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TSMC的Arizona工廠經(jīng)常被描述為是當(dāng)下急需的全球業(yè)務(wù)多元化的必要條件。同時(shí)，Apple通過(guò)投資于美國(guó)“更強(qiáng)大、更光明的未來(lái)”扮演著愛國(guó)者角色。顯然，如果把這種情況當(dāng)作現(xiàn)實(shí)來(lái)接受是幼稚的。真正的問(wèn)題是，為了說(shuō)服Tim Cook和張忠謀，美國(guó)政府將付出什么代價(jià)。
去年12月，TSMC的Arizona工廠舉行了揭幕儀式，從任何角度來(lái)說(shuō)都是一個(gè)劃時(shí)代事件。
美國(guó)總統(tǒng)Joe Biden和TMSC最大的客戶Apple的Tim Cook都登臺(tái)亮相。這次活動(dòng)表明了美國(guó)的政治意愿，以及全球最高市值公司Apple所具有的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。許多人，包括TSMC的創(chuàng)始人張忠謀，都對(duì)中美經(jīng)濟(jì)紛爭(zhēng)發(fā)出了警告。
在Arizona建立一座芯片代工廠是一個(gè)很大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。
全球化已死，TSMC的無(wú)奈
然而，在那天，91歲高齡的張忠謀從臺(tái)北一路飛到鳳凰城參加這次活動(dòng)，卻說(shuō)出了一番讓所有人都有些驚訝的話。他說(shuō)“全球化幾乎已死”。
Globalization is almost dead. Free trade is almost dead. And a lot of people still wish they would come back, but I really don’t think they will be back for a while.
后來(lái)?yè)?jù)中國(guó)臺(tái)灣媒體透露，沒有人，即使是出席儀式的TSMC高管們，也沒預(yù)料到他會(huì)如此大膽地在這么重要的場(chǎng)合潑冷水。
對(duì)于TSMC來(lái)說(shuō)，它已經(jīng)掌握了在中國(guó)臺(tái)灣建立和運(yùn)行全球最高效、先進(jìn)的芯片代工廠的方法，在Arizona建廠是一個(gè)毫無(wú)經(jīng)濟(jì)意義的舉動(dòng)。
張暗示，遷往Arizona是由美國(guó)政府的議程驅(qū)動(dòng)的，而不是TSMC自己的商業(yè)戰(zhàn)略。如果是這樣，在后全球化時(shí)代，Arizona工廠的成功不會(huì)由TSMC獨(dú)自承擔(dān)。美國(guó)政府和TSMC的最大客戶必須為此買單。
也確實(shí)如此，如果TSMC是在“自由貿(mào)易”原則下做決定，那怎么會(huì)選擇在美國(guó)建廠呢？
張一直對(duì)美國(guó)試圖復(fù)興芯片制造業(yè)持批評(píng)態(tài)度。在4月份布魯金斯學(xué)會(huì)（Brookings Institution）的播客節(jié)目中，他稱美國(guó)的努力是“非常昂貴的徒勞之舉”。
在該播客中，張強(qiáng)調(diào)，TSMC董事長(zhǎng)劉德音“在美國(guó)政府的堅(jiān)持下”才決定在Arizona建廠。他補(bǔ)充說(shuō)，“2019年我已經(jīng)退休了”。
張的懷疑態(tài)度既不是政治上的，也不是理論性的。他的觀點(diǎn)是基于在WaferTech中的親身經(jīng)歷。WaferTech是TSMC的子公司，1997年在Oregon成立。盡管多年來(lái)WaferTech一直在努力改善效率，張仍感嘆TSMC在Oregon制造的芯片比中國(guó)臺(tái)灣成本高出50%。張?jiān)诓タ椭兄赋觯词菇裉烀绹?guó)和中國(guó)臺(tái)灣的成本差距也幾乎沒有任何變化。
地緣政治是核心
地緣政治和供應(yīng)鏈瓶頸等問(wèn)題已經(jīng)大大改變了半導(dǎo)體行業(yè)的敘事和人們對(duì)自由貿(mào)易的看法。
