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近期瑞芯微RV1126、RV1109等為代表的芯片在現(xiàn)貨市場(chǎng)上走熱，多個(gè)交易平臺(tái)顯示，RV1126、RV1109年后熱度飆升，RV1126更是從常態(tài)價(jià)的40元左右漲至80多元左右，多位接觸瑞芯微品牌的芯片分銷(xiāo)商表示出現(xiàn)缺貨。
瑞芯微芯片，為何悄悄在芯片市場(chǎng)上火了？是什么原因?qū)е聺q價(jià)？大家怎么看？
01、漲價(jià)背后可能的原因
近期市場(chǎng)上走俏的RV1126和RV1109是瑞芯微的人工智能應(yīng)用處理器（SoC），主打視覺(jué)處理，應(yīng)用于安防攝像頭、人臉門(mén)禁、行車(chē)記錄儀等。
RV1126是基于四核ARM Cortex-A7架構(gòu)的視覺(jué)處理器，內(nèi)置2T算力NPU，具備成熟的ISP畫(huà)質(zhì)處理技術(shù)，采用3幀HDR算法，支持4K30FPS H.264/H.265視頻編解碼，提供高質(zhì)量圖像輸出。適用于智能安防、AIoT（智能物聯(lián)網(wǎng)）設(shè)備、車(chē)載以及工業(yè)應(yīng)用等；RV1109是基于雙核ARM Cortex-A7架構(gòu)的視覺(jué)處理器，內(nèi)置1.2T算力NPU，內(nèi)置ISP支持5M H.264/H.265 視頻編碼和解碼，適用于智能安防、AIoT應(yīng)用與工業(yè)控制等。
多個(gè)芯片現(xiàn)貨交易平臺(tái)顯示，RV1126和RV1109在年后熱度飆升，遠(yuǎn)超2024年往常熱度，庫(kù)存短時(shí)間內(nèi)有明顯減少的跡象，一些分銷(xiāo)商朋友表示“過(guò)完年就缺了”，甚至有人高價(jià)買(mǎi)到RV1126翻新貨。
為什么瑞芯微部分芯片在現(xiàn)貨市場(chǎng)熱度攀升，還出現(xiàn)了漲價(jià)？對(duì)于背后可能的原因我們做了一些推測(cè)。
首先是生產(chǎn)端方面的因素，實(shí)際上2024年原廠就因上游產(chǎn)能和成本問(wèn)題對(duì)RV1109/RV1126系列芯片進(jìn)行了調(diào)價(jià)。
2024年10月15日，瑞芯微發(fā)布漲價(jià)函，表示由于上游產(chǎn)能緊張及供應(yīng)商價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司RV1109、RV1126系列產(chǎn)品成本急劇上升，原有價(jià)格難以滿(mǎn)足供應(yīng)需求，為保證產(chǎn)品的供應(yīng)，當(dāng)日起對(duì)RV1109、RV1126、RV1126K產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格上調(diào)，統(tǒng)一上調(diào)0.8美元，所有未交付訂單將按新價(jià)格方案執(zhí)行。
當(dāng)時(shí)據(jù)知情人士表示，瑞芯微其他的部分型號(hào)在2024年8月就有漲價(jià)，如高端的3588系列、3568系列。由于RV1109/RV1126 系列屬于較早發(fā)布的產(chǎn)品，定價(jià)相比高端系列較低，因此0.8美元的漲價(jià)幅度算是比較高了，且10月的漲價(jià)很突然，在途和未交訂單都受到影響。
有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，瑞芯微產(chǎn)品價(jià)格按美元計(jì)價(jià)，匯率的變化可能是一個(gè)不可忽視的因素。此外，應(yīng)用場(chǎng)景相似，且更晚推出的RV1106和RV1103系列（新一代機(jī)器視覺(jué)芯片），當(dāng)時(shí)卻沒(méi)有出現(xiàn)漲價(jià)，價(jià)格也相對(duì)較低，可能是有意推動(dòng)大家更換新產(chǎn)品。
