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NAND Flash原廠自2024年第四季陸續(xù)減產(chǎn)，效應(yīng)已逐步顯現(xiàn)。此外，消費性電子品牌商順應(yīng)國際形勢變化而提前生產(chǎn)，帶動需求，加上PC、智能手機(jī)和數(shù)據(jù)中心等應(yīng)用領(lǐng)域已開始重建庫存，預(yù)計2025年第二季NAND Flash價格將止跌回穩(wěn)，Wafer和Client SSD價格則是季增。
Client SSD價格將季增3-8%，Enterprise SSD持平上季
TrendForce集邦咨詢表示，Client SSD歷經(jīng)連續(xù)三個季度的庫存去化，隨著OEM廠商提前生產(chǎn)，第二季將出現(xiàn)庫存回補(bǔ)需求。預(yù)期Windows 10停止支持和新一代CPU將帶動PC換機(jī)潮，加上DeepSeek效應(yīng)助益Edge AI普及，刺激Client SSD需求。而原廠以減產(chǎn)和調(diào)整供貨策略逐步達(dá)成供需平衡，預(yù)期第二季Client SSD合約價將季增3%至8%。
在Enterprise SSD部分，DeepSeek等技術(shù)顯著降低AI模型訓(xùn)練成本，中國地區(qū)對高效能儲存解決方案需求激增。北美需求則兩極化發(fā)展：來自Server品牌商的SSD訂單表現(xiàn)不如預(yù)期，但CSP業(yè)者的需求隨NIVIDA Blackwell平臺出貨而出現(xiàn)成長，預(yù)期第二季Enterprise SSD訂單將微幅季增。
從供給來看，2025年第一季部分廠商為去化PCIe 4.0庫存，導(dǎo)致價格季減逾20%，Enterprise SSD供應(yīng)商積極調(diào)節(jié)產(chǎn)能以穩(wěn)定價格，加上部分Server客戶提早拉貨，預(yù)計第二季Enterprise SSD合約價將持平第一季。
eMMC、UFS價格維持前一季水平，NAND Flash Wafer季增10-15%
TrendForce集邦咨詢指出，預(yù)期第二季智能電視、平板電腦和ChromeBook出貨量皆成長，加上中低端智能手機(jī)在新興市場需求穩(wěn)定，中國市場則受惠于國補(bǔ)政策，進(jìn)而帶動eMMC訂單增加。在供給面，先前原廠因為供過于求導(dǎo)致價格下行，出現(xiàn)虧損，進(jìn)而采取減產(chǎn)措施平衡供需。為重回盈利狀態(tài)，先行對賣給模組廠的Wafer漲價，而模組廠因為Wafer成本上升，而無法再以低價與原廠搶單，因此原廠在價格壓力上有所緩解，預(yù)計第二季eMMC合約價將與上季持平。
UFS產(chǎn)品有高端智能手機(jī)穩(wěn)定支撐需求，以及車載存儲容量提升帶來新動能。供給則因整體NAND Flash供應(yīng)鏈調(diào)整產(chǎn)能，減少UFS產(chǎn)品供應(yīng)，預(yù)估第二季合約價將持平第一季。
分析NAND Flash Wafer市場，隨著價格觸底、市場開始回補(bǔ)庫存，模組廠和OEM廠開始加大采購，Enterprise SSD回溫更帶動高端Wafer產(chǎn)品需求。受到原廠減產(chǎn)影響Wafer供應(yīng)量，加上順應(yīng)需求復(fù)蘇調(diào)整高層數(shù)NAND Flash定價策略，預(yù)期第二季NAND Flash Wafer合約價將季增10%至15%。
