英偉達(dá)“將”了蘋果一軍

市場剛剛傳出蘋果公司與OpenAI可能達(dá)成合作意向，未來在AI市場蘋果公司會布局更多。一夜之間，英偉達(dá)的股票居然瘋漲，當(dāng)然這是兩件并不相干的事情。

1.股票飆漲，英偉達(dá)市值無限接近蘋果了

英偉達(dá)的上漲有點突兀。英偉達(dá)市值一夜之間就大漲1.3萬億元。如今，英偉達(dá)的股價為1139.01美元，總市值達(dá)2.8萬億美元，市值一夜增加1828億美元（約合人民幣13243.86億元）。尤其值得注意的是，英偉達(dá)股價連續(xù)3個交易日上漲，累計漲超20%，其最新市值較蘋果僅差1115.46億美元。

可見，英偉達(dá)也將很快叩開3萬億市值的門檻，徹底進(jìn)入到3萬億俱樂部，而且極有可能會最終超過蘋果，成為僅次于微軟的全球市值第二的公司。

近日，英偉達(dá)發(fā)布了2025財年的第一季度財報，美國通用會計準(zhǔn)則（GAAP）下，其營收達(dá)260.4億美元，同比增長262%，環(huán)比增長18%；凈利潤148.8億美元，同比上漲628%，環(huán)比上漲21%。同時，英偉達(dá)一季度毛利潤率高達(dá)78.9%，預(yù)計第二季度營收在280億美元，上下浮動2%，皆高于分析師預(yù)期。英偉達(dá)還預(yù)計，全年毛利率預(yù)計在70%左右。

如此喜人的營收成績和預(yù)期，自然成為資本市場追逐的對象，股價應(yīng)聲而漲也在情理之中，業(yè)績就是生命線，也符合巴菲特的價值投資理念，得到投資人的青睞也在預(yù)期之內(nèi)。

當(dāng)然，在快速增長的過程中，也會面臨著一些競爭壓力。尤其是當(dāng)競爭對手的高性能芯片無論是在研發(fā)還是產(chǎn)出方面，都在步步緊跟的時候，英偉達(dá)也有一定的隱憂。據(jù)悉，近期，英偉達(dá)H20芯片降價的消息就在市場上引起軒然大波。

2.AI市場的競爭格局還難以撬動英偉達(dá)的航向

據(jù)悉，英偉達(dá)此次對H20芯片進(jìn)行降價的原因主要是市場需求不佳以及競爭對手的壓力。由于H20芯片自面世以來就因算力遠(yuǎn)低于H100及H800芯片而被市場質(zhì)疑。隨著華為等本土AI芯片供應(yīng)商的崛起，英偉達(dá)在中國市場也面臨更為激烈的競爭。

可以看出，英偉達(dá)的股價飆升，除了受益于市場整體向好外，還與其近期宣布的“1拆10”拆股計劃密切相關(guān)。此舉被市場普遍視為看漲信號，進(jìn)一步提升了投資者的信心。同時，英偉達(dá)在人工智能領(lǐng)域的領(lǐng)先地位也為其股價上漲提供了有力支撐。

而且，還有一個關(guān)聯(lián)的消息是特斯拉CEO馬斯克在人工智能領(lǐng)域計劃構(gòu)筑超級計算機(jī)，其中，xAI已經(jīng)成功籌集到60億美元資金，用于打造一臺超級計算機(jī)，預(yù)計將需要多達(dá)10萬個GPU。這對英偉達(dá)也是一個潛在的利好，因為現(xiàn)在采買高性能的GPU基本都是從英偉達(dá)來購買。

當(dāng)然，在資本市場上漲的股票也有很多，只是英偉達(dá)的成績最顯著，也最亮眼。因為有業(yè)績支持，再加上資本市場的助推，英偉達(dá)市值超越蘋果公司，或許并不是夢想。

3.英偉達(dá)嘗試“統(tǒng)治”更多的市場機(jī)會

除了大模型支持之外，英偉達(dá)也在不斷地拓展自己的服務(wù)領(lǐng)域，在AIPC市場，也開始布局了。有消息稱，英偉達(dá)正準(zhǔn)備推出一款將下一代Arm核心與Blackwell GPU架構(gòu)相結(jié)合的芯片，這可能會加劇Windows on Arm領(lǐng)域的競爭。

如果真的推出的話，那么勢必也會和微軟形成競爭關(guān)系，因為微軟也推出了自己的AIPC產(chǎn)品和戰(zhàn)略，對標(biāo)的是蘋果公司的MacBook系列，在AI應(yīng)用和場景服務(wù)方面，各大巨頭有不同的考量和出發(fā)點，英偉達(dá)如果進(jìn)入的話，在芯片性能和運算方面會提供更多的場景保障，在終端應(yīng)用中，PC廠商的內(nèi)容商的產(chǎn)品呈現(xiàn)會呈現(xiàn)更多的應(yīng)用場景。

眾所周知，在PC市場，除了英特爾、AMD之外，高通是比較積極的參與者，高通一直是驅(qū)動基于Arm的Windows系統(tǒng)的主要芯片制造商，微軟在新一代Surface Laptop和Pro平板電腦上使用這種芯片。高通還表示其OEM合作伙伴準(zhǔn)備推出20款“Copilot+PC”系列產(chǎn)品。

據(jù)悉，高通和微軟之間的獨家Windows協(xié)議將于今年到期，這將向聯(lián)發(fā)科等其他芯片供應(yīng)商開放市場。目前，聯(lián)發(fā)科已經(jīng)在為Chromebook生產(chǎn)芯片。如果英偉達(dá)也加入進(jìn)來，那么市場可以呈現(xiàn)的選擇會更多元，應(yīng)用能力就成為相互之間競爭的焦點。據(jù)悉，英偉達(dá)計劃推出一款系統(tǒng)級芯片（SoC），將Arm的Cortex-X5核心設(shè)計與基于其最近推出的Blackwell架構(gòu)的GPU相結(jié)合。

英偉達(dá)在AI芯片市場的影響力，以及未來需要拓展的空間也注定了會瞄向AI PC市場，目前微軟屬于在這個市場已經(jīng)布局的廠商，當(dāng)然還有一些傳統(tǒng)的PC廠商也在布局，不過傳統(tǒng)PC廠商直接是“拿來主義”，應(yīng)用是關(guān)鍵，對于微軟和英偉達(dá)這樣的廠商是希望攫取產(chǎn)業(yè)鏈最高端的那塊肥肉。

在AI PC市場，目前正圍繞具有內(nèi)置人工智能加速和支持Windows中這些功能的CPU進(jìn)行整合。該公司目前已經(jīng)有了自家的Grace Arm CPU設(shè)計，不過是針對數(shù)據(jù)中心應(yīng)用的。而向PC市場轉(zhuǎn)換，顯然并沒有什么技術(shù)障礙。

英偉達(dá)市值不斷攀升的過程中，也讓黃仁勛的個人財富也在不斷增長，目前，黃仁勛的資產(chǎn)凈值達(dá)到913億美元，在全球富豪榜排名第17。外界預(yù)測，最快到明年，黃仁勛就有可能超越馬斯克成為新的全球首富。不知道，馬斯克會不會郁悶了？