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張通社 zhangtongshe.com
一家成立不到3年的儲(chǔ)能企業(yè)要IPO了！
近日，據(jù)港交所披露，思格新能源（上海）股份有限公司（簡(jiǎn)稱“思格新能源”）向港交所遞交招股書(shū)，保薦人為中信證券、法國(guó)巴黎證券（亞洲）有限公司。
思格新能源2022年5月創(chuàng)立于上海臨港，聚焦于新能源儲(chǔ)能領(lǐng)域，其通過(guò)整合人工智能、數(shù)字技術(shù)、電力電子與儲(chǔ)能技術(shù)，打造光儲(chǔ)充產(chǎn)品與解決方案。如今，思格新能源已是中國(guó)乃至全球最大可堆疊分布式光儲(chǔ)一體機(jī)解決方案供應(yīng)商。
公開(kāi)資料顯示，思格新能源由前華為智能光伏業(yè)務(wù)總裁許映童創(chuàng)立，距今成立尚不滿三年。
在本次IPO前，思格新能源已完成6輪融資，獲得超7億元資本助力，投資方包括高瓴創(chuàng)投、華登國(guó)際、云暉資本、鐘鼎資本、江蘇高科產(chǎn)業(yè)投、余杭國(guó)投集團(tuán)、天堂硅谷、國(guó)核投資、永康市碳中和新能源產(chǎn)業(yè)基金等，估值已達(dá)44億元。
作為儲(chǔ)能領(lǐng)域的一匹黑馬，如果上市成功，思格新能源有望創(chuàng)下中國(guó)儲(chǔ)能企業(yè)最快IPO的紀(jì)錄。
6輪融資，估值超44億元，前華為高管下注儲(chǔ)能賽道
思格新能源由華為前智能光伏業(yè)務(wù)總裁及昇騰人工智能計(jì)算業(yè)務(wù)總裁許映童創(chuàng)立。
公開(kāi)資料顯示，許映童1996年畢業(yè)于南京理工大學(xué)電子工程專業(yè)，1999年1月加入華為，并先后擔(dān)任無(wú)線產(chǎn)品的PDT經(jīng)理、無(wú)線軟件平臺(tái)部長(zhǎng)、華為無(wú)線杭州研究所所長(zhǎng)等多個(gè)職位。
2010年，許映童從通信行業(yè)轉(zhuǎn)向新能源領(lǐng)域，開(kāi)始擔(dān)任華為智能光伏業(yè)務(wù)總裁，負(fù)責(zé)華為逆變器團(tuán)隊(duì)的組建、產(chǎn)品規(guī)劃及開(kāi)發(fā)等系列工作。2011年，華為開(kāi)始布局光伏逆變器業(yè)務(wù)，僅僅四年時(shí)間，便在2015年登頂全球逆變器出貨量榜首，并在此后多年持續(xù)保持領(lǐng)先地位。
因此，許映童被業(yè)內(nèi)人士譽(yù)為“華為逆變器崛起的功臣”和“華為智能光伏的開(kāi)拓者”。
2020年至2022年，許映童擔(dān)任華為昇騰計(jì)算業(yè)務(wù)（AI人工智能計(jì)算平臺(tái)）總裁。這段經(jīng)歷讓他對(duì)AI技術(shù)在不同領(lǐng)域的應(yīng)用有了深刻理解，也為思格新能源未來(lái)產(chǎn)品融入AI技術(shù)奠定了基礎(chǔ)。
2022年，許映童憑借在華為積累的豐富經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)的敏銳洞察，毅然離職，在上海創(chuàng)立了思格新能源，開(kāi)啟新的創(chuàng)業(yè)征程。除了許映童外，思格新能源的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)中，也不乏其他華為員工的身影。例如，思格新能源總裁張先淼曾在華為任職超過(guò)11年，擔(dān)任商用光伏業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人；軟件部負(fù)責(zé)人劉秦維和全球品牌總監(jiān)楊順霞也均為華為系人才。
得益于許映童的華為背景和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，思格新能源在資本市場(chǎng)備受青睞，吸引了眾多知名投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。招股書(shū)顯示，思格新能源先后完成六輪融資，包括2022年6月的500萬(wàn)元種子輪融資；2022年7月至12月進(jìn)行的A1至A3輪融資，累計(jì)融資5.4億元。此輪融資后，公司估值已超30億元，而此時(shí)距離許映童創(chuàng)業(yè)尚不足一年。2023年12月，思格新能源進(jìn)行了1.4億元B輪融資，2024年1月進(jìn)行了3000萬(wàn)元B1輪融資。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，思格新能源在創(chuàng)業(yè)初期的融資總額已達(dá)到7.15億元，公司每股價(jià)格從種子輪的0.95元，上漲至最后一輪融資時(shí)的18.821元。其背后的投資方陣容豪華，包括高瓴資本、華登國(guó)際、云暉資本、鐘鼎資本等知名機(jī)構(gòu)。