Intel的Pat Gelsinger在宣傳復(fù)興美國(guó)芯片生產(chǎn)時(shí)經(jīng)常說(shuō)：“在過(guò)去五十年里，全球地緣政治是由石油儲(chǔ)備的地理位置決定的。在接下來(lái)的幾十年里，芯片代工廠在哪里更重要，因?yàn)槿祟惿娴姆椒矫婷娑荚谧兊酶訑?shù)字化?！?/p>
美國(guó)對(duì)中國(guó)的態(tài)度，以及對(duì)中國(guó)對(duì)臺(tái)政策的擔(dān)憂，供應(yīng)鏈多樣性被反復(fù)強(qiáng)調(diào)。
這些政治問(wèn)題的累積影響使芯片行業(yè)的高管們形成了一個(gè)被廣泛接受的假設(shè)，仿佛Arizona工廠就是解藥。
Cook在工廠開幕式上的講話中，無(wú)情地表達(dá)了樂(lè)觀的態(tài)度。
Today is only the beginning. Today we are combining TSMC’s expertise with the unrivaled ingenuity of American workers. We are investing in a stronger, brighter future. We are planting a seed in the Arizona desert. And at Apple, we are proud to help nurture its growth.
與此相反，張忠謀稱Arizona的工廠的揭幕卻是開始的結(jié)束（end of the beginning）。
他指出，“最初的浪漫已經(jīng)消失了，最初的興奮已經(jīng)過(guò)去了?！睆?zhí)嵝汛蠹?，要使TSMC在Arizona的大量投資在后全球化時(shí)代發(fā)揮作用，“還有很多艱苦的工作”。
成本差距
除政治因素外，業(yè)界的爭(zhēng)論卻沒有談及TSMC在亞利桑那州運(yùn)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)可行性。
中國(guó)臺(tái)灣與Arizona的制造成本差距到底是多少？更重要的是，誰(shuí)來(lái)彌補(bǔ)這個(gè)差距？
我們或許可以在TSMC最近季度的業(yè)績(jī)（2022Q4）找到線索。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，TSMC的CFO黃仁昭說(shuō)：“Arizona工廠是根據(jù)客戶的要求做出的決定…… 因此，我們計(jì)劃建設(shè)N4和N3這兩個(gè)工廠。我們不能公開中國(guó)臺(tái)灣和美國(guó)之間的具體成本差距數(shù)據(jù)，但…… 成本差距的主要原因是建筑和設(shè)施的建設(shè)成本，美國(guó)工廠與中國(guó)臺(tái)灣工廠相比，可能要高出4到5倍?！?/p>
黃的聲明表明了兩個(gè)事實(shí)。首先，Arizona工廠似乎已經(jīng)獲得了Apple的保證訂單，Apple是TSMC的最大客戶。第二，無(wú)論如何努力，Arizona產(chǎn)的芯片將比目前中國(guó)臺(tái)灣制造的芯片成本高很多。
如果以TSMC的Oregon工廠為參考，我們也有理由合理估計(jì)Arizona的芯片成本將比中國(guó)臺(tái)灣產(chǎn)至少多出50%。
這就引出了一個(gè)問(wèn)題，Apple究竟為什么愿意付出那么大代價(jià)，讓TSMC在Arizona生產(chǎn)芯片？這是愛國(guó)主義嗎？Apple是在擔(dān)心供應(yīng)鏈問(wèn)題嗎？
即使后者是Apple的答案，Cook的整體戰(zhàn)略仍然是個(gè)謎。
他是否要求消費(fèi)者為更加昂貴的iPhone買單？也許吧。但為什么呢？Cook很清楚，全球智能手機(jī)市場(chǎng)殘酷的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)是沒有盡頭的。
Apple與TSMC的共同利益是什么？
談到Arizona工廠，Apple與TSMC的共同利益在哪里？
當(dāng)TSMC在Arizona工廠揭幕儀式前宣布擴(kuò)建計(jì)劃時(shí)，就很明顯可以看出他們的聯(lián)盟關(guān)系。除了建造將在2024年投產(chǎn)的120億美元的5nm工廠外，TSMC會(huì)把投資增加到400億美元，建造第二座3nm工廠，計(jì)劃于2026年開始生產(chǎn)。
