1190
近日，長城汽車間接收購了一家功率半導體企業(yè)80%股權。
2月21日，長城汽車發(fā)布公告稱，其間接全資子公司諾博汽車科技有限公司與穩(wěn)晟科技(天津)有限公司簽訂股權轉讓協(xié)議，諾博科技擬使用自有資金人民幣379.215777萬元收購穩(wěn)晟科技持有的無錫芯動半導體科技有限公司80%的股權。
上述股權收購事項完成后，諾博汽車將持有芯動半導體80%股權，長城汽車持有芯動半導體20%股權，無錫芯動納入長城汽車合并報表范圍。
據(jù)介紹，長城汽車董事長、實際控制人魏建軍直接控制穩(wěn)晟科技，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關規(guī)定，本次股權收購事項構成關聯(lián)交易。
芯動半導體營收超6200萬元，聚焦IGBT和碳化硅模塊
2024年，長城汽車全年銷售新車為123.33萬輛，與2023年基本持平。其中，新能源車型銷量為32.18萬輛，同比增長22.82%，占總銷量的26.1%。2025年長城汽車的銷量目標為400萬輛，較2024年增長224.4%，營業(yè)收入目標超 6000億元，預計推出15款新能源車型。
諾博汽車成立于2018年，是長城汽車旗下全資子公司，總部位于河北保定。公司定位為汽車智能座艙與內外飾系統(tǒng)集成供應商，業(yè)務覆蓋智能座艙、內外飾模塊、座椅系統(tǒng)、汽車電子等核心領域。
2023年博汽車營收高達82.3億元（同比+32%），其中智能座艙占比45%、內外飾35%、座椅系統(tǒng)20%；長城體系內占比60%（哈弗、坦克、歐拉等），外部客戶包括一汽、吉利、奇瑞等；2023年海外營收為12億元，主要向歐洲（奔馳、Stellantis）、東南亞（寶騰）供應模塊化內飾。
芯動半導體成立于2022年11月，是長城汽車旗下專注于功率半導體模組封測的核心子公司，聚焦于Si IGBT和 SiC MOS的研發(fā)與創(chuàng)新，核心技術自主可控，深度布局芯片設計、模組封測及下游應用，服務于新能源汽車、光伏、儲能等泛新能源領域。
《無錫芯動半導體科技有限公司擬進行股權轉讓涉及的股東全部權益價值評估項目資產(chǎn)評估報告》顯示，截至2024年12月31日，芯動半導體總資產(chǎn)為4.8976129713億元，凈資產(chǎn)為474.019721萬元，2024年度實現(xiàn)營業(yè)收入為6207.089758萬元，利潤總額為-5580.963279萬元，凈利潤為-3047.564199萬元。
據(jù)介紹，芯動半導體2024年度虧損的主要原因為2023年及2024年上半年，處于初創(chuàng)階段，其研發(fā)支出及生產(chǎn)建設投資支出較大，2024年下半年，無錫芯動進入產(chǎn)品自制量產(chǎn)階段，但目前仍處于前期發(fā)展階段，銷量還處在爬坡期，產(chǎn)品的自制成本較高，導致公司利潤為負。
揭秘芯動產(chǎn)品、客戶、供應商，模塊產(chǎn)線月產(chǎn)破5000臺
據(jù)“行家說”了解，芯動半導體的核心產(chǎn)品平臺包括：
▲ GFM平臺（灌封模塊）：覆蓋750V IGBT模塊（820A/650A/950A/550A）及1200V/1.6mΩ SiC模塊，通過車規(guī)級AQG324認證。
▲?SFM平臺（塑封模塊）：采用進口溝槽柵SiC MOSFET，支持900V高壓，寄生電感低至5nH，熱阻降低10%，適配150-300kW功率等級，主要應用于新能源汽車主驅逆變器。
據(jù)介紹，芯動半導體2024年度虧損的主要原因為2023年及2024年上半年，處于初創(chuàng)階段，其研發(fā)支出及生產(chǎn)建設投資支出較大，2024年下半年，無錫芯動進入產(chǎn)品自制量產(chǎn)階段，但目前仍處于前期發(fā)展階段，銷量還處在爬坡期，產(chǎn)品的自制成本較高，導致公司利潤為負。
根據(jù)《應收賬款評估明細表》，芯動半導體的主要合作客戶包括：
▲?長城系客戶蜂巢傳動、如果科技等。
▲?其他：麥格米特、林眾電子等。
據(jù)“行家說”了解，芯動半導體已經(jīng)與長城汽車新能源車型（如歐拉、哈弗）深度綁定，推動車規(guī)級模塊量產(chǎn)裝車。另外，他們還參與國家級中壓直掛多端口能量路由技術項目，提升電網(wǎng)交互能力。
根據(jù)《預付款評估明細表》，芯動半導體的功率半導體產(chǎn)業(yè)主要供應商包括長飛先進、賀利氏和晶益通半導體等。
據(jù)“行家說”了解，芯動半導體的碳化硅芯片供應鏈合作企業(yè)還包括：
▲?博世汽車電子：2023年12月簽署碳化硅長期訂單協(xié)議，鎖定上游芯片資源。
▲?意法半導體：2024年3月達成碳化硅戰(zhàn)略合作，優(yōu)化模塊性能與供應穩(wěn)定性。
▲?羅姆：2024年10月簽署了以SiC為核心的車載功率模塊戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議。
