算力租賃，是一門好生意？

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的當(dāng)下，算力已然成為了一種關(guān)鍵的戰(zhàn)略資源。從日常生活的智能應(yīng)用，到企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深度變革，再到政府治理的高效推進(jìn)，每一個(gè)環(huán)節(jié)都離不開算力的強(qiáng)力支撐。近年來(lái)，隨著人工智能技術(shù)的全面爆發(fā)，算力需求更是呈現(xiàn)出指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，一場(chǎng)圍繞算力的產(chǎn)業(yè)變革正在悄然醞釀。

01算力互聯(lián)網(wǎng)的概念突然火了

5 月 17 日，在 “2025 年世界電信和信息社會(huì)日紀(jì)念活動(dòng)” 上，中國(guó)信通院攜手中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商，共同啟動(dòng) “算力互聯(lián)網(wǎng)試驗(yàn)網(wǎng)” 建設(shè)，并重磅發(fā)布《算力互聯(lián)網(wǎng)體系架構(gòu) 1.0》，這一消息瞬間引發(fā)全網(wǎng)熱議。僅僅兩周后，5 月 30 日，工信部印發(fā)《算力互聯(lián)互通行動(dòng)計(jì)劃》，明確提出到 2026 年建立完備的算力互聯(lián)互通標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)識(shí)和規(guī)則體系，著重強(qiáng)調(diào)以算力互聯(lián)互通為主線，推動(dòng)構(gòu)建算力互聯(lián)網(wǎng)，培育全國(guó)統(tǒng)一算力服務(wù)大市場(chǎng)。自此，算力互聯(lián)網(wǎng)的概念頻頻登上各大媒體頭條，成為科技領(lǐng)域的熱門話題。

那么，算力互聯(lián)網(wǎng)究竟是什么？與我們熟悉的傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)又有何區(qū)別？實(shí)際上，算力互聯(lián)網(wǎng)并非一張全新的物理網(wǎng)絡(luò)，而是在現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的一次重大升級(jí)。它通過標(biāo)準(zhǔn)化的算力標(biāo)識(shí)和協(xié)議接口，將分散在全國(guó)各地的算力資源緊密連接，構(gòu)建起跨域資源互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)全網(wǎng)異構(gòu)算力的智能感知、實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)與隨需獲取。簡(jiǎn)單來(lái)說，算力互聯(lián)網(wǎng)就像是一張專為算力流動(dòng)打造的“高速公路網(wǎng)”，其核心作用在于打破算力資源的地域限制，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，盤活閑置算力，大幅提升算力使用效率，降低使用成本，為用戶帶來(lái)更為便捷、高效的算力服務(wù)體驗(yàn)。

當(dāng)前，我國(guó)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成果斐然，各地紛紛布局算力中心。然而，算力資源分布不均衡的問題日益凸顯。部分地區(qū)算力資源過剩，設(shè)備閑置率高；而部分地區(qū)卻面臨算力短缺，難以滿足發(fā)展需求。這種不均衡不僅造成了資源的巨大浪費(fèi)，也嚴(yán)重制約了算力使用效率的提升。算力互聯(lián)網(wǎng)的提出，正是為了解決這一難題。未來(lái)，用戶將能夠像購(gòu)買電力按“千瓦時(shí)” 計(jì)費(fèi)一樣，依據(jù)自身需求按 “卡時(shí)” 靈活購(gòu)買算力資源，真正實(shí)現(xiàn) “按需使用、即取即用”，讓算力服務(wù)觸手可及。

相較于國(guó)家戰(zhàn)略“東數(shù)西算” 和運(yùn)營(yíng)商提出的算力網(wǎng)絡(luò)，算力互聯(lián)網(wǎng)的目標(biāo)更為宏大?！皷|數(shù)西算” 側(cè)重于數(shù)據(jù)的跨區(qū)域傳輸與處理，算力網(wǎng)絡(luò)則聚焦于特定范圍內(nèi)的算力整合，而算力互聯(lián)網(wǎng)旨在實(shí)現(xiàn)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)全域維度的互聯(lián)互通，將全網(wǎng)分散的算力基礎(chǔ)設(shè)施，即一個(gè)個(gè) “算力孤島”，連接成一個(gè)有機(jī)整體，使算力資源能夠在全國(guó)范圍內(nèi)自由流動(dòng)、高效配置，猶如人體的經(jīng)脈一般，暢通無(wú)阻。

