300億芯片大牛股退市！市值跌沒99.7%

作者 |??ZeR0，編輯?|??漠影

陷入重大財務(wù)造假丑聞，最貴ST股神話破滅。

芯東西7月26日報道，上市57個月、巔峰市值達300億元、曾被冠以“英偉達對手”的明星芯片股左江科技退市整理期滿，今日迎來最后交易日，即將正式摘牌退市！這家搭上DPU芯片概念而一度創(chuàng)造股市神話、成為“史上最貴ST股”的上市公司，終究以“1元芯片股”走到了上市的終點。

左江科技成立于2007年8月，定位為信息安全領(lǐng)域的軟硬件解決方案提供商及軟硬件平臺供應(yīng)商，2019年10月29日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價為21.48元/股，公開發(fā)行新股1700萬股，次日總市值23億元。因其控股子公司成都北中網(wǎng)芯在2022年11月研制出國內(nèi)首顆全國產(chǎn)自主可控的可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片（DPU）鯖鯊NE6000系列，左江科技被視作與英偉達競技的國內(nèi)稀缺DPU概念股。早在2021年年底，左江科技就已經(jīng)在回答投資者問時主動劇透：“公司自研可編程網(wǎng)絡(luò)安全處理系列芯片，目前該系列芯片處于研制階段，研制進展順利，預(yù)計2022年下半年流片返回。公司根據(jù)市場需求預(yù)測后續(xù)規(guī)劃了DPU領(lǐng)域多款芯片，會在明年開展相關(guān)研制。公司希望通過進一步市場應(yīng)用推廣和產(chǎn)品演進有望成為DPU領(lǐng)域一股重要力量。”

據(jù)左江科技披露，NE6000是國內(nèi)首顆支持25G和100G接口能力的自主可控芯片，也是國內(nèi)首顆擁有200Gbps的數(shù)據(jù)平面可編程的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片。在回復(fù)2022年年報問詢函時，左江科技稱NE6000研制對標英偉達在2020年推出的Bluefield2 DPU。但在上市不到4年時，該公司就被預(yù)警可能有“退市風險”，股票簡稱更名為“*ST左江”。神奇的是，退市預(yù)警絲毫沒有影響左江科技的股市表現(xiàn)。受益于DPU芯片概念的東風，其股價反而開始暴漲，從2022年4月29日起一路扶搖直上，于2023年7月14日最高漲至近300元/股，漲幅超834%，同期市值漲幅逾766%至300億元。

因此，左江科技被冠以“史上最貴ST股”。注：ST股票指在連續(xù)兩年虧損的、出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常的上市公司。?在陷入財務(wù)失實丑聞后，“最貴ST股”神話破滅，其股價開始逐漸回落，從2023年12月起連遇跌停，股價上演大跳水，市值也一落千丈。截至昨日收盤，左江科技股價僅剩1.13元，總市值為1.15億元。

今年1月29日，中國證券監(jiān)督管理委員會官網(wǎng)發(fā)文通報對退市風險公司DPU芯片公司左江科技股份有限公司（簡稱＊ST左江）的立案調(diào)查結(jié)果：初步查明，＊ST左江2023年披露的財務(wù)信息嚴重不實，涉嫌重大財務(wù)造假。

在公告中，證監(jiān)會措辭嚴厲，表示對上市公司財務(wù)造假嚴重誤導(dǎo)中小投資者交易決策予以嚴厲打擊；繼續(xù)保持“零容忍”執(zhí)法高壓態(tài)勢，從嚴從快查處各類造假行為，強化行政民事刑事立體追責；嚴格執(zhí)行退市制度，使造假“保殼”者“應(yīng)退盡退”，讓造假亂市者付出慘痛代價。顯然，調(diào)查走勢并不樂觀。6月28日，深交所下發(fā)終止上市決定，通知左江科技自7月8日進入退市整理期交易，最后交易日期為7月26日。退市整理期滿的下一個交易日，深交所將對公司股票予以摘牌。

早在2023年4月，＊ST左江就已經(jīng)披露其股票交易將被實施退市風險警示暨股票停牌的公告。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2023 年8月修訂）》的相關(guān)規(guī)定，如果公司受到中國證監(jiān)會行政處罰，且違法行為觸及重大信息披露違法情形的，公司股票可能存在終止上市風險。自去年5月起，左江科技連續(xù)多次收到監(jiān)管部門的問詢或關(guān)注函。

其在去年12月對深交所問詢函的回復(fù)包含大量具體信息：“公司自研DPU芯片，系采用12寸晶圓，28nm工藝……目前銷售的兩款芯片，分別是NE5000和NE6000，功能和性能有較大差異，其中NE5000單端口性能為25Gbps；NE6000單端口性能為100Gbps。

公司網(wǎng)卡搭載的是 NE5000芯片，1月份銷售的是NE6000芯片。”“目前市場上獨立銷售的2*25G網(wǎng)卡市場價格在2000元至2800元區(qū)間，綜合考慮成本等因素，公司自產(chǎn)網(wǎng)卡銷售定價為2550元。”“NE6000DPU芯片價格參照Nvidia的MBF2M516A-CEEOT BlueField-2 E系列DPU在網(wǎng)上售價為28616元，考慮該芯片流片成本、銷量等因素，該芯片定價為31525元?！薄癗E6000系列DPU芯片的終端用戶為巨賢科技……

經(jīng)現(xiàn)場走訪了解到，巨賢科技所采購的400片NE6000芯片截至目前，已領(lǐng)用20片芯片用于市場推廣，領(lǐng)用10片用于研發(fā)，剩余芯片存放于倉庫，尚未實現(xiàn)對外銷售。”深交所創(chuàng)業(yè)板公司管理部還一針見血地要求左江科技對投資者在雪球App上透露的“公司近期召開電話會議，并稱‘慶陽5100萬訂單將計入年報；公司主業(yè)將恢復(fù)，2 億存貨預(yù)計于11月交付并確認收入；芯片業(yè)務(wù)在手訂單2.3億，11月前交付2億并預(yù)計年內(nèi)確認收入；保理合同已簽，非標問題將解決?！?/strong>的情況進行核實或澄清。對此，左江科技回復(fù)稱：“經(jīng)公司核實，雪球APP中所述內(nèi)容不準確?！?/p>

今年1月，左江科技陸續(xù)發(fā)布擬變更會計師事務(wù)所、財務(wù)總監(jiān)辭職公告。同月月底，證監(jiān)會通報左江科技涉嫌重大財務(wù)造假，展開立案調(diào)查。4月，左江科技發(fā)布2023年年報，并稱尚未收到證監(jiān)會的最終調(diào)查結(jié)論。根據(jù)其年報摘要，公司“基于可編程網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)處理芯片為客戶進行了多款高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的研制，配合多家央企開展了基于NE6000芯片的網(wǎng)絡(luò)安全平臺的研制，其中部分已完成研制，項目實施落地并完成驗收”，“目前新業(yè)務(wù)正處于拓展期，業(yè)績增長緩慢，但長期看，網(wǎng)絡(luò)安全及芯片開發(fā)關(guān)乎國家安全，行業(yè)長期向好，公司的研發(fā)投入預(yù)計未來將會產(chǎn)生回報”。