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回顧2021年，半導體產(chǎn)業(yè)被“缺芯漲價”籠罩，疫情反復、地緣政治、原材料供應不確定、物流受阻、工廠生產(chǎn)中斷等等因素給半導體行業(yè)帶來諸多挑戰(zhàn)。
盡管如此，半導體一大重要分支——模擬芯片領域的企業(yè)卻度過了極好的一年，營收大增，獲利頗多。
圖源：IC Insights
IC Insights報告顯示，從行業(yè)整體表現(xiàn)來看，2021年，模擬芯片市場增長了30%，高于集成電路市場的增幅（26%），每個通用和特定應用模擬產(chǎn)品細分市場都實現(xiàn)了兩位數(shù)的銷售增長。
具體到頭部公司身上，排名第一的TI模擬芯片銷售額較2020年增長了29%，排名第二的ADI增長了21%，排名第三的Skyworks增長了49%，增幅為前十大廠商中最高。
進入前十的歐洲供應商——英飛凌、ST和恩智浦——2021年占據(jù)全球模擬芯片市場份額的16%，英飛凌排名最高（第四），同時，該公司在汽車領域的占有率持續(xù)增長，從2020年的41%上升到2021年的44%。
前十變動 ：Qorvo補位
在過去的2021年里，盡管市場充滿多重不確定性，半導體行業(yè)并購動作仍在不斷進行。而發(fā)生在模擬芯片并購案也引發(fā)全球頂尖模擬芯片企業(yè)的排名變化。
其中最明顯的是，2021年，2020年排名第七的Maxim被ADI吞并，致使前十名騰出一個空位，而這個空位則被射頻芯片大廠Qorvo填補。
Qorvo總部位于美國北卡羅來納州，是一家設計、開發(fā)及生產(chǎn)“射頻”集成電路產(chǎn)品的美國獨資企業(yè)，目前Qorvo是全球主要的功頻放大器供貨商，為客戶涉及的所有射頻產(chǎn)品提供核心技術。
根據(jù)其年度報告，Qorvo的大部分收入來自亞洲地區(qū)，2021年的占比約為55%。且依賴中國市場，大約40%的收入來自中國，客戶包括小米、Oppo，Vivo和華為。Qorvo還有很大一部分收入來自蘋果公司，蘋果貢獻的收入約占其總收入的30%。
Qorvo提供的射頻前端模塊能夠在低價智能手機上實現(xiàn)對5G的支持。且與其他同行大廠相比，Qorvo的RF（射頻）組件具有更高的產(chǎn)品優(yōu)勢。盡管利潤率相對低，但仍在2021年取得較大業(yè)績增長，這些增長主要得益于上述所提的智能手機廠商客戶強勁的需求，這些手機制造商正在為推出5G手機卯足全力。
TI：霸榜的王者，仍猛下賭注
“芯片荒”持續(xù)一年多以來，全球最大模擬芯片廠商德州儀器（TI）市值一路飆升至逾1700億美元，目前回落至1547億美元，但仍是大多數(shù)上市半導體公司可望不可及的高位。其高企的市值完全建立在模擬芯片領域主導地位之上，2021年TI在全球模擬芯片市場的份額高達19%，依舊霸榜全球第一。
德州儀器在2011年超過ST而成為模擬芯片老大，模擬芯片產(chǎn)品市場份額已從當年約15％增長至2020年的19%，并在過去10年時間里穩(wěn)坐頭把交椅，是模擬芯片業(yè)妥妥的王者。
盡管2021年半導體產(chǎn)業(yè)被“缺芯漲價”籠罩，疫情反復、地緣政治、原材料供應不確定、物流受阻、工廠生產(chǎn)中斷等因素干擾，德州儀器德州儀器（TI）仍在2021年實現(xiàn)了近27%的收入增幅，創(chuàng)十多年來最高增幅。業(yè)績變動原因主要是工業(yè)市場和汽車市場等的強勁需求直接推動，這兩大應用領域是TI主要的市場，占其總收入超過一半。
值得一提的是，本就已經(jīng)比其他廠商領先的德州儀器對未來也不吝于投資，尤其是在擴產(chǎn)增能上。
2021年中，德州儀器宣布完成收購美光12英寸晶圓廠Lehi，以擴大成本優(yōu)勢與加強供應鏈控制，該筆交易金額約9億美元。該300mm晶圓廠同時將為TI生產(chǎn)65nm和45nm模擬和嵌入式處理芯片，并將根據(jù)需求升級。
今年5月，德州儀器（TI）宣布其位于德克薩斯州謝爾曼 (Sherman) 的全新12英寸半導體晶圓制造基地正式破土動工，項目投資總額約300億美元，首座工廠預計于2025年開始投產(chǎn)。
