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7月19日，荷蘭光刻機大廠ASML公布了2023財年二季度財報，該季度凈銷售額為69億歐元，同比增長27%，環(huán)比增長2%，接近此前給出的指引（65至70億歐元）上限；凈利潤為19億歐元，同比增長38%，環(huán)比下滑0.7%；毛利率為51.3%，超出之前給出的（50%至51%）指引上限。
ASML總裁兼首席執(zhí)行官Peter Wennink表示，“我們第二季度的凈銷售額為69億歐元，處于我們指導的高端，毛利率為51.3%，高于指導水平，主要是由于該季度額外的沉浸式DUV收入。事實上，我們銷售的浸沒式光刻系統(tǒng)比我們預期的要多。除此之外，我們在第二季度開始確認浸沒式光刻系統(tǒng)的快速發(fā)貨的收入，也給了我們一些額外的銷售額和利潤。因此，這也就是第二季度毛利率數(shù)據(jù)良好的原因。”
DUV銷量大幅增長，來自中國大陸收入占比大幅增長至24%
從具體的收入來源看，按設備技術(shù)劃分，ASML二季度來自ArFi設備（浸沒式DUV光刻設備）的營收占比為49%，相比今年一季度增長了高達19個百分點。EUV設備的營收占比為37%，相比今年一季度降低了17個百分點。這或許與一季度ASML披露，除NXT:1980系列外，其他浸沒式DUV光刻機將受荷蘭政府出口管制有關(guān)。
從具體的各類型設備的銷量來看，ASML二季度EUV設備銷售了12臺（相比一季度減少了5臺）、ArFi設備銷量為39臺（相比一季度增長了14臺，環(huán)比增長56%），ArFdry設備銷量為6臺，KrF設備銷量為43臺，i-Line設備銷量為13臺。與一季度相比較，ArFi設備銷量增幅最大，增加了14臺。
對于為何二季度EUV銷量下滑和DUV設備銷量的大幅增加，Peter Wennink解釋，“雖然我看到一些初步的報告顯示，一些終端市場似乎正在觸底。但我們的客戶仍在處理相對較高的庫存，客戶的產(chǎn)能利用率也處于低位。在我們的EUV業(yè)務中，我們看到需求時機發(fā)生了一些變化。這在很大程度上是由晶圓廠的準備情況推動的。可能一些晶圓廠還沒有準備好，為什么？存在技能問題。當然，宏觀經(jīng)濟形勢也有一些因素，人們對這種半導體下降周期的持續(xù)時間有些擔憂。在DUV上，需求仍然高于我們的生產(chǎn)能力。當然，DUV也受到了我在EUV上所說的話的影響。因為我們已經(jīng)看到了行業(yè)中不同細分市場的需求出現(xiàn)了一些擠出。然而，我們的中國客戶在過去兩年中的需求滿足率遠遠低于50%。所以，我們的中國客戶說：我們很樂意接受別人不想要的機器。因為他們的工廠已經(jīng)準備好了。因此，當有可用的設備時，他們會拿走這些設備。所以，總的來說，我們的DUV業(yè)務看起來仍然相當強勁?！?/p>
從終端應用來看，二季度來自邏輯芯片制造領(lǐng)域的設備銷售收入占比高達84%，來自存儲芯片制造領(lǐng)域的設備銷售收入占比將至16%，相比一季度減少了14個百分點。這應該與自去年下半年以來，存儲芯片市場持續(xù)下滑，導致三星、SK海力士、鎧俠、美光等頭部存儲芯片廠商大幅削減資本支出，并開始減產(chǎn)存儲芯片有關(guān)。特別是三星，在今年二季度開始了大規(guī)模的存儲芯片減產(chǎn)。
從地區(qū)來看，ASML二季度來自中國臺灣的銷售收入占比為34%，相比一季度降低了15個百分點；來自中國大陸的銷售收入占比為24%，相比一季度的8%，大幅增加了16個百分點，增長了200%，這似乎也進一步印證了前面的猜測；來自美國的銷售收入占比為10%，相比一季度減少了5個百分點；日本和EMMA地區(qū)的銷售收入占比均為2%，相比一季度均增長了1個百分點。
Peter Wennink解釋稱：“由于持續(xù)的宏觀經(jīng)濟不確定性，我們不同細分市場的客戶目前更加謹慎，不過預計他們的市場稍后會復蘇。此外，復蘇斜率的形狀仍不清楚。然而，我們高達約380億歐元的積壓訂單為我們應對這些短期不確定性提供了良好的基礎(chǔ)。
另外，第二季度的安裝基礎(chǔ)業(yè)務收入為13億歐元。二季度的凈預訂量為45億歐元，其中16億歐元為EUV設備。來自存儲廠的新增訂單占比環(huán)比提升了10個百分點。
三季度及全年指引
ASML預計，第三季度凈銷售額在65億歐元至70億歐元之間，毛利率約為50%。預計研發(fā)成本約為10億歐元，SG&a成本約為2.85億歐元。
“由于DUV收入強勁，盡管不確定性增加，ASML預計2023年將實現(xiàn)強勁增長，凈銷售額將增長30%（相比一季度時預期的25%增加了5個百分點），毛利率與2022年相比略有改善?！盤eter Wennink表示。
關(guān)于出口管制
對于荷蘭政府正式出臺的新政策，Peter Wennink在財報會議上回應稱，“這或多或少與我們一個季度前溝通的內(nèi)容一致。我認為這本身并不是什么大意外，它將于9月1日生效，涉及我們所說的先進DUV浸沒系統(tǒng)，即ASML NXT:2000i和后續(xù)編號的產(chǎn)品。這與EUV無關(guān)，因為EUV之前就已經(jīng)受到出口限制?！?/p>
