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產(chǎn)業(yè)洞察
根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，中國(guó)政策刺激光伏產(chǎn)業(yè)整體需求，組件供給出現(xiàn)緊張氣氛，預(yù)期2025年三月和四月的需求將出現(xiàn)小高峰，可能順勢(shì)帶動(dòng)第二季產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上升。
中國(guó)于2025年一月底、二月初接連公布光伏發(fā)電和新能源電價(jià)相關(guān)規(guī)定，若光伏發(fā)電項(xiàng)目于5月31日后并網(wǎng)，將不再享有固定收購(gòu)電價(jià)，而是回歸市場(chǎng)供需決定價(jià)格，因此引發(fā)“搶裝潮”，尤其是分布式光伏項(xiàng)目將于第二季達(dá)到裝機(jī)高峰。
由于光伏產(chǎn)業(yè)維持自律，以及中國(guó)“531新政”刺激，下游需求快速回暖。近幾個(gè)月多晶硅廠商維持低稼動(dòng)率，短期尚無(wú)提產(chǎn)跡象，預(yù)計(jì)硅料價(jià)格上漲動(dòng)力將延續(xù)至第二季，業(yè)界普遍預(yù)期可達(dá)45元人民幣/公斤。然而，第三季下游裝機(jī)需求將明顯收斂，且由于電力成本占原材料制造生產(chǎn)成本約30%，因此在豐水期電力成本下降時(shí)，材料商多半會(huì)將產(chǎn)線稼動(dòng)率調(diào)高，以獲取電力成本的下降，但同時(shí)也將導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩，對(duì)價(jià)格造成沖擊。
TrendForce集邦咨詢表示，中國(guó)分布式項(xiàng)目搶裝，加上其他區(qū)域市場(chǎng)需求漸回升，第二季整體硅片需求維持樂(lè)觀。在頭部企業(yè)抱團(tuán)漲價(jià)和產(chǎn)業(yè)自律產(chǎn)量等背景下，硅片價(jià)格有望繼續(xù)成長(zhǎng)，尤其是210R-N型(N型G12R單晶硅片)漲幅較大，四月價(jià)格預(yù)計(jì)將月增逾3.5%。第二季硅片供需格局大致穩(wěn)定，然第三季裝機(jī)高峰已過(guò)，預(yù)料需求將下滑，硅片價(jià)格可能轉(zhuǎn)為下跌，實(shí)際價(jià)格仍須視整體產(chǎn)量而定。
在電池部分，由于下游組件已成功漲價(jià)，電池片價(jià)格有順勢(shì)上漲趨勢(shì)。此外，目前電池片庫(kù)存水位健康，且產(chǎn)量增加多集中在頭部企業(yè)，足以支撐價(jià)格。預(yù)計(jì)M10L TOPCon、G12 TOPCon四月價(jià)格將月增近1.7%，G12R TOPCon月增6.67%。從下游價(jià)格傳導(dǎo)速度來(lái)看，電池價(jià)格將最先受組件價(jià)格影響，其上漲趨勢(shì)可能在五月出現(xiàn)變化，預(yù)計(jì)第三季時(shí)電池片價(jià)格因內(nèi)卷將持續(xù)下滑。
TrendForce集邦咨詢指出，分布式項(xiàng)目搶裝潮大幅帶動(dòng)組件需求，造成分銷商大量囤貨，頭部組件供應(yīng)商連續(xù)多次漲價(jià)，目前高價(jià)已達(dá)到0.73人民幣/瓦，均價(jià)則是0.7人民幣/瓦，價(jià)格持續(xù)受支撐。其他區(qū)域市場(chǎng)需求穩(wěn)定，而巴基斯坦等個(gè)別國(guó)家的貿(mào)易商因擔(dān)憂中國(guó)市場(chǎng)搶裝潮的影響，已提高進(jìn)貨量。
分析組件供需情況，第二季末隨分布式項(xiàng)目搶裝潮的結(jié)束，需求可能下降，預(yù)期第三季可能因激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，組件價(jià)格將回歸0.7人民幣/瓦的水平。
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