RV1126和RV1109都屬于機(jī)器視覺(jué)處理領(lǐng)域，瑞芯微在該領(lǐng)域擁有RK3588（高端）、RK3576（中高端）、RV1109/RV1126、RV1106/RV1103等一系列不同性能層次的產(chǎn)品及解決方案，覆蓋各類(lèi)IPC、智能門(mén)鎖、智能家居、智能支付、詞典筆、機(jī)器人、掃地機(jī)、行車(chē)記錄儀、工業(yè)相機(jī)、智能巡檢設(shè)備等各類(lèi)智能終端設(shè)備，應(yīng)用頗廣。其中，RV1109于2020年6月發(fā)布，RV1126于2021年7月發(fā)布，比2021年12月發(fā)布的RK3588還要早，可以說(shuō)是發(fā)布較久遠(yuǎn)的產(chǎn)品了。
到2025年3月，芯世相向多位芯片分銷(xiāo)和代理商了解到，RV1126和RV1109找貨的需求變多了，還有些缺。
有代理商收到原廠消息，對(duì)于11打頭的系列芯片，要求代理商做好FCST（Forecast，預(yù)測(cè)），提前和客戶(hù)溝通，讓客戶(hù)給出采購(gòu)計(jì)劃，否則后面缺的貨都不會(huì)安排。這位代理商表示，1126和1109目前原廠的交期在兩個(gè)月以上，而以前交期沒(méi)這么長(zhǎng)，基本都有備貨。
同時(shí)，我們看到瑞芯微的處理器芯片近兩年收入持續(xù)增長(zhǎng)，銷(xiāo)量變高。
一個(gè)例子是，其處理器僅2024年上半年的收入就突破了11億元，占上半年總收入12.5億元的88%左右，帶動(dòng)上半年收入同比增長(zhǎng)46.44%。而2023年處理器收入為19億元（占比約89%），同比增長(zhǎng)約6.6%。
來(lái)源：瑞芯微2024年半年報(bào)
來(lái)源：瑞芯微2023年年報(bào)，單位：元（人民幣）
結(jié)合瑞芯微2023年年報(bào)，其集成電路銷(xiāo)量在2023年增長(zhǎng)了16.56%，側(cè)面反映其處理器芯片近兩年銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅猛。上述代理商對(duì)此表示，“前兩年做的Design in，2024年量產(chǎn)的變多了?！?/p>
其次是芯片短時(shí)間內(nèi)無(wú)法進(jìn)行替代。有分銷(xiāo)朋友看到，春節(jié)前夕部分客戶(hù)怕出現(xiàn)短缺，開(kāi)始提貨，有產(chǎn)品暫時(shí)無(wú)法更換芯片方案。接觸過(guò)瑞芯微的芯片方案商朋友表示，已經(jīng)做了認(rèn)證的產(chǎn)品沒(méi)法更改芯片，且替代的方案周期長(zhǎng)。
最后是芯片現(xiàn)貨市場(chǎng)的特殊性，終端的真實(shí)需求容易在市場(chǎng)上被放大，貿(mào)易商找貨需求也隨之增多。而瑞芯微主要依靠經(jīng)銷(xiāo)商模式（占比約98%），輔以直銷(xiāo)（占比約2%）。
代理商朋友目前看到的需求來(lái)自貿(mào)易商更多，“一個(gè)終端需求能發(fā)動(dòng)很多貿(mào)易來(lái)問(wèn)”。另一位芯片分銷(xiāo)朋友直言，瑞芯微RV1126報(bào)價(jià)在市場(chǎng)上水漲船高，價(jià)格太貴，暫時(shí)沒(méi)看到需求。還有分銷(xiāo)朋友表示來(lái)自貿(mào)易和終端的需求都有。有猜測(cè)認(rèn)為，目前即便是原廠直銷(xiāo)的大客戶(hù)也要排隊(duì)分貨，代理商拿貨會(huì)變難。
