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眼下，隨著各種智能手機(jī)、平板電腦及可穿戴設(shè)備的普及，以及傳統(tǒng)工業(yè)面向自動(dòng)化、信息化升級(jí)等因素極大的帶動(dòng)了集成電路產(chǎn)業(yè)的需求，根據(jù)全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)(WSTS)，2014年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3331億美元，可以預(yù)測(cè)2015年這一數(shù)字將有增無(wú)減。而我國(guó)雖然是集成電路消費(fèi)的第一大國(guó)，但是國(guó)產(chǎn)集成電路的市場(chǎng)份額極地，絕大多數(shù)產(chǎn)品依賴進(jìn)口，尤其是CPU、存儲(chǔ)器、微控制器等集成電路產(chǎn)品國(guó)內(nèi)基本還是空白，而這些正是目前最需要的產(chǎn)品。不過(guò)我們還是老生常談的一句話，有空白才有機(jī)會(huì)，進(jìn)口量大，可替代空間也大。
在具體分析市場(chǎng)行情之前，我們先來(lái)看看目前我國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的基本情況：
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根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)收入大頭集中在封裝測(cè)試行業(yè)，占據(jù)半壁江山。
而關(guān)于對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策支持，多的數(shù)不勝數(shù)，大家可以去網(wǎng)上自行搜索，我在這里僅例舉一條，‘財(cái)稅〔2015〕6號(hào)：鼓勵(lì)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展企業(yè)所得稅政策’，具體激勵(lì)政策如下：
符合條件的集成電路封裝、測(cè)試企業(yè)以及集成電路關(guān)鍵專用材料生產(chǎn)企業(yè)、集成電路專用設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，在2017年（含2017年）前實(shí)現(xiàn)獲利的，自獲利年度起，第一年至第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第五年按照25％的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅，并享受至期滿為止；2017年前未實(shí)現(xiàn)獲利的，自2017年起計(jì)算優(yōu)惠期，享受至期滿為止。
關(guān)于‘財(cái)稅〔2015〕6號(hào)’文件的其他部分，就不在此贅述了，總之我們可以看出集成電路產(chǎn)業(yè)，是目前國(guó)家大力支持發(fā)展的行業(yè)之一，盈利即減稅有木有。所以這也必須是我們投資者需要重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)之一，只有關(guān)注這種既有大量市場(chǎng)需求又有國(guó)家大力支持的行業(yè)，才能收到客觀的回報(bào)。
今天我們例舉出幾家可能會(huì)收益于這些利好政策的公司，給大家提供一個(gè)投資組合：長(zhǎng)電科技、華天科技、通富微電、晶方科技。
長(zhǎng)電科技作為國(guó)內(nèi)封測(cè)龍頭近年來(lái)年報(bào)利潤(rùn)節(jié)節(jié)高升，為一片陰霾的股市帶來(lái)了一絲喜氣。話不多說(shuō)，且看數(shù)據(jù)。
長(zhǎng)電科技主營(yíng)收入圖
長(zhǎng)電科技利潤(rùn)表
長(zhǎng)電科技與大盤(pán)及行業(yè)指數(shù)對(duì)比
長(zhǎng)電科技股價(jià)近期走勢(shì)
我們看到，在有力業(yè)績(jī)的支撐下，長(zhǎng)電科技的股價(jià)表現(xiàn)并不出色，我認(rèn)為是由于此輪大跌導(dǎo)致投資者的恐慌情緒被無(wú)限放大所致，所謂草木皆兵是也，在恐慌性暴跌面前無(wú)論是散戶還是機(jī)構(gòu)，都不免有失理智，不過(guò)凡事都有雙面性，我認(rèn)為經(jīng)過(guò)本輪大跌除了造成恐慌性拋盤(pán)的同時(shí)也使得行業(yè)估值泡沫業(yè)基本跟隨消失了，并且部分電子工業(yè)公司的動(dòng)態(tài)估值已經(jīng)低至20倍左右，結(jié)合種種利好政策，以及巨大的市場(chǎng)前景來(lái)看，現(xiàn)在正是長(zhǎng)線投資電子行業(yè)的絕好時(shí)機(jī)。
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再來(lái)看華天科技，該公司主要經(jīng)營(yíng)半導(dǎo)體集成電路研發(fā)、生產(chǎn)、封裝、測(cè)試、銷售以及LED及應(yīng)用產(chǎn)品和MEMS研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等業(yè)務(wù)。
與長(zhǎng)電科技相同，華天科技的年報(bào)利潤(rùn)自2011年起就逐年上揚(yáng)。
華天科技主營(yíng)收入圖表
華天科技利潤(rùn)表
華天科技與大盤(pán)及行業(yè)指數(shù)對(duì)比
相較長(zhǎng)電科技，華天科技面對(duì)大盤(pán)指數(shù)與行業(yè)指數(shù)略顯疲軟，不過(guò)隨著該公司集成電路封裝能力提高，預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20%至50%，看來(lái)為了獲得免稅金牌，大家都蠻拼的。值得注意的是，該公司在本月9號(hào)及10號(hào)連續(xù)發(fā)布兩條關(guān)于控股股東及董事增持的公告，我認(rèn)為這是該股目前價(jià)值被低估的強(qiáng)烈信號(hào)，建議大家持續(xù)關(guān)注該股動(dòng)態(tài)，適時(shí)出手。
最后要介紹給大家的公司是通富微電，該公司主要從事集成電路的封裝和測(cè)試業(yè)務(wù),擁有年封裝15億塊集成電路、測(cè)試6億塊集成電路的生產(chǎn)能力，現(xiàn)有DIP、SIP、SOP、QFP、SSOP、TQFP、MCM等系列封裝形式。
通富微電主營(yíng)收入圖
通富微電與大盤(pán)及行業(yè)指數(shù)對(duì)比
通富微電利潤(rùn)表
我們看到與上兩家公司相比，通富微電存在利潤(rùn)增長(zhǎng)但是并不明顯，不過(guò)該公司客戶結(jié)構(gòu)主要以歐美IDM和中國(guó)臺(tái)灣Fabless公司為主,這樣隨著國(guó)際IC巨頭封測(cè)產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移，該公司也將收益，加上該公司業(yè)績(jī)超預(yù)期與高端封裝產(chǎn)能開(kāi)始進(jìn)入收獲期等因素，我認(rèn)為該公司未來(lái)的表現(xiàn)是值得期待的。
利好就介紹到這里，最后為大家做一些風(fēng)險(xiǎn)揭示，目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商普遍存在，人才不足，缺乏激勵(lì)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不力，違法成本過(guò)低，市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)；缺乏技術(shù)積累與生產(chǎn)實(shí)踐積累等重大弊端。不過(guò)還是那句老話，有空白，才有機(jī)會(huì)。
如果大家對(duì)本文有什么好的意見(jiàn)或者有什么疑惑，不妨在評(píng)論中提出，我會(huì)和大家一起討論，謝謝。
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