最后一輪融資時(shí)，天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資3000萬(wàn)元，持股0.68%。經(jīng)測(cè)算，思格新能源目前的投后估值已超44億元。
另外，這種“技術(shù)領(lǐng)袖主導(dǎo)+戰(zhàn)略資本加持”的模式，使得思格新能源在研發(fā)上持續(xù)投入重金：700人團(tuán)隊(duì)中研發(fā)人員占比50%。2022年，思格新能源研發(fā)支出2616.4萬(wàn)元；2023年研發(fā)支出直接飆升至1.93億元；2024年仍在高速增長(zhǎng)，僅前三季度就達(dá)到了1.97億元，占營(yíng)收比重達(dá)28.3%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。這種投入強(qiáng)度正在轉(zhuǎn)化為技術(shù)壁壘，公司已申請(qǐng)專利超百項(xiàng)，其云端BMS系統(tǒng)通過(guò)分析10萬(wàn)+電池單元的運(yùn)行數(shù)據(jù)，將電池壽命預(yù)測(cè)精度提升至98%。
2024年前9個(gè)月?tīng)I(yíng)收達(dá)7億元，拳頭產(chǎn)品占比超90%
思格新能源聚焦于新能源儲(chǔ)能領(lǐng)域，其通過(guò)整合人工智能、數(shù)字技術(shù)、電力電子與儲(chǔ)能技術(shù)，打造光儲(chǔ)充產(chǎn)品與解決方案。招股書(shū)顯示，思格新能源在成立兩年多的時(shí)間里，業(yè)績(jī)上實(shí)現(xiàn)了飛速躍升。
2022年，思格新能源收入為0元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損3893萬(wàn)元；2023年，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到5830萬(wàn)元，凈虧損擴(kuò)大至2.5億元；2024年前9個(gè)月，營(yíng)收飆升至7億元，凈利虧損1938萬(wàn)元，相較于2023年同期1.76億元的虧損幅度，已有大幅收窄。
“在中國(guó)光儲(chǔ)市場(chǎng)，我們是最快實(shí)現(xiàn)年收入1億美元的儲(chǔ)能企業(yè)。自我們成立以來(lái)僅用了兩年時(shí)間，而中國(guó)光儲(chǔ)市場(chǎng)的其他光儲(chǔ)企業(yè)用了五年以上的時(shí)間?！彼几裥履茉丛谡泄蓵?shū)中援引弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)稱。
如此迅猛的增長(zhǎng)背后，主要源于思格新能源的一款拳頭產(chǎn)品——SigenStor，該產(chǎn)品收入占總營(yíng)收的90%以上。
2023年6月，思格新能源五合一光儲(chǔ)充一體機(jī)SigenStor正式問(wèn)世，主要面向海外的戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)。SigenStor是一款五合一光儲(chǔ)充一體機(jī)產(chǎn)品，將光伏逆變器、直流充電模塊、PCS（儲(chǔ)能變流器）、儲(chǔ)能電池和EMS（能源管理系統(tǒng)）融為一體，采用模塊化及堆疊式設(shè)計(jì)，這使得SigenStor的安裝更方便。
據(jù)悉，自推出以來(lái)，SigenStor的銷量迅速攀升。2023年銷售量為18MWh，而2024年前三季度已達(dá)到220MWh，銷量增長(zhǎng)了十倍以上。
