芯耀
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插播：天科合達(dá)、天岳先進(jìn)、同光半導(dǎo)體、爍科晶體、泰坦未來(lái)、芯聚能、三安半導(dǎo)體、安海半導(dǎo)體、華卓精科、快克芯裝備、合盛新材料、京航特碳、恒普技術(shù)、奧億達(dá)新材料、凌銳半導(dǎo)體、中電化合物、東尼電子、西格瑪、銘揚(yáng)半導(dǎo)體等已確認(rèn)參編《2025碳化硅襯底與外延產(chǎn)業(yè)調(diào)研白皮書(shū)》及《2025碳化硅器件與模塊產(chǎn)業(yè)調(diào)研白皮》，參編咨詢請(qǐng)聯(lián)系許若冰（hangjiashuo999）。
繼“申請(qǐng)破產(chǎn)‘保護(hù)’”一事后（往期報(bào)道），Wolfspeed傳來(lái)最新消息！
6月22日，Wolfspeed于官網(wǎng)發(fā)布一則“Wolfspeed正以積極舉措夯實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，為規(guī)?；鲩L(zhǎng)鋪路”的消息。主要有3點(diǎn)關(guān)鍵信息：
· Wolfspeed已與主要債權(quán)人簽署了《重組支持協(xié)議》（簡(jiǎn)稱“RSA”）；· Wolfspeed預(yù)計(jì)將于2025年第三季度末完成重組；· 通過(guò)RSA協(xié)議所設(shè)想的交易，預(yù)計(jì)Wolfspeed整體債務(wù)減少約70%，相當(dāng)于減少約46億美元（約330.67億人民幣），并使其年度總現(xiàn)金利息支出減少約60%。
Wolfspeed在公告中表示，為主動(dòng)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，他們已經(jīng)與主要債權(quán)人達(dá)成了《重組支持協(xié)議》(RSA)。
參與債權(quán)人包括：
·?超過(guò)97%的優(yōu)先擔(dān)保票據(jù)持有人·?瑞薩的美國(guó)全資子公司·?持有超過(guò) 67% 未償付可轉(zhuǎn)債的債權(quán)人團(tuán)體。
Wolfspeed進(jìn)一步透露，根據(jù)《重組支持協(xié)議》擬議的交易，預(yù)計(jì)將使公司的總債務(wù)規(guī)模減少約 70%，相當(dāng)于削減約46億美元負(fù)債，年度現(xiàn)金利息支出降低約60%。
該公司認(rèn)為，通過(guò)這一前瞻性舉措，Wolfspeed預(yù)計(jì)將更有效推進(jìn)長(zhǎng)期增長(zhǎng)戰(zhàn)略，加快盈利進(jìn)程。而這次協(xié)議也標(biāo)志著Wolfspeed與主要債權(quán)人在資本重組磋商中高效達(dá)成一致，將助力Wolfspeed鞏固SiC行業(yè)的領(lǐng)先地位。
Wolfspeed首席執(zhí)行官 Robert Feurle表示：“經(jīng)評(píng)估多種優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表及資本結(jié)構(gòu)的方案后，我們確信這一戰(zhàn)略舉措將使Wolfspeed立于未來(lái)發(fā)展的最有利位置。Wolfspeed擁有強(qiáng)大的核心優(yōu)勢(shì)與巨大發(fā)展?jié)摿?。作為碳化硅技術(shù)全球領(lǐng)導(dǎo)者，我們構(gòu)建了卓越的全自動(dòng)化200毫米專用生產(chǎn)體系，持續(xù)為客戶提供優(yōu)秀產(chǎn)品。強(qiáng)化財(cái)務(wù)基礎(chǔ)將為我們提供有力支撐，使我們能更專注地推進(jìn)電氣化垂直領(lǐng)域的快速增長(zhǎng)與創(chuàng)新，這些領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)品質(zhì)量、耐用性和效率要求極高?！?/p>
Feurle繼續(xù)說(shuō)道，“在邁向未來(lái)的進(jìn)程中，我們衷心感謝主要債權(quán)人的信任與支持。他們與我們共享發(fā)展愿景，對(duì)增長(zhǎng)前景充滿信心。同時(shí)，我要特別感謝我們才華橫溢團(tuán)隊(duì)所展現(xiàn)的韌性與付出，以及客戶和合作伙伴的長(zhǎng)期支持?！?/p>
《重組支持協(xié)議》的主要條款總結(jié)如下：
·?Wolfspeed將獲得 2.75 億美元（約19.77億人民幣）新融資，以第二留置權(quán)可轉(zhuǎn)換票據(jù)形式提供，由部分現(xiàn)有可轉(zhuǎn)債持有人全額承諾支持。·?Wolfspeed將以 109.875% 的溢價(jià)部分償付 2.5 億美元（約18.47億人民幣）優(yōu)先擔(dān)保票據(jù)，協(xié)議還包含降低后續(xù)現(xiàn)金利息支出及最低流動(dòng)性要求的修訂條款。·?Wolfspeed將以特定債權(quán)人持有的 52 億美元（約373.80億人民幣）可轉(zhuǎn)換債券及瑞薩貸款債權(quán)，置換為 5 億美元（約35.94億人民幣）票據(jù)及新發(fā)行普通股 95% 的初始股權(quán)（該比例可因后續(xù)股權(quán)融資反稀釋條款調(diào)整）；若未在約定期限內(nèi)獲得相關(guān)監(jiān)管批準(zhǔn)，瑞薩貸款債權(quán)人有權(quán)獲得額外現(xiàn)金補(bǔ)償。
·?根據(jù)上述交易，對(duì)現(xiàn)有股權(quán)將予取消，現(xiàn)有股東將按比例獲得新發(fā)行普通股3%或5%的份額，該份額將受其他股權(quán)發(fā)行的稀釋影響，并可能因特定事件減少。
·?所有其他無(wú)擔(dān)保債權(quán)人預(yù)計(jì)將在正常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲得償付。
為執(zhí)行《重組支持協(xié)議》（RSA）約定的交易，Wolfspeed擬近期啟動(dòng)預(yù)打包重整計(jì)劃的債權(quán)人表決程序，并按《美國(guó)破產(chǎn)法》第11章主動(dòng)提交自愿重整申請(qǐng)。
Wolfspeed預(yù)計(jì)將高效推進(jìn)重整程序，計(jì)劃于2025日歷年第三季度末前完成司法重整并恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)。
該公告還表示，在破產(chǎn)重整期間Wolfspeed將維持正常經(jīng)營(yíng)，持續(xù)為客戶供應(yīng)領(lǐng)先的碳化硅材料及器件。根據(jù)Wolfspeed公司計(jì)劃，重整期間將通過(guò)“緊急裁決動(dòng)議”，繼續(xù)向供應(yīng)商支付正常經(jīng)營(yíng)中已交付貨物及服務(wù)的款項(xiàng)。供應(yīng)商將不受重整程序的影響。Wolfspeed還計(jì)劃向破產(chǎn)法院提交常規(guī)動(dòng)議，以支持正常經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，包括維持員工薪酬及福利計(jì)劃的持續(xù)執(zhí)行。
關(guān)于《重組支持協(xié)議》(RSA) 的更多細(xì)節(jié)，將在Wolfspeed公司即將向美國(guó)證券交易委員會(huì) (SEC) 提交的 8-K 表格中進(jìn)行披露。
本文發(fā)自【行家說(shuō)三代半】，專注第三代半導(dǎo)體（碳化硅和氮化鎵）行業(yè)觀察。
