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2025年3月5日，光刻機大廠ASML公布了以“攜手推進技術(shù)向新”為主題的2024年度報告（以下簡稱“年報”），在回顧了ASML的商業(yè)模式及戰(zhàn)略、公司治理、可持續(xù)發(fā)展以及財務(wù)表現(xiàn)的同時，還介紹了近年來出口管制政策的影響，對于未來市場趨勢的展望，并透露今年將在北京開設(shè)新的維修中心。
一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)：中國大陸營收占比36.1%
2024年全年，ASML凈銷售額達282.63億歐元，同比增長2.55%，創(chuàng)下歷史新紀錄；毛利率為51.3%，同比持平；凈利潤為75.72億歐元，同比下滑3.41%。
從設(shè)備出貨量來看：ASML在2024全年總共銷售了583臺光刻及量測系統(tǒng)，其中包括：44 臺 EUV 光刻系統(tǒng)、374 臺 DUV 光刻系統(tǒng)、165 計量和檢測系統(tǒng)。
從營收來源看，2024年ASML來自中國大陸的營收為101.95億歐元，在總營收當中的占比約36.1%；來自韓國的營收為64.09億歐元，占比約22.7%；來自美國的營收為45.22億歐元，占比約16.0%；來自中國臺灣的營收為43.54億歐元，占比約15.4%；來自EMEA（歐洲、中東和非洲）地區(qū)的營收為13億歐元，占比約4.6%；來自日本的營收為11.56億歐元，占比約4.1%。
員工人數(shù)方面，截至2024年底，ASML員工總數(shù)為44027人，覆蓋三大洲，60多個據(jù)點，其中EMEA地區(qū)員工人數(shù)高達25,848人，亞洲地區(qū)員工人數(shù)為9,699人，美國員工人數(shù)為8,480人。
市場展望
ASML認為，半導(dǎo)體市場已經(jīng)從2023年的低迷中復(fù)蘇，但終端市場和產(chǎn)品組之間出現(xiàn)了顯著差異。雖然存儲市場反彈，但工業(yè)和汽車半導(dǎo)體在2024年面臨調(diào)整和高庫存水平。即便如此，光刻市場需求依然保持強勁，主要客戶的需求下降被前幾年積壓的大量訂單支撐的中國需求增加所抵消。ASML預(yù)計，在完成這一積壓訂單后，未來將轉(zhuǎn)向?qū)χ袊５匿N售水平。
在具體產(chǎn)品方面，由于終端市場需求不足和晶圓廠準備不足，所有庫存的消化時間也比最初預(yù)期的要長，因此客戶推遲了對新的EUV設(shè)備的需求。但是對于DUV設(shè)備，需求仍高于ASML的交付能力，特別是來自中國市場的需求和特定機型的需求。
分析師預(yù)計，2025年和2026年的全球GDP增長將繼續(xù)保持在3%以上，其中歐洲和日本將出現(xiàn)復(fù)蘇，美國和中國大陸的增長將比2024年略有放緩。這通常為半導(dǎo)體市場的積極趨勢奠定了良好的基礎(chǔ)。2024年半導(dǎo)體市場增長主要由人工智能（AI）主導(dǎo)，這導(dǎo)致了對AI相關(guān)內(nèi)存（DDR和HBM）以及特定高級邏輯芯片的需求激增。ASML預(yù)計這一趨勢將在2025年持續(xù)下去。PC和智能手機市場也預(yù)計將繼續(xù)保持逐步增長的軌跡，而工業(yè)和汽車半成品市場在2024年確實出現(xiàn)了調(diào)整，但預(yù)計將在2025年回升。
ASML還在年報中指出，近年來中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)升級，引發(fā)了各國對技術(shù)主權(quán)的追求，這可能導(dǎo)致全球貿(mào)易、競爭和技術(shù)供應(yīng)鏈的長期變化，可能會對ASML的業(yè)務(wù)和增長前景產(chǎn)生不利影響。同時，半導(dǎo)體行業(yè)使用由某些國家控制的（原）材料，在當前的地緣政治背景下，“我們看到這些材料可能變得不可用或受限的風險越來越大，這可能會影響我們的供應(yīng)商、客戶和ASML。”
出口管制影響
在2022年10月以來，隨著美國與荷蘭持續(xù)升級對于半導(dǎo)體設(shè)備的出口管制政策，也直接影響到了ASML的業(yè)務(wù)。
ASML指出，“我們的業(yè)務(wù)受到出口管制限制、制裁、關(guān)稅以及更廣泛的國際貿(mào)易法規(guī)的約束，這些法規(guī)影響了我們提供系統(tǒng)、技術(shù)和服務(wù)的能力，地緣政治緊張局勢導(dǎo)致并可能導(dǎo)致此類限制和法規(guī)的增加。我們在中國大陸等某些國家和地區(qū)提供系統(tǒng)和服務(wù)的能力一直是出口法規(guī)或政策增加的主題，并繼續(xù)受到我們獲得所需許可證和批準的能力的影響?！?/p>
根據(jù)荷蘭和其他適用的法規(guī)和立法，ASML必須獲得某些技術(shù)出口的許可證。比如，EUV、某些浸沒式DUV和其他產(chǎn)品都需要遵守許可證要求。