02運(yùn)營(yíng)商主導(dǎo)建設(shè)：推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心力量

在人工智能與實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速融合，新質(zhì)生產(chǎn)力蓬勃發(fā)展的時(shí)代背景下，加快數(shù)字信息基礎(chǔ)設(shè)施智能化發(fā)展，筑牢堅(jiān)實(shí)的數(shù)字底座，成為打造新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵所在。只有擁有大規(guī)模的算力和海量的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)能力，才能為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供強(qiáng)大支撐。作為算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)的國(guó)家隊(duì)和主力軍，三大運(yùn)營(yíng)商積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，在“東數(shù)西算”工程不斷推進(jìn)的過程中，持續(xù)加大算力互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)布局，成為推動(dòng)算力互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心助力。

目前，三大電信運(yùn)營(yíng)商依據(jù)算力互聯(lián)網(wǎng)體系架構(gòu)，紛紛提出試驗(yàn)網(wǎng)方案，并積極開展驗(yàn)證實(shí)踐。

中國(guó)電信建設(shè)智算互聯(lián)網(wǎng)試驗(yàn)網(wǎng)，基于“息壤”一體化智算服務(wù)平臺(tái)，構(gòu)建算力、平臺(tái)、數(shù)據(jù)、模型、應(yīng)用“五位一體”的智能云體系，接入多方跨域異構(gòu)資源，構(gòu)建全國(guó)算力一張網(wǎng)，賦能千行百業(yè)數(shù)智升級(jí)。算力調(diào)度方面，天翼云息壤通過編排調(diào)度、業(yè)務(wù)調(diào)度、作業(yè)調(diào)度三種調(diào)度方案，實(shí)現(xiàn)跨域跨服務(wù)商算力的智能高效調(diào)度，推動(dòng)形成一張智能感知、實(shí)時(shí)發(fā)現(xiàn)、隨需獲取的算力互聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)“一點(diǎn)接入、全算貫通”的算力服務(wù)；算力接入方面，天翼云通過制定算力接入管理標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范，實(shí)現(xiàn)公有云、私有云、第三方算力、裸算力等不同形態(tài)、不同種類的算力并網(wǎng)接入，加快算力并網(wǎng)進(jìn)度，推動(dòng)不同算力服務(wù)主體間使用統(tǒng)一調(diào)用接口和通信協(xié)議，促進(jìn)算力應(yīng)用和數(shù)據(jù)靈活遷移調(diào)度，增強(qiáng)算力資源可調(diào)用能力。算數(shù)協(xié)同方面，天翼云息壤助力實(shí)現(xiàn)算力與數(shù)據(jù)要素協(xié)同調(diào)度，并可提供多種數(shù)據(jù)協(xié)同模式滿足不同業(yè)務(wù)場(chǎng)景的使用需求，提升全局算力利用率。

中國(guó)移動(dòng)建設(shè)算力網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新試驗(yàn)網(wǎng)，基于“四算合一”算網(wǎng)大腦平臺(tái)，驗(yàn)證廣域高吞吐、算力路由等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資源全域感知、一體編排與智能調(diào)度，創(chuàng)新中訓(xùn)邊推、數(shù)據(jù)快遞等服務(wù)，構(gòu)建普惠算力體系。中國(guó)移動(dòng)全面升級(jí)一體化智能算力網(wǎng)絡(luò)資源體系，創(chuàng)新性地提出“134”一體化智能算力網(wǎng)絡(luò)資源新體系。1”是指堅(jiān)持智能算網(wǎng)一體共生的發(fā)展目標(biāo)?！?”是指算、網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等三類核心資源升級(jí)，構(gòu)建更智能的算，形成云-邊-端全覆蓋的立體式智算布局；構(gòu)建更智聯(lián)的網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)東、中、西全域算力互聯(lián)互調(diào)；構(gòu)建更綠智的底座，建設(shè)高密、高效、高節(jié)能的新型數(shù)據(jù)中心?！?”是指堅(jiān)持智能化、網(wǎng)絡(luò)化、綠色化和自主化的發(fā)展思路。

