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作者：李典，編輯：水鏡
最新數(shù)據(jù)顯示，動儲產(chǎn)業(yè)的博弈與洗牌還處于深水區(qū)。
據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，截止目前，約63家動儲（動力與儲能電池）產(chǎn)業(yè)的上市公司發(fā)布了2024年業(yè)績預(yù)告：整體來看，2024年這63家動儲上市公司預(yù)計合計實現(xiàn)歸母凈利潤268.65億元-380.98億元，較上一年同期下降了59.41%-42.44%。
全年，多達39家動儲企業(yè)出現(xiàn)虧損，占比達62%，虧損企業(yè)數(shù)量比2023年增加了12家。具體到企業(yè)層面，2024年寧德時代全年盈利490-530億元，盈利能力是第二名到第二十名之和（65.15-80.15億元）的7.52倍-6.61倍，是無可爭議的盈利之王。
若是剔除寧德時代，整個動儲上市企業(yè)群體將虧損149-221億元；其中5-7家企業(yè)虧損在10億元以上，天齊鋰業(yè)淪為虧損王，2024年預(yù)計虧損71-82億元。
從季度趨勢看，產(chǎn)業(yè)形勢也是不容樂觀。若是按照業(yè)績預(yù)告下限計算，第四季度（10-12月）63家動儲上市公司合計虧損32.57億元，同比下降191.56%;其中若是剔除寧德時代，第四季度整體虧損高達162.56億元，其中47家企業(yè)出現(xiàn)虧損，占比達74.60%。
產(chǎn)業(yè)寒潮持續(xù)沖擊動儲江湖深層原因還是當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)發(fā)展與競爭格局發(fā)生了根本性變化。
比如，據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)統(tǒng)計，近2年半（2022年初至2024年6月）僅中國動儲產(chǎn)業(yè)鏈上公布的在億元以上的重大制造項目超700個，總投資預(yù)算突破3.5萬億元人民幣。
另外，據(jù)24潮產(chǎn)業(yè)研究院(TTIR)此前統(tǒng)計，僅20家動儲電池企業(yè)2025年產(chǎn)能規(guī)劃已達6188GWh。若考慮全球范圍內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)巨頭的發(fā)展規(guī)劃，2025年全球動力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃很可能將超過8000GWh，而第三方機構(gòu)對2025年全球動力電池的需求預(yù)測范圍不過2000GWh左右。
中國科學(xué)院院士歐陽明高也曾預(yù)計，2025年國內(nèi)電池產(chǎn)能可達驚人的3000GWh，而出貨量預(yù)計僅為1200GWh，行業(yè)的產(chǎn)能空置率將高達60%。
除了動力與儲能電池產(chǎn)業(yè)，正負極材料、電解液、鋰電隔膜等很多核心產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能規(guī)劃都已超越最樂觀的機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，如今基本已經(jīng)形成新的共識，即中國動儲產(chǎn)業(yè)已進入嚴峻的供需錯配時代。
（注：圖表中 “動力電池” 一欄涵蓋儲能電池產(chǎn)能）
在供需錯配的浪潮沖擊下，價格戰(zhàn)已經(jīng)席卷整個產(chǎn)業(yè)鏈。
SMM儲能數(shù)據(jù)顯示，截止2025年1月3日方形磷酸鐵鋰（儲能型280Ah）均價為0.33元/Wh，最低價為0.27元/Wh；方形磷酸鐵鋰（儲能型314Ah）均價為0.305元/Wh，最低價為0.27元/Wh；另外，鑫欏鋰電數(shù)據(jù)顯示，截止1月24日方形磷酸鋰鐵動力電芯價格為0.29-0.385元/Wh。
根據(jù)東吳證券此前分析測算，按照碳酸鋰8萬價格測算，龍頭鐵鋰電芯成本預(yù)計0.32元/Wh左右（不含稅），龍頭三元523電芯成本預(yù)計0.45元/Wh左右（不含稅）；而二線廠商鐵鋰與三元電芯成本約分別為0.37/Wh和0.50/Wh左右。
考慮到行業(yè)三線電池廠目前產(chǎn)能利用率預(yù)計僅有30-40%，且良品率較低，B品較多，預(yù)計鐵鋰電芯成本超0.4元/Wh，三元電芯成本可能超過0.6元/Wh。
綜上可見，目前大部分二三線廠商幾乎都處于虧損狀態(tài)，很多企業(yè)可能熬不過此輪洗牌周期。
這也正在成為越來越多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖的共識。億緯鋰能董事長劉金成表示：“電池廠在2023年已經(jīng)出現(xiàn)分化，2024年將會是分水嶺；電池廠財務(wù)狀況也會成為客戶的重要考慮因素。一味采取低價策略的公司，很難擊敗具備頂尖制造水平的頭部企業(yè)。卷價格不是主戰(zhàn)場，而且不可持續(xù)。”
“這樣一個格局讓從業(yè)者認識到，我們這個行業(yè)的特征是你想卷（殺價格戰(zhàn)），但是你沒有資格，你卷不到。前面兩個老大，誰卷得到比亞迪？誰卷得到寧德時代？下面的弟兄們只能共生共死?！?劉金成認為，二線電池企業(yè)，應(yīng)該回歸到行業(yè)最本質(zhì)的、最基本的能力，就是提高技術(shù)和質(zhì)量水平?！皻r格戰(zhàn)是沒有前途的?！?劉金成如是說。
市場甚至有人預(yù)言，未來在動儲某些核心領(lǐng)域，將有80%，甚至90%的企業(yè)會被淘汰。
可以預(yù)見的是，未來隨著新產(chǎn)能的釋放與市場需求的降速，市場博弈與洗牌進程很可能進一步加劇，而歷史已多次證明，價格戰(zhàn)中沒有贏家。華為任正非曾表示，一家企業(yè)的成功不是靠低價去贏得市場，而應(yīng)該要靠技術(shù)?！暗蛢r格、低質(zhì)量、低成本，會摧毀我們未來的戰(zhàn)略競爭力。企業(yè)必須有合理的盈利，才會去持續(xù)投資研發(fā)。沒有適當(dāng)?shù)睦麧櫡e累，把利潤打這么低的時候，實際上是在戰(zhàn)略上破壞這個產(chǎn)品?！?/p>
筆者分析認為，未來全球動儲企業(yè)必將圍繞新技術(shù)、新產(chǎn)能、新資本等多個維度展開新一輪深度較量，競爭成敗必將對未來產(chǎn)業(yè)格局與發(fā)展產(chǎn)生深遠影響?？v觀競爭趨勢與變化，未來擁有 “技術(shù)突破與持續(xù)創(chuàng)新力，先進產(chǎn)能布局與高效執(zhí)行力，全球化布局與開拓力，財務(wù)健康與雄厚資本實力” 等能力的動儲企業(yè)或許更具有穿越周期，持續(xù)發(fā)展壯大的基因與實力。
（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議）
