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CINNO Research產(chǎn)業(yè)資訊，日本六家主要化學品公司于2月9日公布了2021年4-12月期的綜合業(yè)績。這六家分別為：信越化學、旭化成、三菱化學控股、住友化學、三井化學、東曹（Tosoh）。除三菱化學控股外，其余五家公司的凈利潤均創(chuàng)歷史同期最高。石化產(chǎn)品的價格上漲以及對半導體相關產(chǎn)品的需求增長成為利潤增長的主要因素。原油價格大幅上漲導致各公司10-12月期的利潤率明顯惡化。今后能否持續(xù)保持利潤增長，取決于價格上漲是否能夠向下傳遞。
旭化成在同一天公布的4-12月期的凈利潤比上年同期增長76%，達到1406億日元（約人民幣77.09億元），為同期最高。其中包括石化產(chǎn)品在內(nèi)的材料業(yè)務營業(yè)利潤增長至2.1倍，達到917億日元（約人民幣50.28億元），拉動了整體增長。由于制造纖維和樹脂用丙烯腈與丙烯腈的原料丙烯之間的價格差擴大到幾乎為去年同期五倍的每噸1391美元（約人民幣8852.32元），因此盈利能力得到改善。此外鋰離子電池隔膜等產(chǎn)品的銷售勢頭也很強勁。
（注）括號內(nèi)為同比增減率、%。三菱化學控股、住友化學、三井化學采用國際會計基準為核心營業(yè)利潤
石化產(chǎn)品推高了業(yè)績是所有公司的共同點。住友化學和三井化學得益于半導體相關材料的增長，4-12月期的凈利潤都實現(xiàn)了同期最高。
然而，10-12月期各公司的增速明顯放緩，與7-9月期相比，六家公司中有三家的利潤率有所下降。其中三菱化學控股的核心營業(yè)利潤與銷售額之比為6.2%，比7-9月期的7.1%下降了近一個百分點。而住友化學和三井化學也出現(xiàn)了業(yè)績惡化。旭化成在通用產(chǎn)品較多的基本材料領域的營業(yè)利潤率也下降了 2.2 個百分點至 11.6%。
造成這種變化的原因是原材料價格的飛速上漲。石腦油作為石化產(chǎn)品的原材料，其價格在10-12月期上漲到每千升60,700日元（約人民幣3327.98元），與4-6月期的47,700日元（約人民幣2615.23元）相比，漲幅超過27%。由于對烏克蘭局勢的謹慎態(tài)度，因此原油價格一直保持高位。
雖然部分石化產(chǎn)品的銷售價格與原材料價格自動掛鉤，但并不能總是反映出供需的全部情況。有一些是不能將上漲的價格轉(zhuǎn)嫁過去的原材料和客戶。三菱化學控股英文首席財務官伊達表示，在汽車用樹脂產(chǎn)品等方面，"三菱化學控股正在努力提高產(chǎn)品的價格，但原材料價格仍在持續(xù)上漲"。
還有些公司擔心供求關系可能出現(xiàn)松動。2021年2月，一場寒流使北美的各大化工公司設備停擺。由于供需緊張而飆升的石化產(chǎn)品價格現(xiàn)在也正在逐步趨于穩(wěn)定。三井化學在2022年1-3月期，包括石化產(chǎn)品在內(nèi)的基礎材料業(yè)務的核心營業(yè)利潤將為68億日元（約人民幣3.73億元），比2021年10-12月期下降60%。旭化成的常務董事工藤幸四郎也表示"2022年1-3月期的石化產(chǎn)品的利潤率將下降"。
六家公司截至2022年3月的凈利潤都將比前一年有所提高。信越化學和東曹現(xiàn)在已經(jīng)上調(diào)了凈利潤預測。盡管這六家公司的總凈利潤將達到上一年的2.3倍，但市場上有很多觀點認為，石化產(chǎn)品價格將在2022年3月迎來頂峰后出現(xiàn)回落。
六家公司對截至2023年3月的平均市場預測快速達成共識，認為將比截至2022年3月的財年減少6%。除信越化學外，其余五家公司預測利潤將下降。下一年業(yè)績的關鍵將是原油價格是否持續(xù)走高以及價格轉(zhuǎn)嫁的速度。