中國(guó)聯(lián)通建設(shè)算力互聯(lián)計(jì)劃及試驗(yàn)網(wǎng)，基于“星羅”算力調(diào)度平臺(tái)、全光底座與智能化產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)建“四位一體”架構(gòu)，通過統(tǒng)一標(biāo)識(shí)體系與跨域調(diào)度能力，強(qiáng)化資源全域協(xié)同，賦能數(shù)字經(jīng)濟(jì)新生態(tài)。

目前，我國(guó)算力互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已取得初步成果。在資源互聯(lián)調(diào)度層面，已完成?131 家企業(yè) 499 個(gè)算力資源池的資源標(biāo)識(shí)，匯聚了 111.3 EFlops 智能計(jì)算資源。這些資源正廣泛應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域，為千行百業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型發(fā)揮著重要作用。然而，不可忽視的是，我國(guó)算力互聯(lián)網(wǎng)仍處于發(fā)展初期，面臨諸多挑戰(zhàn)。算力資源分散且缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致協(xié)同調(diào)配困難。不過，專業(yè)人士普遍認(rèn)為，算力互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)前景廣闊，不僅能夠整合分散算力，推動(dòng)算力普惠化，提高用算效率，加速 AI 應(yīng)用落地和產(chǎn)業(yè)數(shù)智轉(zhuǎn)型，還能助力關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，促進(jìn)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)不同形態(tài)算力的并網(wǎng)接入和云化多租復(fù)用。

03算力租賃產(chǎn)業(yè)崛起：數(shù)字經(jīng)濟(jì)新風(fēng)口

算力作為?AI 大模型的基石，而 AI 大模型又是當(dāng)下 AI 技術(shù)革命的核心。在 AI 熱潮席卷全球的背景下，算力需求急劇攀升。然而，當(dāng)前國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變，我國(guó)企事業(yè)單位在高端算力芯片（主要是 GPU、TPU）進(jìn)口方面遭遇諸多限制，國(guó)產(chǎn)算力芯片短期內(nèi)又難以滿足市場(chǎng)需求，這使得算力供需矛盾日益突出。算力互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)為解決這一問題提供了新途徑，通過將算力聯(lián)網(wǎng)，能夠有效提高國(guó)內(nèi)算力利用率，緩解算力不足的壓力。與此同時(shí)，算力租賃產(chǎn)業(yè)順勢(shì)崛起，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的新風(fēng)口。

算力租賃本質(zhì)上是基于?AI 算力云業(yè)務(wù)的一種商業(yè)模式，它允許用戶根據(jù)自身需求，靈活租用 CPU、GPU、內(nèi)存和存儲(chǔ)空間等計(jì)算資源，無(wú)需自行購(gòu)置昂貴的計(jì)算設(shè)備，就能滿足計(jì)算需求。對(duì)于那些需要大規(guī)模計(jì)算能力，但又不想承擔(dān)過高前期成本的企業(yè)和機(jī)構(gòu)來(lái)說，算力租賃無(wú)疑是一種理想選擇。通過租賃計(jì)算資源，用戶可以快速啟動(dòng)項(xiàng)目，使用穩(wěn)定高效的計(jì)算資源，大幅縮短研發(fā)周期，降低研發(fā)成本。

實(shí)際上，算力租賃在國(guó)外已有多年發(fā)展歷史。以美國(guó)?CoreWeave 公司為例，其成立于 2017 年，前身是加密貨幣挖礦企業(yè) Atlantic。公司初期通過以太坊挖礦積累了大量英偉達(dá) GPU 資源，2019 年果斷調(diào)整業(yè)務(wù)方向，聚焦 AI 云和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。截至 2024 年底，CoreWeave 已運(yùn)營(yíng) 32 個(gè)數(shù)據(jù)中心，主要分布在美國(guó)低電力成本區(qū)域，并在倫敦、斯德哥爾摩等歐洲科技中心設(shè)立節(jié)點(diǎn)，以滿足客戶對(duì)地理接近性的 AI 算力需求。公司累計(jì)部署的 GPU 數(shù)量超過 25 萬(wàn)顆，其中大部分采用英偉達(dá) Hopper 架構(gòu)產(chǎn)品，是英偉達(dá) H100、H200、GH200 等高性能芯片的重要基礎(chǔ)設(shè)施云服務(wù)商，更是首家全面提供英偉達(dá) GB200 NVL72 的云廠商。