可以看出，許映童憑借在華為積累的豐富經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)的敏銳洞察，選擇了一條極具潛力的高速成長(zhǎng)賽道。分布式市場(chǎng)作為新能源行業(yè)的重要細(xì)分市場(chǎng)，展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
招股書(shū)顯示，2021年至2023年，分布式光儲(chǔ)一體機(jī)解決方案的全球出貨量由0.1千兆瓦時(shí)增至2.5千兆瓦時(shí)，預(yù)期2024年出貨量達(dá)到5.7千兆瓦時(shí)，2024年至2029年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為60.9%。
除此之外，隨著主要市場(chǎng)參與者在2024年大力提倡可堆棧分布式光儲(chǔ)一體機(jī)解決方案，全球可堆棧分布式光儲(chǔ)一體機(jī)解決方案的出貨量預(yù)計(jì)于2029年達(dá)到36.1千兆瓦時(shí)，2024年至2029年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為87.8%。
這一高增長(zhǎng)的新興細(xì)分市場(chǎng)正是思格新能源底氣所在。
全球排名第一，“戶用-工商-電網(wǎng)”三級(jí)儲(chǔ)能場(chǎng)景全覆蓋
據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，按產(chǎn)品出貨量計(jì)，思格新能源已成為全球排名第一的可堆疊分布式光儲(chǔ)一體機(jī)解決方案提供商。到2024年9月底，思格新能源的市場(chǎng)份額占比高達(dá)24.3%。
思格新能源主要客戶群體來(lái)自歐洲，2024年前三季度，歐洲市場(chǎng)營(yíng)收4.5億元，占比65%，非洲和亞太地區(qū)分別占比12.9%和11.2%。
目前，思格新能源與遍布60余個(gè)國(guó)家及地區(qū)的99家分銷商合作，建立了廣泛的全球合作網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，思格新能源已成為歐洲、亞太、北美及非洲等主要市場(chǎng)領(lǐng)先分銷商的首選品牌。
思格新能源稱，全球可堆疊分布式光儲(chǔ)充一體機(jī)市場(chǎng)將在未來(lái)五年增長(zhǎng)至3610MWh，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到87.8%。
為了滿足市場(chǎng)需求，思格新能源在上海臨港新片區(qū)及江蘇南通設(shè)有生產(chǎn)工廠，批量生產(chǎn)公司主要產(chǎn)品或產(chǎn)品組件，主要包括逆變器及儲(chǔ)能電池。截至2024年9月30日，公司逆變器的總年產(chǎn)能為58800個(gè)，而儲(chǔ)能電池的總年產(chǎn)能為416.0MWh。截至2024年9月30日止九個(gè)月利用率分別為73.6%及88.3%。
此外，公司還計(jì)劃在南通建設(shè)一座新的逆變器和儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)將在2026年投產(chǎn)。
本次IPO，思格新能源計(jì)劃將募資投入到進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)及提升研發(fā)設(shè)備及技術(shù)；加強(qiáng)營(yíng)銷及售后服務(wù)；擴(kuò)張產(chǎn)能；以及多元化產(chǎn)品組合及擴(kuò)展工商業(yè)光儲(chǔ)充解決方案等。
按照產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，新生產(chǎn)基地竣工后，思格新能源預(yù)期光儲(chǔ)充儲(chǔ)能電池年產(chǎn)能約為1.4千兆瓦時(shí)，逆變器年產(chǎn)能約為190000個(gè)。
據(jù)悉，當(dāng)前全球可堆疊儲(chǔ)能市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)87.8%，但工商業(yè)應(yīng)用占比不足15%，存在巨大市場(chǎng)空白。若本次IPO落地順利，思格新能源或?qū)⒊蔀槭讉€(gè)實(shí)現(xiàn)“戶用-工商-電網(wǎng)”三級(jí)儲(chǔ)能場(chǎng)景全覆蓋的中國(guó)上市企業(yè)。
編輯｜劉程星