Cook在Arizona工廠開幕儀式上發(fā)了一條推文：
如果沒有主要客戶的承諾來(lái)填補(bǔ)其產(chǎn)能，任何代工廠都不會(huì)冒然建新廠。Cook的推文表明，TSMC已經(jīng)獲得了Apple的保證承諾。
但是，Apple本可以采購(gòu)更廉價(jià)的中國(guó)臺(tái)灣產(chǎn)的芯片，而顯然美國(guó)產(chǎn)芯片成本要高出很多，這對(duì)Apple有什么利益呢？
中國(guó)臺(tái)灣媒體的猜測(cè)是，Biden政府已經(jīng)向Apple承諾了某種形式的企業(yè)減稅，與目前國(guó)際上正制定的全球企業(yè)稅改革相類似。
這項(xiàng)改革被稱為一代人以來(lái)對(duì)跨境稅收規(guī)則的最大改革，由OECD指導(dǎo)，并在2021年得到了近140個(gè)國(guó)家的同意。它的目的是考慮到像Amazon和Apple這樣的大型數(shù)字公司的崛起，這些公司往往將利潤(rùn)計(jì)入低稅國(guó)家。
據(jù)報(bào)道，改革的第一個(gè)支柱將擴(kuò)大一個(gè)國(guó)家的征稅權(quán)，包括在該國(guó)進(jìn)行銷售的公司的利潤(rùn)份額，即使該公司不在該國(guó)。
去年7月，OECD在給G20財(cái)長(zhǎng)們的一份報(bào)告中說(shuō)，第一支柱的新時(shí)間表為簽署支持該支柱的多邊法律框架設(shè)定了一個(gè)嚴(yán)格的2023年中期的最后期限。這將使2024年成為新稅制的第一年。
盡管人們紛紛猜測(cè)，Apple可能在即將到來(lái)的全球公司稅改革中得到Biden政府的優(yōu)惠，但這個(gè)猜測(cè)還未得到證實(shí)。
TSMC的400億美元投資
TSMC不厭其煩地提醒美國(guó)政府，Arizona工廠的成本將遠(yuǎn)超中國(guó)臺(tái)灣。
在向美國(guó)商務(wù)部提交的關(guān)于CHIPS Incentives Implementation的評(píng)論中，TSMC解釋說(shuō)，較高的成本主要會(huì)來(lái)自監(jiān)管要求、大幅提高的工資、較低的生產(chǎn)力、較高的稅收和施工延誤。
TSMC表示，已經(jīng)采取了特別措施來(lái)應(yīng)對(duì)美國(guó)工程人才嚴(yán)重短缺的問(wèn)題。
張忠謀在他的演講中說(shuō)：
…… We hired almost 600 engineers here a year and a half ago, we sent them to Taiwan, and they were under training in Taiwan for one year to a year and a half.In the meantime, about the same number of Taiwan engineers underwent training in Taiwan also. So before we see a single wafer, we have more than a thousand people being trained.
TSMC正大舉投資，希望能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的成果。TSMC Arizona的兩座工廠預(yù)計(jì)將創(chuàng)造一萬(wàn)個(gè)高薪的高科技職位，包括4,500個(gè)TSMC的直接職位。完成后，Arizona工廠每年將生產(chǎn)超過(guò)60萬(wàn)個(gè)芯片，總價(jià)值超過(guò)400億美元。
張總結(jié)說(shuō)：
I came here specifically to see the end of the beginning and to wish TSMC the best, in the full expectation that we are going to have success. And it will be a very meaningful success as Mark has just said. And my dream lives. Thank you very much.