美國政府還頒布了貿(mào)易措施，包括對與某些中國實體開展業(yè)務(wù)的許可證要求，限制ASML在沒有許可證的情況下向這些實體提供某些產(chǎn)品和服務(wù)的能力。
多年來，受出口管制限制影響的中國實體名單有所增加，其中包括對半導(dǎo)體制造項目的出口管制，這些限制對美國原產(chǎn)項目的銷售/轉(zhuǎn)讓以及美國人對運往中國某些從事先進節(jié)點IC的晶圓廠的非美國原產(chǎn)項目的支持提出了許可要求。受限客戶名單和限制范圍可能會發(fā)生變化，并可能擴大到包括其他實體。
ASML還受歐盟和美國以外國家的出口管制法規(guī)的約束。多邊和雙邊條約、國家法規(guī)以及貿(mào)易、國家安全和投資政策和做法的這些發(fā)展已經(jīng)并可能進一步影響我們的業(yè)務(wù)以及我們的供應(yīng)商和客戶的業(yè)務(wù)。例如，在過去幾年中，獲得美國許可證授權(quán)外國籍員工在包括受控美國項目的項目中工作的能力已經(jīng)降低。
值得注意的是，2024年9月6日，荷蘭政府對ASML TWINSCAN NXT:1970i和1980i DUV浸沒式光刻系統(tǒng)的出口，以及這些系統(tǒng)在歐盟以外的特殊設(shè)計部件、軟件或技術(shù)的出口和轉(zhuǎn)讓實施了新的出口許可證要求。這是一項技術(shù)變更，確保荷蘭政府是將這些系統(tǒng)從荷蘭運往其他國家的唯一許可機構(gòu)（之前美國商務(wù)部也是許可機構(gòu)）。
對此，ASML已更新其流程和系統(tǒng)，以符合這些新的出口許可證要求。
2024年12月2日，美國當局又發(fā)布了《先進計算和半導(dǎo)體制造設(shè)備規(guī)則》的更新版本，對芯片制造技術(shù)出口的供應(yīng)商施加了額外限制。這些規(guī)定立即生效，其中一些變更的合規(guī)日期推遲到2024年12月31日。更新后的出口管制條例增加了限制技術(shù)清單，包括計量和軟件。此外，美國的限制清單中還增加了更多的晶圓廠，這些晶圓廠主要是在中國大陸。
ASML強調(diào)，“公司完全致力于遵守所有適用的法律法規(guī)，包括我們經(jīng)營所在國家的出口管制立法，同時我們繼續(xù)開發(fā)我們的技術(shù)，并盡最大努力為客戶服務(wù)。”
繼續(xù)投資中國：新建維修中心
作為ASML的重要營收來源，對于中國大陸市場，ASML的管理層一直非常看重，也一直在繼續(xù)深耕中國市場，服務(wù)中國客戶。
從ASML年報披露的在中國的長期資產(chǎn)總額（應(yīng)該指固定資產(chǎn)額）來看，近年來一直在持續(xù)增長，已經(jīng)由2022年的4080萬歐元增長到了2024年的7270萬歐元。
同時ASML在中國的員工也一直在增長當中。ASML年報中還給出了基于人才吸引、員工敬業(yè)度和留職率等維度評選的雇主品牌得分排名的目標，ASML希望2025年在荷蘭排名前五，在美國排名前75位，在中國大陸排名前100位，在中國臺灣排名前五。
ASML表示，“2024年ASML在中國大陸也取得了長足的進步，排名第109位——這是一項了不起的成就，因為中國是一個幅員遼闊、人才競爭激烈的國家。鑒于這一成就，我們設(shè)定了到2025年躋身中國百強的目標，并且正在接近實現(xiàn)這一目標?！?/p>
與此同時，ASML還計劃進一步投資提升其全球的設(shè)備修復(fù)能力，使其與公司的增長相匹配。ASML在年報中表示，“2025年，我們計劃在北京（中國）開設(shè)一個新的再利用和維修中心，這標志著再利用制造業(yè)的又一個重要進步?！?/p>
據(jù)芯智訊了解，在數(shù)年前，ASML在中國大陸是沒有維修中心的，近幾年受美國對華限制的影響越來越嚴重，使得很多美制的設(shè)備，美制的零部件進口受到了影響。以前ASML銷售到中國大陸的光刻機如果出現(xiàn)故障，需要維修或更換美制零部件，都是發(fā)到美國后維修或更換新的發(fā)回來。但是受到了出口管制限制之后，就無法繼續(xù)沿用原有的解決方案。
對此，ASML大概在2023年就在中國北京亦莊租用辦公場地建了一個小的維修部門，之后國內(nèi)ASML光刻機零部件出現(xiàn)故障，就可以直接在國內(nèi)進行維修。
此次ASML年報透露的計劃，則是進一步擴大規(guī)模，正式開設(shè)一個再利用和維修中心，以便更好的為中國大陸客戶提供設(shè)備維護服務(wù)。
據(jù)ASML中國內(nèi)部人士向芯智訊透露，ASML此次是在北京新建了一棟大樓來作為維修中心，原有的設(shè)施和人員將會在該大樓建成后搬入。
除了維修零部件之外，ASML此前還在國內(nèi)組建了采購團隊，以便解決一些本地不能維修的零部件需要更換的問題，其中就包括一些零部件的本土化采購。
“我們在設(shè)備維護方面做了很多工作，因為我們要保證買了我們設(shè)備的客戶，設(shè)備運轉(zhuǎn)不會受到一些出口管制的影響。可以說，到現(xiàn)在為止，我們在這塊做的還是不錯的。到目前為止我們所有的客戶沒有一臺設(shè)備是因為出口管制拿不到零部件而停在晶圓廠里的?！痹搩?nèi)部人士對芯智訊說道。
編輯：芯智訊-浪客劍