Peter Wennink進一步表示：“一些媒體報道說，美國政府正在考慮采取一些額外措施。這當然是推測性的。我們不知道它是什么。要想真正得到最終的答案，我們只能等待。但據(jù)我們所知，它不會對我們之前所說的產(chǎn)生重大影響。因此，總的來說，當你審視出口控制措施的總體情況時，我們預計2023年不會產(chǎn)生重大影響。但不包括我們在去年資本市場日期間給出的長期前景?！?/p>
DUV快速發(fā)貨收入確認提前
在今年二季度ASML通過快速發(fā)貨的形式（先交付給客戶，然后在客戶那里進行相關(guān)測試，完成后確認收入），運送了一些浸沒式DUV和EUV。
但是，Peter Wennink表示，在浸沒式DUV測試方面，ASML與客戶達成了協(xié)議，基本上會有一個簡化的測試協(xié)議?？蛻粽J為，當ASML將機器從荷蘭工廠運出時，基本上可以確認收入。而不是在客戶現(xiàn)場進行安裝時收取收入。這就意味著ASML在2023年將會有7億歐元的原本屬于后確認的收入入賬。
此前，ASML認為從2023年推遲到2024年確認的收入將會是一季度時所預測的30億歐元，現(xiàn)在實際上需要推遲到2024年確認的金額要減去7億歐元，即為23億歐元，而這些遞延的金額都是EUV銷售額。也就是說，由于發(fā)貨速度快，遞延收入現(xiàn)在只適用于EUV設備。
2023年DUV銷量將增長50%，EUV銷量將增長25%
基于此，Peter Wennink預期，在DUV系統(tǒng)上，預計將比之前提到的375個單元運送更多的系統(tǒng)。除此之外，ASML還可以在運輸時確認收入，而不是在客戶現(xiàn)場安裝DUV浸沒系統(tǒng)時確認收入?？偟膩碚f，這使得ASML今年的浸沒式DUV銷量更高。
“我們最初預計今年DUV銷量將增長30%，但現(xiàn)在將增長50%。因此，DUV業(yè)務比我們之前所說的要健康得多。至于EUV系統(tǒng)，我們看到需求在時間上發(fā)生了一些變化。在很大程度上是由工廠準備情況驅(qū)動的。制造廠還沒有準備好，所以我們會稍后發(fā)貨（這里似乎印證了此前臺積電要求EUV延遲發(fā)貨的傳聞）。這意味著，今年EUV收入最初40%的增長率將降至25%左右?！盤eter Wennink說到。
在基礎(chǔ)安裝方面，當客戶減少已安裝基礎(chǔ)設備的利用率時，也就不需要進行升級，這也反映了宏觀經(jīng)濟形勢以及客戶對升級的謹慎或保守態(tài)度。因此，ASML預計今年的裝機數(shù)量與去年相比將保持不變，而不是原來預期的5%的增長。
基于更高的DUV銷量，EUV銷量的下滑，持平的安裝數(shù)量，ASML預計2023年總銷售額將同比增長30%，高于上個季度預測的25%增長率。
2024年及更遠期預期
Peter Wennink表示，“如果你看看2024年，它將受到宏觀經(jīng)濟發(fā)展的驅(qū)動。我們之前說過，宏觀經(jīng)濟顯示出更高的利率、更高的通貨膨脹數(shù)字，以及對衰退的一些擔憂。這實際上意味著，我們都認為今年會看到的，將是2023年下半年的復蘇，我認為這將是今年晚些時候，這就是現(xiàn)在的普遍看法。”
ASML有一個非常堅實、強大和健康的積壓訂單，價值約380億歐元。最重要的是，當我們看到客戶對我們的堅定需求，以及明年的良好積壓訂單時，我認為我們看到了2024年非常明顯的增長機會。然而，考慮到所有增加的不確定性，我認為現(xiàn)在給出2024年的任何預測還為時過早。當我們處于半導體下行周期時，這是正常的。我們必須一個季度接一個季度的逐季度進行研究。我們將密切關(guān)注復蘇的拐點。”Peter Wennink說道。
對于2024年之后更遠期的預期，Peter Wennink認為，“當你考慮人工智能時，其中一些大趨勢甚至比我們想象的更重要。但這不僅是人工智能，也是能源轉(zhuǎn)型，是汽車的電氣化，是工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)。它是由傳感器和執(zhí)行器驅(qū)動的一切。因此，實際上，我們看到整個半導體領(lǐng)域都有非常強勁的增長。無論它是成熟制程的還是先進制程的。由于這些大趨勢，我們?nèi)匀粚θツ昴甑捉o出的遠期目標充滿信心?！?/p>
ASML此前預計，到2025年，其銷售額將達到300億至400億歐元，毛利率將在54%至56%之間。如果看到更遠的2030年，銷售額預計將在440億至600億歐元之間，毛利率將在56%至60%之間。
“我們對ASML公司的長期未來有著非常強大的信心，甚至更強大的信心?！盤eter Wennink非常有信心的說道。
編輯：芯智訊-浪客劍
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