另外據(jù)市場(chǎng)消息，RV1126的升級(jí)版本RV1126B2傳聞就要在近期發(fā)布了，上述代理商告訴我們，對(duì)于新客戶(hù)他們都推RV1126B2，但目前不清楚量產(chǎn)時(shí)間。
總體來(lái)看，在瑞芯微的芯片現(xiàn)貨市場(chǎng)，目前其典型的SoC芯片年后熱度多數(shù)回升，部分較年前熱度更高，如RV1126、RV1109及旗艦級(jí)芯片RK3588等，除了RV1126價(jià)格大幅上漲，總體價(jià)格較為穩(wěn)定，漲和跌都在一定范圍內(nèi)波動(dòng)。交期方面，除了部分缺貨型號(hào)有延長(zhǎng)，整體交期基本沒(méi)有變化。
02、被AI帶火，業(yè)績(jī)飆升
此次芯片現(xiàn)貨市場(chǎng)大熱的瑞芯微RV1126、1109芯片，內(nèi)置NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器），專(zhuān)門(mén)為AI任務(wù)設(shè)計(jì)，滿(mǎn)足中高算力需求，硬件成本適中，是近幾年來(lái)開(kāi)始流行的一種解決方案。
同時(shí)瑞芯微的高端通用型AI芯片RK3588熱度也很高，一些朋友反映RK3588和RK3588S最近也開(kāi)始缺貨了。RK3588系列采用8nm制程，據(jù)瑞芯微2024年半年報(bào)，RK3588在2024年上半年需求增長(zhǎng)尤其迅速。
近年來(lái)以瑞芯微為代表的AIoT SoC廠商，正在快速拓展AIoT市場(chǎng)份額。
瑞芯微是國(guó)內(nèi)較早一批做AI芯片的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，核心產(chǎn)品智能應(yīng)用處理器芯片收入占比高達(dá)8-9成，主要產(chǎn)品還包括數(shù)?；旌闲酒约澳＝M等其他產(chǎn)品。
官方資料顯示，瑞芯微以RK3588、RK3576 等高水平芯片作為頭雁，帶動(dòng)其他AI側(cè)端芯片發(fā)展，形成“雁式布局”。
以RK3588為旗艦產(chǎn)品的雁型產(chǎn)品陣列，包括用于多場(chǎng)景的高算力芯片RK3588、RK3568；用于商顯、云終端的RK3576，RK3399；用于平板電腦的RK3568，RK3566；用于視覺(jué)處理的RV1126，RV1109；用于智能汽車(chē)的RK3588M，RK3568M，RK3566；用于智能語(yǔ)音處理的RK3308。
相比其他處理器芯片廠商，瑞芯微的產(chǎn)品性能在工藝制程、計(jì)算能力、視頻編解碼和音頻編解碼等方面的綜合表現(xiàn)較為出色，在視頻編解碼方面更具優(yōu)勢(shì)。
此外，瑞芯微的產(chǎn)品兼容性廣，使得瑞芯微的產(chǎn)品更易于推廣，生態(tài)廣。
以面向物聯(lián)網(wǎng)終端的OpenHarmony系統(tǒng)為例，其搭載的芯片較為多樣。有研究機(jī)構(gòu)整理了已通過(guò) OpenHarmony 測(cè)評(píng)的模組、開(kāi)發(fā)板（適用于智能家居、教育等多個(gè)行業(yè)），共有475 個(gè)產(chǎn)品、175 個(gè)廠商（截至2024年1月17日）。其中，標(biāo)準(zhǔn)系統(tǒng)共 212 款產(chǎn)品，所搭載芯片的前五大廠商分別為瑞芯微、紫光展銳、海思、晶晨、高通，占比分別為77%、10%、4%、4%、2%，瑞芯微芯片占比較高。
同時(shí)市面上懂瑞芯微技術(shù)的芯片方案商很多，大家會(huì)搭載其芯片做出相關(guān)方案，或者直接以板卡形式售賣(mài)。瑞芯微因此吸引了眾多國(guó)內(nèi)外知名公司的青睞，終端客戶(hù)覆蓋數(shù)千家。
