guī)模。
援引瑞銀證券的分析，到2030年，中國(guó)eVTOL市場(chǎng)的空間預(yù)計(jì)將達(dá)到70億元人民幣，其中大部分市場(chǎng)將用于景區(qū)觀光。預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)將占據(jù)全球市場(chǎng)超過50%的份額。
歐美市場(chǎng)目前存有的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，隨著當(dāng)前人工智能等技術(shù)的快速發(fā)展、eVTOL技術(shù)的升級(jí)迭代，可能也會(huì)逐漸消磨。
但中國(guó)市場(chǎng)也仍需警醒，有Lilium的血淚在前，不管是技術(shù)路線，適航認(rèn)可，還是商業(yè)化落地，爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，都還有很長(zhǎng)的路要走。