德州儀器已有的和在建的晶圓制造基地還包括德州達拉斯 (Dallas) DMOS6；位于德州理查森 (Richardson) 的RFAB1和RFAB2；以及上述提及的收購而來的猶他州Lehi晶圓廠。其中，位于德州理查森的RFAB2即將竣工并預計于2022年下半年開始投產(chǎn)，呼應前文所述的TI的產(chǎn)能供應將在今年下半年得到緩解。位于猶他州Lehi晶圓廠預計2023年初投產(chǎn)，相信明年會釋放出更多產(chǎn)能。
在TI擴產(chǎn)的同時，其他IDM廠商也不愿意落下，已紛紛拋出擴產(chǎn)計劃，加上純晶圓廠也大舉擴產(chǎn)，業(yè)內擔心未來某個時間將出現(xiàn)半導體產(chǎn)能過剩、產(chǎn)品價格大跌的慘劇。但即使冒著產(chǎn)能過剩的風險，TI也選擇投入巨額擴產(chǎn)，對未來猛下賭注，以免日后被數(shù)字時代甩到身后，幸運的話，可能還能拉大與競爭對手的距離。
營收增幅最大者：5G崛起的受益者
在本次的榜單中，Skyworks增長了49%，增幅為前十大廠商中最高。
Skyworks 是頂級 RF（射頻） 供應商之一，和Qorvo一樣，產(chǎn)品主要用于支持5G移動設備。Skyworks 與全球前 5 大領先的 5G 智能手機制造商建立了客戶關系。
Skyworks 提供射頻濾波器，包括 SAW、TC-SAW 和 BAW 濾波器，它們在智能手機無線連接中發(fā)揮著至關重要的作用。根據(jù) Market Prospects，這些濾波器與放大器和開關等其他組件一起構成射頻前端 (RFFE) 模塊。
隨著 5G 滲透到中低端智能手機，預計其他智能手機制造商將為更多型號啟用 5G 支持。而Skyworks 將受益于此波5G應用興起的紅利。
不過，Skyworks 仍要警惕包括Qorvo在內的競爭對手，不僅產(chǎn)品有交叉之處，其也和全球前五大智能手機廠商存在客戶關系。在激烈的競爭之下，射頻產(chǎn)品供應商在全球的排名榜單中仍有較大的變動空間。
ADI：吞下Maxim，野心盡現(xiàn)
ADI在模擬芯片市場穩(wěn)居第二，但與模擬芯片王者TI仍有不小差距，兩者的營收規(guī)模相差近5000億美元，接近ADI一半的體量。這使得 ADI 要想單純靠自己來追上 TI 顯得十分困難。因此，并購成為快速追趕 TI 的直接方案。
2021這一年，ADI終于使出了殺手锏，完成了對同為模擬芯片巨頭的Maxim的收購，實現(xiàn)強強聯(lián)合，進一步鞏固自己在模擬市場的地位。彼時 ADI 公司市值約為 460 億美元，Maxim 公司市值約為 170 億美元，業(yè)內預估兩公司合并后的企業(yè)價值接近700億美元。
事實上，并購同行企業(yè)對ADI來說再稀松平常不過的事。ADI依靠并購重組，從一家小公司成長為業(yè)界“巨無霸”，在其50多年的發(fā)展歷程里，ADI收購了不下20家公司。ADI不僅希望通過并購來充胖自己的體量，更注重在抱團取暖中取長補短，一步步構筑自己的技術壁壘，推動長期發(fā)展盈利增長。此次ADI吞下Maxim之后的“消化”情況也為外界所矚目。
縱觀該公司整個2021年的財報，該公司每個季度都實現(xiàn)了連續(xù)收入增長，創(chuàng)下了營收歷史新高。從下游應用領域來看，其工業(yè)和汽車也都實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的收入，消費電子業(yè)務更是自2017年以來首次實現(xiàn)了年度增長。
值得一提的是，由于某些地緣政治的因素，在PMIC等很多領域，中國的國產(chǎn)化替代大潮也對ADI在華業(yè)務造成了不小的沖擊。在第四季度財報會議上，該公司CFO透露，ADI在通信板塊的“地域組合”正在逐漸轉移到北美、歐洲和韓國，以抵消潛在的商業(yè)風險。
小結
近期市場傳出，隨著TI等大廠的產(chǎn)能在下半年開始緩解，模擬芯片供需緊張的情況將會松動，且行業(yè)將面臨去庫存壓力。
而隨著更多半導體大廠的產(chǎn)能逐步釋出，業(yè)界預估未來三到五年將出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況，業(yè)內或面臨砍價競爭的動蕩局面，屆時前十榜單的企業(yè)將可能出現(xiàn)變動。
另外，不能忽視的是，前十名中，6家為美國企業(yè)，3家為歐洲企業(yè)，1家為日本企業(yè)，暫無中企進入榜單。
不過，國內的企業(yè)在模擬芯片已有所布局，但仍需時間追趕。關注韋爾股份、艾為電子、晶豐明源、圣邦股份、上海貝嶺、富滿微、思瑞浦、明微電子、必易微、納芯微、英集芯、力芯微、芯朋微、芯?？萍?、希荻微等本土模擬芯片供應商的進展。