目前，芯動半導體設有法蘭克福研發(fā)中心、上海研發(fā)中心、保定應用中心及無錫制造基地。其中，無錫“第三代半導體模組封測項目”總投資8億元，占地27畝，建筑面積3.1萬平方米，規(guī)劃年產(chǎn)能120萬套車規(guī)級功率模塊，項目聚焦 SiC（碳化硅）MOS模塊 和 IGBT模塊 的封測制造，主要應用于新能源汽車主驅逆變器、充電樁及儲能系統(tǒng)。
2023年2月26日，該項目正式奠基，原計劃2023年9月完成設備入場，年底量產(chǎn)。2024年2月完成主體建設，2024年5月通過水土保持設施驗收。2024年6月完成竣工驗收，同步啟動量產(chǎn)爬坡。截至2024年10月，月產(chǎn)能突破5000臺，計劃2025年實現(xiàn)滿產(chǎn)（120萬套/年）。
國內車企自建模塊產(chǎn)線剖析：比亞迪、吉利、東風、廣汽、理想、蔚來
除了長城汽車外，其他國內企業(yè)汽車企業(yè)也在布局碳化硅/IGBT模塊的自主生產(chǎn)線：
▲?比亞迪汽車
據(jù)了解，比亞迪汽車旗下的比亞迪半導體在深圳大鵬新區(qū)葵涌工業(yè)園布局了擴建項目，主要針對功率半導體模塊制造及集成電路封測進行改擴建，規(guī)劃新增功率模塊產(chǎn)能 500萬只/年，集成電路封裝測試能力 28.5億顆/年，改擴建后總產(chǎn)能達 800萬只功率模塊/年 和 30億顆集成電路/年。該項目2022年2月開工，2023年4月主體工程完工并調試，2024年2月完成環(huán)保驗收，2024年3月正式通過國家平臺收錄。
此外，比亞迪在紹興濱海新區(qū)的功率器件項目總投資 100億元，用地417畝，規(guī)劃年產(chǎn) 72萬片功率器件 和 60億套光微電子產(chǎn)品，達產(chǎn)后年產(chǎn)值 150億元，聚焦新能源汽車核心器件（如SiC模塊）。該項目2023年11月一期項目竣工，投產(chǎn)后預計42個月（約2026年底）實現(xiàn)全產(chǎn)能釋放，支持比亞迪新能源汽車快速增長的芯片需求。
▲?吉利汽車-晶能微電子
吉利控股的晶能微電子專注車規(guī)級IGBT/SiC模塊 研發(fā)制造，覆蓋電動交通工具、風光儲充等場景，已推出塑封半橋模塊、中低壓MOSFET等產(chǎn)品。晶能微杭州余杭基地投資50.17億元建設6英寸FRD晶圓和模塊生產(chǎn)線，一期規(guī)劃年產(chǎn)48萬片晶圓及60萬套半橋模塊，預計2024年四季度投產(chǎn)。晶能微嘉興SiC項目投資10億元建設年產(chǎn)90萬套SiC半橋模塊產(chǎn)線，達產(chǎn)后年產(chǎn)值12.5億元。晶能微收購浙江益中封裝后，2024年7月投產(chǎn)車規(guī)級半導體封測基地一期，年產(chǎn)2.6億只功率器件。
▲ 廣汽-青藍半導體
廣州青藍半導體有限公司由廣汽集團子公司廣汽零部件有限公司與株洲中車時代半導體有限公司于2021年12月合資成立，注冊資本3億元，總部位于廣州市番禺區(qū)廣汽智聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)園。公司聚焦新能源汽車核心功率半導體?IGBT和?SiC模塊的研發(fā)與生產(chǎn)，一期項目2023年12月正式投產(chǎn)，年產(chǎn)能?40萬只IGBT模塊。二期項目計劃2025年投產(chǎn)，新增年產(chǎn)能?40萬只IGBT模塊，總產(chǎn)能將達?80萬只/年，同時兼容SiC模塊生產(chǎn)。
▲?東風汽車-智新半導體
與中車合資成立智新半導體，2021年量產(chǎn) IGBT模塊，2023年實現(xiàn) 碳化硅模塊量產(chǎn)裝車，應用于東風自主新能源車型?？偼顿Y2.8億元的功率模塊二期項目加速推進，規(guī)劃2025年產(chǎn)能達 120萬只/年，覆蓋IGBT及碳化硅模塊。
▲?理想汽車-斯科半導體
2024年與三安半導體合資成立 蘇州斯科半導體，啟動第三代半導體功率模塊研發(fā)及生產(chǎn)基地建設，專注碳化硅車規(guī)模塊 自研自產(chǎn)。模塊應用于理想L9等高端車型，支持 21000rpm電機轉速和900V高壓系統(tǒng)?；匾?guī)劃車規(guī)級模組年產(chǎn)能 120萬套，適配800V高壓平臺及eVTOL航空器。
▲?蔚來汽車-蔚然動力
蔚來汽車旗下蔚然動力在南京經(jīng)開區(qū)投資4300萬元新建新能源電驅動系統(tǒng)小批量產(chǎn)線，包含功率模塊生產(chǎn)線（PS Pilot Line）、電驅系統(tǒng)生產(chǎn)線（G4.X EDS Pilot Line）和轉子生產(chǎn)線（PM Rotor Line），規(guī)劃年產(chǎn)能1.7萬套電驅動系統(tǒng)。