從業(yè)務(wù)形態(tài)來(lái)看，CoreWeave 主要提供三種服務(wù)?；A(chǔ)設(shè)施及服務(wù)，即裸金屬 GPU 租賃，用戶通過這種方式可直接訪問 H100 和 A100 芯片，避免虛擬化帶來(lái)的性能損耗。其集群采用英偉達(dá) InfiniBand 架構(gòu)，非常適合 AI 訓(xùn)練和渲染等高強(qiáng)度任務(wù)，與傳統(tǒng)云廠商相比，計(jì)算密度更高，但對(duì)用戶技術(shù)能力要求也更高；管理軟件服務(wù)，CoreWeave 的 Cloud Net Service 提供預(yù)配置的 GPU 驅(qū)動(dòng)托管環(huán)境，簡(jiǎn)化虛擬私有云部署，借助英偉達(dá) BlueField 3 DPU 實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)隔離和加速，降低管理復(fù)雜性，但專屬特性限制了非 AI 用戶的適用性；應(yīng)用服務(wù)，包括 SUNK 服務(wù)以及 Tensor 加速推理、響應(yīng)及時(shí)監(jiān)控等，旨在幫助客戶提高效率、降低技術(shù)壁壘，并通過與相關(guān) AI 企業(yè)合作，不斷提升應(yīng)用服務(wù)能力。在這三類業(yè)務(wù)中，基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)，即 GPU 裸金屬租賃是其核心業(yè)務(wù)。

國(guó)內(nèi)算力租賃行業(yè)同樣發(fā)展迅速，在今年一季度表現(xiàn)尤為突出。鴻景科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、有方科技、海南華帖、潤(rùn)建股份等公司的一季報(bào)均展示了算力相關(guān)業(yè)務(wù)的進(jìn)展，部分公司更是通過算力租賃實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。在互聯(lián)網(wǎng)資本開支快速增長(zhǎng)以及中美供應(yīng)鏈限制的背景下，國(guó)內(nèi)算力租賃行業(yè)相較于海外，具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。隨著國(guó)內(nèi)算力需求持續(xù)增長(zhǎng)，從長(zhǎng)期來(lái)看，算力租賃行業(yè)前景廣闊。其針對(duì)?AI 場(chǎng)景和大型客戶需求的強(qiáng)定制化屬性，正在逐步改變?cè)茝S商等傳統(tǒng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

然而，算力租賃行業(yè)在快速發(fā)展的同時(shí)，也面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)英偉達(dá)等供應(yīng)商的過度依賴，可能導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)定；電力資源緊張、數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)成本高，增加了企業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力；客戶集中度較高，使得行業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱；技術(shù)迭代速度快，若企業(yè)不能及時(shí)跟上，將面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)；AI 行業(yè)發(fā)展的不確定性，也給算力租賃行業(yè)帶來(lái)了諸多變數(shù)；此外，資本支出大、融資能力要求高，也是企業(yè)發(fā)展過程中需要面對(duì)的挑戰(zhàn)。

CoreWeave 的發(fā)展軌跡和業(yè)務(wù)模式，充分展現(xiàn)了算力租賃行業(yè)的巨大潛力和發(fā)展趨勢(shì)。隨著技術(shù)不斷進(jìn)步、市場(chǎng)持續(xù)拓展、應(yīng)用日益深化，算力租賃行業(yè)必將在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中占據(jù)越來(lái)越重要的地位。但同時(shí)，行業(yè)參與者也需高度關(guān)注發(fā)展過程中面臨的各種挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，積極探索應(yīng)對(duì)之策，推動(dòng)算力租賃產(chǎn)業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。