除了現(xiàn)貨市場(chǎng)熱度，瑞芯微原廠近期最出圈的話(huà)題應(yīng)該就是它的市值和業(yè)績(jī)了，站在端側(cè)AI風(fēng)口上的瑞芯微，成為本輪AI浪潮中的最大贏家之一。
據(jù)此前報(bào)道，2024年2月5日，瑞芯微的市值還僅為178億元，短短1年時(shí)間，瑞芯微市值暴漲了600多億元。
其業(yè)績(jī)也頗為亮眼，雖然伴隨行業(yè)周期性下滑，但近5年瑞芯微的營(yíng)收總體仍在高速增長(zhǎng)。
來(lái)源：與非網(wǎng)
瑞芯微預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31億元-31.5億元，同比增長(zhǎng)45.23%-47.57%，這一收入水平將創(chuàng)下歷史新高。公司凈利也在復(fù)蘇式增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)5.5億元-6.3億元，同比增長(zhǎng)307.75%-367.06%；扣非凈利潤(rùn)4.9億元-5.7億元，同比增長(zhǎng)287.91%-351.24%。
以上主要受益于全球電子市場(chǎng)需求復(fù)蘇，AI技術(shù)快速發(fā)展、應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，帶動(dòng)公司長(zhǎng)期深耕的AIoT各行業(yè)全面增長(zhǎng)，以RK3588、RK356X、RV11系列為代表的各AIoT算力平臺(tái)快速增長(zhǎng)。
2024年上半年，瑞芯微存貨從2023年6月底的 15.07 億元連續(xù) 4 個(gè)季度下降至2024年6月底的 10.31 億元，同比減少17.55%，主要系芯片銷(xiāo)售增長(zhǎng)及庫(kù)存水位下降所致。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2023年一季度的609天峰值，持續(xù)回落至2024年三季度的214天，2024年四季度的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)預(yù)計(jì)將大幅回落至合理區(qū)域。
在AIoT需求爆發(fā)的帶動(dòng)下，瑞芯微有望開(kāi)啟新一輪主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存周期。
瑞芯微最新公告披露，2025年公司將重點(diǎn)發(fā)展汽車(chē)電子系列產(chǎn)品，工業(yè)應(yīng)用、機(jī)器視覺(jué)、機(jī)器人等AIoT多產(chǎn)品線(xiàn)，持續(xù)釋放RK3588、RK3576、RV11系列、RK2118等產(chǎn)品的增量?jī)r(jià)值，依據(jù)端側(cè)場(chǎng)景需求，推進(jìn)協(xié)處理器的研發(fā)和產(chǎn)品化應(yīng)用落地等。
隨著支持AI大模型的各類(lèi)端側(cè)新硬件的誕生和成熟，AIoT芯片或?qū)⒊掷m(xù)受益。
03、結(jié)? 語(yǔ)
瑞芯微品牌在芯片現(xiàn)貨市場(chǎng)上的熱度大漲，部分價(jià)格水漲船高，既有短期內(nèi)生產(chǎn)端的影響，市場(chǎng)的情緒化備貨也在推波助瀾，鑒于現(xiàn)貨市場(chǎng)深耕該渠道的分銷(xiāo)商較少，來(lái)自終端的實(shí)際需求量究竟有多大我們暫時(shí)無(wú)從知曉，且還有量產(chǎn)新產(chǎn)品接續(xù)老產(chǎn)品，因此對(duì)于這類(lèi)緊缺料的火熱行情，大家還是要謹(jǐn)慎看待。
